Måge muligheder

Hvad er en Seagull Option?

En mågeoption er en trebenet optionhandelsstrategi, der involverer enten to call-optioner og en put-option eller to puts og et call. I mellemtiden kaldes et opkald på et put en split-option.

En bullish mågestrategi involverer et bull-opkaldsspredning (debetopkaldsspredning) og salg af en out of the money put. Den bearish strategi involverer et bear put spread (debet put spread) og salg af et out of the money call.

Optionsspænd er allerede sikrede positioner, der begrænser risikoen, men som begrænser potentielle overskud. Tilføjelse af den korte position i de andre muligheder hjælper yderligere med at finansiere positionen og muligvis bringe omkostningerne til nul. Det introducerer dog øget tabspotentiale, hvis det underliggende aktiv bevæger sig for langt i den forkerte retning.

Sagt på en anden måde er en mågemulighed en en-retningsbeskyttelsesteknik, hvor enten nedadgående eller opadgående bevægelser kan tøjles, men ikke begge dele. Mens mågestrategien typisk involverer bull call spreads og bear put spreads, kan de også involvere det modsatte ved at bruge bear call spreads og bull put spreads.

Grundlæggende om Seagull Options

Optionskontrakterne skal være i lige store beløb og er normalt prissat til at give en nulpræmie. Denne struktur er passende, når volatiliteten er høj, men forventes at falde, og prisen forventes at handle med manglende sikkerhed for retningen.

I det andet eksempel ovenfor bruger en hedger en mågeoption struktureret som køb af et call spread (to calls), finansieret ved salg af én out of the money put,. ideelt for at skabe en nulpræmiestruktur. Dette er også kendt som en "lang måge." Afdækkeren drager fordel af en stigning i det underliggende aktivs pris, som er begrænset af det korte calls strike-pris.

Sådan konstrueres en måge-option

Her er et eksempel, hvor volatiliteten er relativt høj, og den erhvervsdrivende forventer, at prisen på det underliggende aktiv vil stige, mens volatiliteten falder.

I dette eksempel handles euroen til 1,2303.

Først skal du købe det bullish call-spread med et køb af 1,2300-kaldet (for 0,0041) og sælg 1,2350-kaldet (for 0,0020). Både for samme underliggende aktiv og udløbsdato.

Sælg derefter 1,2250 putten (for 0,0017) med samme udløbsdato. Nettoomkostningen for denne handel ville være 0,0041 - 0,0020 - 0,0017 = 0,0004

Til sidst skal du justere strejkerne efter behov for at bringe præmien (omkostningerne) ned tæt på nul.

Som med enhver form for handelsstrategi er det bydende nødvendigt at vælge den rigtige kombination af puts og calls. Det er også vigtigt at sikre sig, at udløbsdatoerne for optionerne er i overensstemmelse med forventningerne til formodede ændringer i pris og volatilitet. Selvom denne særlige optionsstrategi vil bidrage til at reducere risikoniveauet, som den erhvervsdrivende påtager sig, fjerner arrangementet ikke fuldstændigt al volatilitet. Der er stadig mulighed for, at afkastet bliver mere beskedent end forventet, især hvis bevægelsen på valutakursen ikke er så markant som forventet.

##Højdepunkter

• En mågeoption er en tre-benet valutaoptionshandelsstrategi for at minimere risikoen. Det implementeres ved hjælp af to puts og et opkald eller omvendt.

• Hvis der ikke er nogen væsentlig bevægelse på valutakursen, kan afkastet være beskedent ved brug af denne handelsstrategi.