Modèle de taux d'intérêt de Vasicek

Qu'est-ce que le modèle de taux d'intérêt de Vasicek ?

Le terme modèle de taux d'intérêt de Vasicek fait référence à une méthode mathématique de modélisation du mouvement et de l'évolution des taux d'intérêt. Il s'agit d'un modèle de taux court à facteur unique basé sur le risque de marché. Le modèle d'intérêt de Vasicek est couramment utilisé en économie pour déterminer où les taux d'intérêt évolueront à l'avenir. En termes simples, il estime où les taux d'intérêt évolueront au cours d'une période donnée et peut être utilisé pour aider les analystes et les investisseurs à déterminer comment l'économie et les investissements se comporteront à l'avenir.

Comment fonctionne le modèle de taux d'intérêt de Vasicek

Il peut être difficile de prévoir l'évolution des taux d'intérêt. Les investisseurs et les analystes disposent de nombreux outils pour les aider à déterminer comment ils évolueront au fil du temps afin de prendre des décisions éclairées sur l'évolution de leurs investissements et de l' économie. Le modèle de taux d'intérêt de Vasicek fait partie des modèles qui peuvent être utilisés pour aider à estimer où les taux d'intérêt iront.

Comme indiqué ci-dessus, le modèle de taux d'intérêt de Vasicek, communément appelé modèle de Vasicek, est un modèle mathématique utilisé en économie financière pour estimer les trajectoires potentielles des variations futures des taux d'intérêt. En tant que tel, il est considéré comme un modèle stochastique,. qui est une forme de modélisation qui aide à prendre des décisions d'investissement.

Il décrit le mouvement d'un taux d'intérêt comme un facteur composé du risque de marché,. du temps et de la valeur d'équilibre. Le taux a tendance à revenir vers la moyenne de ces facteurs au fil du temps. Le modèle montre où les taux d'intérêt se retrouveront à la fin d'une période donnée en tenant compte de la volatilité actuelle du marché,. de la valeur moyenne des taux d'intérêt à long terme et d'un facteur de risque de marché donné.

Le modèle de taux d'intérêt de Vasicek évalue le taux d'intérêt instantané à l'aide de l'équation suivante :

$\ début{aligné} &dr_t = a ( b - r$

Le modèle précise que le taux d'intérêt instantané suit l'équation différentielle stochastique, où d fait référence à la dérivée de la variable qui le suit. En l'absence de chocs de marché (c'est-à-dire lorsque dWt = 0), le taux d'intérêt reste constant (rt = b). Lorsque rt < b, le facteur de dérive devient positif, ce qui indique que le taux d'intérêt augmentera vers l' équilibre.

Le modèle de Vasicek est souvent utilisé dans l'évaluation des contrats à terme sur taux d'intérêt et peut également être utilisé pour déterminer le prix de diverses obligations difficiles à évaluer.

Considérations particulières

Comme mentionné précédemment, le modèle de Vasicek est un modèle à taux court à un ou un facteur. Un modèle à facteur unique est un modèle qui ne reconnaît qu'un seul facteur qui affecte les rendements du marché en tenant compte des taux d'intérêt. Dans ce cas, le risque de marché est ce qui affecte les variations des taux d'intérêt.

Ce modèle tient également compte des taux d'intérêt négatifs. Des taux qui descendent en dessous de zéro peuvent aider les autorités de la banque centrale en période d'incertitude économique. Bien que les taux négatifs ne soient pas monnaie courante, il a été prouvé qu'ils aidaient les banques centrales à gérer leurs économies. Par exemple, les banques centrales du Danemark ont abaissé les taux d'intérêt en dessous de zéro en 2012. Les banques européennes ont suivi deux ans plus tard, suivies de la Banque du Japon (BOJ), qui a poussé son taux d'intérêt en territoire négatif en 2016.

Modèle de taux d'intérêt de Vasicek par rapport aux autres modèles

Le modèle de taux d'intérêt de Vasicek n'est pas le seul modèle à un facteur qui existe. Voici quelques-uns des autres modèles courants :

Modèle de Merton : Ce modèle permet de déterminer le niveau de risque de crédit d'une entreprise. Les analystes et les investisseurs peuvent utiliser le modèle Merton pour déterminer dans quelle mesure l'entreprise est en mesure de remplir ses obligations financières.
Modèle de Cox-Ingersoll-Ross : Ce modèle à un facteur examine également la façon dont les taux d'intérêt devraient évoluer à l'avenir. Le modèle Cox-Ingersoll-Ross le fait par le biais de la volatilité actuelle, du taux moyen et des écarts.
Modèle Hull-While : Le modèle Hull-While suppose que la volatilité sera faible lorsque les taux d'intérêt à court terme seront proches de zéro. Il est utilisé pour fixer le prix des dérivés de taux d'intérêt .

Points forts

Ce modèle prend également en compte les taux d'intérêt négatifs.
Le modèle est souvent utilisé dans l'évaluation des contrats à terme sur taux d'intérêt et dans la résolution du prix de diverses obligations difficiles à évaluer.
Le modèle de taux d'intérêt de Vasicek est un modèle à taux court à facteur unique qui prédit où les taux d'intérêt se retrouveront à la fin d'une période donnée.
Il décrit l'évolution d'un taux d'intérêt comme un facteur composé du risque de marché, du temps et de la valeur d'équilibre.
Le modèle Vasicek évalue le taux d'intérêt instantané à l'aide d'une formule spécifique.