Vasicek Faiz Modeli

Vasicek Faiz Oranı Modeli Nedir?

Vasicek Faiz Oranı Modeli terimi, faiz oranlarının hareketini ve evrimini modellemenin matematiksel bir yöntemini ifade eder. Piyasa riskine dayalı tek faktörlü kısa oranlı bir modeldir. Vasicek faiz modeli, gelecekte faiz oranlarının nereye hareket edeceğini belirlemek için ekonomide yaygın olarak kullanılmaktadır. Basitçe söylemek gerekirse, faiz oranlarının belirli bir süre içinde nerede hareket edeceğini tahmin eder ve analistlerin ve yatırımcıların ekonominin ve yatırımların gelecekte nasıl ilerleyeceğini anlamalarına yardımcı olmak için kullanılabilir.

Vasicek Faiz Modeli Nasıl Çalışır?

Faiz oranlarının nasıl gelişeceğini tahmin etmek zor olabilir. Yatırımcılar ve analistler, yatırımlarının ve ekonominin nasıl olacağı konusunda bilinçli kararlar vermek için zaman içinde nasıl değişeceklerini anlamalarına yardımcı olacak birçok araca sahiptir . Vasicek Faiz Oranı Modeli, faiz oranlarının nereye gideceğini tahmin etmeye yardımcı olmak için kullanılabilecek modeller arasındadır.

Yukarıda belirtildiği gibi, genellikle Vasicek modeli olarak adlandırılan Vasicek Faiz Oranı modeli, gelecekteki faiz oranı değişiklikleri için potansiyel yolları tahmin etmek için finansal ekonomide kullanılan matematiksel bir modeldir. Bu nedenle, yatırım kararlarının alınmasına yardımcı olan bir modelleme şekli olan stokastik bir model olarak kabul edilir.

Piyasa riski,. zaman ve denge değerinden oluşan bir faktör olarak faiz oranının hareketini özetlemektedir . Oran , zamanla bu faktörlerin ortalamasına dönme eğilimindedir . Model, mevcut piyasa oynaklığını,. uzun vadeli ortalama faiz oranı değerini ve belirli bir piyasa risk faktörünü dikkate alarak belirli bir süre sonunda faiz oranlarının nerede son bulacağını gösterir .

Vasicek faiz oranı modeli, aşağıdaki denklemi kullanarak anlık faiz oranını değerlendirir:

$\ start{hizalı} &dr_t = a ( b - rt ) dt + \sigma dW_t \ &\textbf \ &W = \text{Rastgele piyasa riski (}\ &\text{bir Wiener süreci ile temsil edilir)} \ &t = \text{Zaman aralığı} \ &a(brt) = \text{Beklenen değişiklik faiz oranında} \ &\text t \text{ (sapma faktörü)} \ &a = \text{Ortalamaya dönüş hızı} \ &b = \text {Uzun vadeli ortalama düzeyi} \ &\sigma = \text{Zamandaki oynaklık } t \ \end{hizalı}$< span class ="katex-html" aria-hidden="true">< /span >< /span>< /span><​ < /span>dr t<​< / span>< / açıklık >=a(b−r t>dt</spa n>+σd Wt< span class="vlist" style="height:0.15em;"> burada: W</ span>=Rastgele piyasa riski (bir Wiener işlemi ) t=Zaman aralığıa(b−rt )=Faiz oranında beklenen değişiklikzamanda t (sapma faktörü )< span class="mord">a=Ortalama dönüş hızı </span span> b=</span span> Ortalamanın uzun vadeli düzeyi< /span >σ=< span class="mord text">Zamandaki oynaklık </ span>t<​</ yayılma >

Model, anlık faiz oranının stokastik diferansiyel denklemi takip ettiğini belirtir; burada d, onu takip eden değişkenin türevini belirtir. Piyasa şoklarının yokluğunda (yani, dWt = 0 olduğunda) faiz oranı sabit kalır (rt = b). rt < b olduğunda, sürüklenme faktörü pozitif olur, bu da faiz oranının dengeye doğru artacağını gösterir .

Vasicek modeli genellikle faiz oranı vadeli işlemlerinin değerlemesinde kullanılır ve ayrıca değeri zor çeşitli tahvillerin fiyatının çözümünde de kullanılabilir .

Özel Hususlar

Daha önce bahsedildiği gibi Vasicek modeli bir veya tek faktörlü kısa oranlı bir modeldir. Tek faktörlü model, faiz oranlarını hesaba katarak piyasa getirilerini etkileyen yalnızca bir faktörü tanıyan modeldir. Bu durumda, faiz oranı değişikliklerini etkileyen şey piyasa riskidir .

Bu model aynı zamanda negatif faiz oranlarını da hesaba katar. Sıfırın altına düşen oranlar, ekonomik belirsizlik zamanlarında merkez bankası yetkililerine yardımcı olabilir. Negatif oranlar yaygın olmasa da, merkez bankalarının ekonomilerini yönetmelerine yardımcı oldukları kanıtlanmıştır. Örneğin, Danimarka merkez bankaları 2012'de faiz oranlarını sıfırın altına indirdi. Bunu iki yıl sonra Avrupa bankaları izledi, onu 2016'da faiz oranını negatif bölgeye iten Japonya Merkez Bankası (BOJ) izledi.

Vasicek Faiz Modeli vs. Diğer modeller

Vasicek Faiz Oranı Modeli, var olan tek faktörlü model değildir. Aşağıdakiler diğer yaygın modellerden bazılarıdır:

kredi riskinin düzeyini belirlemeye yardımcı olur . Analistler ve yatırımcılar , şirketin finansal yükümlülüklerini yerine getirmek için ne durumda olduğunu öğrenmek için Merton Modelini kullanabilir.

• Cox-Ingersoll-Ross Modeli: Bu tek faktörlü model, gelecekte faiz oranlarının nasıl hareket etmesinin beklendiğini de inceler. Cox-Ingersoll-Ross Modeli bunu mevcut oynaklık, ortalama oran ve spreadler aracılığıyla yapar .

• Hull-While Modeli: Hull-While Modeli,. kısa vadeli faiz oranları sıfıra yakın olduğunda oynaklığın düşük olacağını varsayar. Bu, faiz oranı türevlerini fiyatlandırmak için kullanılır.

##Öne çıkanlar

• Bu model aynı zamanda negatif faiz oranlarını da hesaba katar.

• Model, genellikle faiz oranı vadeli işlemlerinin değerlemesinde ve değeri zor çeşitli tahvillerin fiyatının çözümlenmesinde kullanılır.

• Vasicek Faiz Oranı Modeli, belirli bir süre sonunda faiz oranlarının nerede biteceğini tahmin eden tek faktörlü kısa oranlı bir modeldir.

• Piyasa riski, zaman ve denge değerinden oluşan bir faktör olarak faiz oranının evrimini özetlemektedir.

• Vasicek Modeli, belirli bir formül kullanarak anlık faiz oranını değerlendirir.