Seagull Alternativ
Vad Àr ett Seagull-alternativ?
En seagull-option Àr en trebent alternativhandelsstrategi som involverar antingen tvÄ köpoptioner och en sÀljoption eller tvÄ puts och ett köp. Samtidigt kallas ett samtal pÄ en put ett delat alternativ.
En hausseartad seagull-strategi involverar en bull call spread (debet call spread) och försÀljning av en out of the money put. Den baisseartade strategin involverar en bear put spread (debet put spread) och försÀljning av ett out of the money call.
Optionsspreadar Àr redan sÀkrade positioner som begrÀnsar risken men som begrÀnsar potentiella vinster. Att lÀgga till den korta positionen i de andra alternativen hjÀlper ytterligare att finansiera positionen och eventuellt fÄ kostnaden till noll. Det introducerar dock ökad förlustpotential om den underliggande tillgÄngen rör sig för lÄngt i fel riktning.
Med andra ord Àr ett mÄsalternativ en skyddsteknik i en riktning dÀr antingen nedÄt- eller uppÄtgÄende rörelser kan tyglas, men inte bÄda. Medan mÄsstrategin vanligtvis involverar bull call spreads och bear put spreads, kan de ocksÄ involvera motsatsen med bear call spreads och bull put spreads.
Grunderna i Seagull Options
Optionskontrakten mÄste vara i lika stora belopp och Àr normalt prissatta för att ge en nollpremie. Denna struktur Àr lÀmplig nÀr volatiliteten Àr hög, men förvÀntas falla, och priset förvÀntas handla med en osÀkerhet om riktning.
I det andra exemplet ovan anvÀnder en hedger en seagull-option strukturerad som köp av en samtalsspridning (tvÄ samtal), finansierad genom försÀljning av en av pengarna , idealiskt för att skapa en nollpremiestruktur. Detta Àr ocksÄ kÀnt som en "lÄng mÄs." Hedgern drar nytta av en ökning av den underliggande tillgÄngens pris, vilket begrÀnsas av det korta samtalets lösenpris.
Hur man konstruerar ett mÄsalternativ
HÀr Àr ett exempel dÀr volatiliteten Àr relativt hög och handlaren förvÀntar sig att priset pÄ den underliggande tillgÄngen kommer att stiga medan volatiliteten faller.
I det hÀr exemplet handlas euron pÄ 1,2303.
Köp först den hausseartade samtalsspreaden med ett köp av 1,2300 samtalet (för 0,0041) och sÀlj 1,2350 samtalet (för 0,0020). BÄde för samma underliggande tillgÄng och förfallodatum.
SÀlj sedan 1,2250 putten (för 0,0017) med samma utgÄngsdatum. Nettokostnaden för denna handel skulle vara 0,0041 - 0,0020 - 0,0017 = 0,0004
Slutligen, justera strejkerna efter behov för att fÄ ner premien (kostnaden) nÀra noll.
Som med alla typer av handelsstrategier Ă€r det absolut nödvĂ€ndigt att vĂ€lja rĂ€tt kombination av puts och calls. Det Ă€r ocksĂ„ viktigt att se till att utgĂ„ngsdatumen för optionerna Ă€r i linje med förvĂ€ntningarna pĂ„ förmodade förĂ€ndringar i pris och volatilitet. Ăven om denna speciella alternativstrategi kommer att bidra till att minska risknivĂ„n som handlaren tar, tar arrangemanget inte bort all volatilitet helt. Det finns fortfarande en chans att avkastningen blir mer blygsam Ă€n vĂ€ntat, sĂ€rskilt om rörelsen i vĂ€xelkursen inte Ă€r sĂ„ betydande som förvĂ€ntat.
##Höjdpunkter
Ett mÄsalternativ Àr en trebent handelsstrategi för valutaoptioner för att minimera risken. Det implementeras med tvÄ puts och ett samtal eller vice versa.
Om det inte finns nÄgon betydande rörelse pÄ vÀxelkursen, kan avkastningen vara blygsam med denna handelsstrategi.
