Model Kadar Faedah Vasicek

Apakah Model Kadar Faedah Vasicek?

Istilah Model Kadar Faedah Vasicek merujuk kepada kaedah matematik untuk memodelkan pergerakan dan evolusi kadar faedah. Ia adalah model kadar pendek faktor tunggal yang berdasarkan risiko pasaran. Model faedah Vasicek biasanya digunakan dalam ekonomi untuk menentukan di mana kadar faedah akan bergerak pada masa hadapan. Ringkasnya, ia menganggarkan di mana kadar faedah akan bergerak dalam tempoh masa tertentu dan boleh digunakan untuk membantu penganalisis dan pelabur memikirkan bagaimana ekonomi dan pelaburan akan berlaku pada masa hadapan.

Bagaimana Model Kadar Faedah Vasicek Berfungsi

Meramalkan bagaimana kadar faedah berkembang boleh menjadi sukar. Pelabur dan penganalisis mempunyai banyak alat yang tersedia untuk membantu mereka memikirkan cara mereka akan berubah dari semasa ke semasa untuk membuat keputusan termaklum tentang cara pelaburan dan ekonomi mereka. Model Kadar Faedah Vasicek adalah antara model yang boleh digunakan untuk membantu menganggar ke mana kadar faedah akan pergi.

Seperti yang dinyatakan di atas, model Kadar Faedah Vasicek, yang biasanya dirujuk sebagai model Vasicek, ialah model matematik yang digunakan dalam ekonomi kewangan untuk menganggarkan laluan berpotensi untuk perubahan kadar faedah masa hadapan. Oleh itu, ia dianggap sebagai model stokastik,. yang merupakan satu bentuk pemodelan yang membantu membuat keputusan pelaburan.

Ia menggariskan pergerakan kadar faedah sebagai faktor yang terdiri daripada risiko pasaran,. masa dan nilai keseimbangan. Kadar cenderung untuk kembali ke arah purata faktor ini dari semasa ke semasa. Model menunjukkan kadar faedah akan berakhir pada penghujung tempoh masa tertentu dengan mempertimbangkan turun naik pasaran semasa,. nilai purata kadar faedah jangka panjang dan faktor risiko pasaran tertentu.

Model kadar faedah Vasicek menilai kadar faedah serta-merta menggunakan persamaan berikut:

$\ mulakan &dr_t = a ( b - rt ) dt + \sigma dW_t \ &\textbf \ &W = \text{Risiko pasaran rawak (diwakili oleh}\ &\text{proses Wiener)} \ &t = \text \ &a(brt) = \text \ &\text t \text{ (faktor hanyut)} \ &a = \text \ &b = \text \ &\sigma = \text t \ \end$< span class ="katex-html" aria-hidden="true">< /span >< /span>< /span><​ < /span>dr t<​< / span>< / span >=a(b−r t)dt</spa n>+σd Wt< span class="vlist" style="height:0.15em;"> di mana: W</ span>=Risiko pasaran rawak (diwakili olehproses Wiener ) t=Tempoh masaa(b−rt )=Perubahan yang dijangka dalam kadar faedahpada masa t (faktor hanyut )< span class="mord">a=Kelajuan pengembalian kepada min </ span> b=</ span> Tahap jangka panjang min< /span >σ=< span class="mord text">Kemeruapan pada masa </ span>t<​</ span >

Model tersebut menyatakan bahawa kadar faedah serta-merta mengikut persamaan pembezaan stokastik, di mana d merujuk kepada terbitan pembolehubah yang mengikutinya. Sekiranya tiada kejutan pasaran (iaitu, apabila dWt = 0) kadar faedah kekal malar (rt = b). Apabila rt < b, faktor drift menjadi positif, yang menunjukkan bahawa kadar faedah akan meningkat ke arah keseimbangan.

Model Vasicek sering digunakan dalam penilaian niaga hadapan kadar faedah dan juga boleh digunakan dalam menyelesaikan harga pelbagai bon sukar nilai.

Pertimbangan Khas

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, model Vasicek ialah model kadar pendek satu atau faktor tunggal. Model faktor tunggal ialah model yang hanya mengiktiraf satu faktor yang mempengaruhi pulangan pasaran dengan mengambil kira kadar faedah. Dalam kes ini, risiko pasaran ialah apa yang mempengaruhi perubahan kadar faedah.

Model ini juga mengambil kira kadar faedah negatif. Kadar yang menurun di bawah sifar boleh membantu pihak berkuasa bank pusat semasa ketidaktentuan ekonomi. Walaupun kadar negatif bukan perkara biasa, mereka telah terbukti membantu bank pusat menguruskan ekonomi mereka. Sebagai contoh, bank pusat Denmark menurunkan kadar faedah di bawah sifar pada 2012. Bank-bank Eropah mengikuti dua tahun kemudian diikuti oleh Bank of Japan (BOJ), yang mendorong kadar faedahnya ke wilayah negatif pada 2016.

Model Kadar Faedah Vasicek lwn. Model Lain

Model Kadar Faedah Vasicek bukan satu-satunya model satu faktor yang wujud. Berikut adalah beberapa model biasa yang lain:

• Model Merton: Model ini membantu menentukan tahap risiko kredit syarikat. Penganalisis dan pelabur boleh menggunakan Model Merton untuk mengetahui bagaimana kedudukan syarikat untuk memenuhi kewajipan kewangannya.

• Model Cox-Ingersoll-Ross: Model satu faktor ini juga melihat bagaimana kadar faedah dijangka bergerak pada masa hadapan. Model Cox-Ingersoll-Ross berbuat demikian melalui turun naik semasa, kadar min dan sebaran.

• Model Hull-While: Model Hull-While mengandaikan bahawa turun naik akan menjadi rendah apabila kadar faedah jangka pendek menghampiri tanda sifar. Ini digunakan untuk menetapkan harga derivatif kadar faedah.

##Sorotan

• Model ini juga mengambil kira kadar faedah negatif.

• Model ini sering digunakan dalam penilaian niaga hadapan kadar faedah dan dalam penyelesaian untuk harga pelbagai bon sukar nilai.

• Model Kadar Faedah Vasicek ialah model kadar pendek faktor tunggal yang meramalkan di mana kadar faedah akan berakhir pada penghujung tempoh masa tertentu.

• Ia menggariskan evolusi kadar faedah sebagai faktor yang terdiri daripada risiko pasaran, masa dan nilai keseimbangan.

• Model Vasicek menilai kadar faedah serta-merta menggunakan formula tertentu.