Opcja Mewa
Co to jest opcja Mewa?
Opcja mewa to trzyetapowa strategia handlowania opcjami, która obejmuje albo dwie opcje kupna i opcję sprzedaży, albo dwie opcje sprzedaży i opcję kupna. W międzyczasie sprawdzenie opcji sprzedaży nazywane jest opcją split.
Strategia byczej mewy obejmuje spread call byka (spread call debet) i sprzedaż out of the money put. Strategia niedźwiedzia obejmuje niedźwiedzi spread put (spread debetowy put) i sprzedaż opcji out of the money.
Spready opcji są już pozycjami zabezpieczonymi,. które ograniczają ryzyko, ale ograniczają potencjalne zyski. Dodanie krótkiej pozycji w innych opcjach dodatkowo pomaga sfinansować pozycję i ewentualnie sprowadzić koszt do zera. Wprowadza jednak zwiększony potencjał strat, jeśli aktywa bazowe poruszają się zbyt daleko w złym kierunku.
Innymi słowy, opcja mewa jest jednokierunkową techniką ochronną, w której można powstrzymać ruchy w dół lub w górę, ale nie jedno i drugie. Podczas gdy strategia mewy zazwyczaj obejmuje spready bull call i bear put spread, może również obejmować odwrotnie, używając spreadów bear call i bull put spread.
Podstawy opcji Mewa
Kontrakty opcji muszą być w równych kwotach i są zwykle wyceniane tak, aby uzyskać zerową premię. Taka struktura jest odpowiednia, gdy zmienność jest wysoka, ale oczekuje się, że spadnie, a cena ma się obracać z brakiem pewności co do kierunku.
W drugim przykładzie powyżej, hedgingowiec używa opcji mewa skonstruowanej jako zakup spreadu kupna (dwa opcje kupna), finansowanego ze sprzedaży jednego z wprowadzonych pieniędzy , najlepiej w celu stworzenia struktury zerowej premii. Jest to również znane jako „długa mewa”. Zabezpieczający czerpie korzyści ze wzrostu ceny instrumentu bazowego, który jest ograniczony przez cenę wykonania krótkiej opcji kupna.
Jak skonstruować opcję Mewa
Oto przykład, w którym zmienność jest stosunkowo wysoka, a inwestor oczekuje, że cena aktywów bazowych wzrośnie, podczas gdy zmienność spadnie.
W tym przykładzie kurs euro wynosi 1,2303.
Najpierw kup uparty spread call z kupnem calla 1.2300 (za 0.0041) i sprzedaj call 1.2350 (za 0.0020). Zarówno dla tego samego aktywa bazowego,. jak i daty wygaśnięcia.
Następnie sprzedaj pozycję 1.2250 (za 0,0017) z tą samą datą wygaśnięcia. Koszt netto dla tej transakcji wyniósłby 0,0041 - 0,0020 - 0,0017 = 0,0004
Na koniec dostosuj strajki w razie potrzeby, aby premia (koszt) spadła do zera.
Jak w przypadku każdego rodzaju strategii handlowej,. konieczne jest wybranie odpowiedniej kombinacji opcji sprzedaży i opcji kupna. Ważne jest również, aby upewnić się, że daty wygaśnięcia opcji są zgodne z przewidywanymi zmianami cen i zmienności. Chociaż ta konkretna strategia opcyjna pomoże zmniejszyć poziom ryzyka podejmowanego przez tradera, porozumienie nie usuwa całkowicie wszelkiej zmienności. Nadal istnieje szansa, że zwrot będzie skromniejszy niż oczekiwano, zwłaszcza jeśli ruch kursu walutowego nie jest tak duży, jak oczekiwano.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Opcja seagull to trzystopniowa strategia handlowania opcjami walutowymi, mająca na celu zminimalizowanie ryzyka. Jest realizowany za pomocą dwóch opcji put i call lub odwrotnie.
Jeśli nie ma znaczącego ruchu w kursie wymiany, zwroty mogą być skromne przy użyciu tej strategii handlowej.
