Psicologia do mercado
O que é psicologia de mercado?
A psicologia do mercado refere-se aos comportamentos predominantes e ao sentimento agregado dos atores do mercado em qualquer momento. O termo é frequentemente usado pela mídia financeira e analistas para explicar o movimento do mercado que pode não ser explicado por outras métricas, como fundamentos.
A psicologia de mercado descreve o comportamento geral de um mercado com base em fatores emocionais e cognitivos na rede e não deve ser confundida com a psicologia do trader,. que se refere aos mesmos fatores, mas que afetam apenas um único indivíduo.
Entendendo a Psicologia do Mercado
A psicologia de mercado é considerada uma força poderosa e pode ou não ser justificada por quaisquer fundamentos ou eventos específicos. Por exemplo, se os investidores de repente perderem a confiança na saúde da economia e decidirem parar de comprar ações, os índices que acompanham os preços gerais do mercado cairão. Os preços das ações individuais cairão junto com eles, independentemente do desempenho financeiro das empresas por trás dessas ações.
Ganância, medo, expectativas e euforia são fatores que contribuem para a psicologia geral de mercado dos mercados. A capacidade desses estados mentais de acionar “risk-on” e “risk-off” periódicos – em outras palavras, ciclos de expansão e queda nos mercados financeiros – está bem documentada.
Essas mudanças no comportamento do mercado são muitas vezes chamadas de espíritos animais. A expressão foi cunhada por John Maynard Keynes em seu livro de 1936, "The General Theory of Employment, Interest and Money". Escrevendo após a Grande Depressão, ele descreveu os espíritos animais como uma “necessidade espontânea de ação em vez de inação”.
A teoria financeira convencional, a saber, a hipótese do mercado eficiente (EMH),. é criticada por não explicar adequadamente a psicologia do mercado. Ele descreve um mundo em que todos os participantes do mercado se comportam racionalmente e não levam em conta o aspecto emocional do mercado. Mas a psicologia de mercado pode levar a um resultado inesperado que não pode ser previsto pelo estudo dos fundamentos. Em outras palavras, as teorias da psicologia do mercado estão em desacordo com a crença de que os mercados são racionais.
Os fundamentos impulsionam o desempenho das ações, mas a psicologia do mercado pode anular os fundamentos, empurrando o preço de uma ação em uma direção inesperada.
Prevendo a psicologia do mercado
Existem, em geral, dois métodos predominantes de escolha de ações usados pelos profissionais, e apenas um deles presta muita atenção à psicologia do mercado.
A análise fundamentalista busca escolher ações vencedoras analisando as finanças da empresa dentro do contexto de sua indústria. A psicologia de mercado tem pouco lugar nessa análise de números.
A análise técnica concentra-se nas tendências, padrões e outros indicadores que impulsionam os preços de uma ação para cima ou para baixo. A psicologia de mercado é um desses drivers.
As estratégias de negociação quantitativas de acompanhamento de tendências empregadas pelos fundos de hedge são um exemplo de técnicas de investimento que dependem em parte do aproveitamento das mudanças na psicologia do mercado. Seu objetivo é identificar e explorar discrepâncias entre os fundamentos de um instrumento e a percepção do mercado sobre ele para gerar lucros.
Pesquisa em Psicologia de Mercado
Estudos examinaram o impacto da psicologia de mercado no desempenho e nos retornos dos investimentos. O economista Amos Tversky e o psicólogo ganhador do Prêmio Nobel Daniel Kahneman foram os primeiros a desafiar a teoria convencional do mercado eficiente. Ou seja, eles não aceitaram a noção de que os humanos nos mercados financeiros sempre tomarão decisões racionais com base em informações publicamente disponíveis e relevantes sobre preços.
Ao refutar essa noção, eles foram pioneiros no campo da economia comportamental. Suas teorias e estudos se concentram na identificação de erros sistemáticos na tomada de decisões humanas que decorrem de vieses cognitivos, como aversão à perda, viés de reconhecimento e ancoragem. Seu trabalho foi amplamente aceito e aplicado a estratégias de investimento, negociação e gerenciamento de portfólio.
Perguntas frequentes
O que a psicologia de mercado nos ensina?
Como os atores do mercado são seres humanos, os mercados como um agregado de escolha humana podem exibir comportamento de manada e outras tendências irracionais, como vendas de pânico e exuberância irracional que leva a bolhas de preços de ativos. Ao reconhecer a existência da psicologia de mercado, podemos entender que os mercados nem sempre são eficientes ou racionais.
Como as pessoas podem usar a psicologia de mercado a seu favor?
Ao fazer sua própria pesquisa, você pode identificar quando a psicologia do mercado – emoções como medo ou ganância – resulta em condições de sobrevenda ou sobrecompra. Você pode então fazer negócios contrários – comprando quando outros estão vendendo demais e vendendo quando outros estão comprando demais. A pesquisa também pode ajudá-lo a aproveitar as tendências mais cedo, mas não perseguir as tendências depois que elas já ultrapassaram seus fundamentos.
Em quais mercados a psicologia de mercado está presente?
A psicologia do mercado se aplica a todas as classes de ativos, de ações e títulos a forex, taxas de juros e criptomoedas.
Como se pode avaliar a psicologia do mercado?
Existem vários indicadores de sentimento de mercado que podem ser observados, como o VIX,. que mede o nível implícito de medo ou ganância no mercado. As ferramentas de análise técnica também podem ser usadas para revelar o sentimento em um mercado com base na ação e volume históricos de preços.
##Destaques
A psicologia do mercado é o sentimento consensual do mercado como um todo com base no agregado de participantes individuais do mercado.
A teoria financeira convencional assumia que os preços eram sempre baseados em considerações racionais e não levavam em conta o impacto potencialmente irracional da psicologia do mercado.
Ganância, medo, ansiedade e excitação podem contribuir para a psicologia do mercado.
