Möwe-Option

Was ist eine Seagull-Option?

Eine Seagull-Option ist eine dreibeinige Optionshandelsstrategie, die entweder zwei Call-Optionen und eine Put-Option oder zwei Puts und einen Call beinhaltet. In der Zwischenzeit wird ein Call auf einen Put als Split-Option bezeichnet.

Eine bullische Seagull-Strategie beinhaltet einen Bull-Call-Spread (Debit-Call-Spread) und den Verkauf eines Out-of-the-Money -Puts. Die Bearish-Strategie beinhaltet einen Bear-Put-Spread (Debit-Put-Spread) und den Verkauf eines Out-of-the-Money-Calls.

Options-Spreads sind bereits abgesicherte Positionen, die das Risiko begrenzen, aber potenzielle Gewinne begrenzen. Das Hinzufügen der Short-Position in den anderen Optionen hilft weiter, die Position zu finanzieren und die Kosten möglicherweise auf Null zu bringen. Es führt jedoch zu einem erhöhten Verlustpotenzial, wenn sich der Basiswert zu weit in die falsche Richtung bewegt.

Anders ausgedrückt, eine Möwenoption ist eine Schutztechnik in eine Richtung, bei der entweder Abwärts- oder Aufwärtsbewegungen gezügelt werden können, aber nicht beides. Während die Seagull-Strategie normalerweise Bull-Call-Spreads und Bear-Put-Spreads beinhaltet, kann sie auch das Gegenteil beinhalten, indem sie Bear-Call-Spreads und Bull-Put-Spreads verwendet.

Grundlagen der Seagull-Option

Die Optionskontrakte müssen in gleichen Beträgen sein und sind normalerweise so bepreist, dass sie eine Prämie von Null produzieren. Diese Struktur ist angemessen, wenn die Volatilität hoch ist, aber voraussichtlich sinken wird, und der Preis voraussichtlich ohne Gewissheit über die Richtung gehandelt wird.

Im zweiten obigen Beispiel verwendet ein Hedger eine Seagull-Option, die als Kauf eines Call-Spreads (zwei Calls) strukturiert ist, finanziert durch den Verkauf eines Call-Spreads aus dem Geld , idealerweise, um eine Nullprämienstruktur zu schaffen. Dies wird auch als "lange Möwe" bezeichnet. Der Hedger profitiert von einem Kursanstieg des Basiswerts, der durch den Ausübungspreis des Short-Call begrenzt ist.

So konstruieren Sie eine Seagull-Option

Hier ist ein Beispiel, bei dem die Volatilität relativ hoch ist und der Trader erwartet, dass der Preis des Basiswerts steigt, während die Volatilität sinkt.

In diesem Beispiel wird der Euro bei 1,2303 gehandelt.

Kaufen Sie zuerst den bullischen Call-Spread mit einem Kauf des Calls 1,2300 (für 0,0041) und verkaufen Sie den Call 1,2350 (für 0,0020). Beide für denselben Basiswert und dasselbe Verfallsdatum.

Als nächstes verkaufen Sie den 1,2250-Put (für 0,0017) mit demselben Verfallsdatum. Die Nettokosten für diesen Handel wären 0,0041 - 0,0020 - 0,0017 = 0,0004

Passen Sie schließlich die Streiks nach Bedarf an, um die Prämie (Kosten) auf nahezu Null zu senken.

Wie bei jeder Art von Handelsstrategie ist es unerlässlich, die richtige Kombination aus Puts und Calls zu wählen . Außerdem ist darauf zu achten, dass die Verfallstermine der Optionen den erwarteten Kurs- und Volatilitätserwartungen entsprechen. Während diese spezielle Optionsstrategie dazu beitragen wird, das vom Händler eingegangene Risiko zu reduzieren, beseitigt die Anordnung nicht vollständig die gesamte Volatilität. Es besteht immer noch die Möglichkeit, dass die Rendite bescheidener ausfällt als erwartet, insbesondere wenn die Wechselkursbewegung nicht so stark ist wie erwartet.

Höhepunkte

• Eine Möwenoption ist eine dreibeinige Handelsstrategie für Währungsoptionen, um das Risiko zu minimieren. Es wird mit zwei Puts und einem Call oder umgekehrt implementiert.

• Wenn sich der Wechselkurs nicht wesentlich bewegt, sind die Renditen mit dieser Handelsstrategie möglicherweise bescheiden.