Marktpsychologie

Was ist Marktpsychologie?

Die Marktpsychologie bezieht sich auf das vorherrschende Verhalten und die Gesamtstimmung der Marktakteure zu jedem Zeitpunkt. Der Begriff wird häufig von Finanzmedien und Analysten verwendet, um Marktbewegungen zu erklären, die möglicherweise nicht durch andere Kennzahlen wie Fundamentaldaten erklärt werden können.

Die Marktpsychologie beschreibt das Gesamtverhalten eines Marktes basierend auf emotionalen und kognitiven Faktoren im Netz und sollte nicht mit der Händlerpsychologie verwechselt werden,. die sich auf dieselben Faktoren bezieht, die jedoch nur eine einzelne Person betreffen.

Marktpsychologie verstehen

Die Marktpsychologie gilt als mächtige Kraft und kann durch bestimmte Fundamentaldaten oder Ereignisse gerechtfertigt sein oder auch nicht. Wenn Anleger beispielsweise plötzlich das Vertrauen in die Gesundheit der Wirtschaft verlieren und beschließen, sich vom Kauf von Aktien zurückzuziehen, werden die Indizes, die die Gesamtmarktpreise abbilden, fallen. Die Kurse einzelner Aktien werden mit ihnen fallen, unabhängig von der finanziellen Performance der Unternehmen hinter diesen Aktien.

Gier, Angst, Erwartungen und Euphorie sind Faktoren, die zur allgemeinen Marktpsychologie der Märkte beitragen. Die Fähigkeit dieser Geisteszustände, periodische „Risk-on“- und „Risk-off“-Zyklen – mit anderen Worten Boom- und Bust-Zyklen an den Finanzmärkten – auszulösen, ist gut dokumentiert.

Diese Veränderungen im Marktverhalten werden oft als „Tiergeister“ bezeichnet. Der Ausdruck wurde von John Maynard Keynes in seinem Buch „The General Theory of Employment, Interest and Money“ von 1936 geprägt. Nach der Weltwirtschaftskrise beschrieb er Tiergeister als „spontanen Handlungsdrang statt Untätigkeit“.

Die konventionelle Finanztheorie, nämlich die Effizienzmarkthypothese (EMH),. wird kritisiert, weil sie die Marktpsychologie nicht angemessen berücksichtigt. Es beschreibt eine Welt, in der sich alle Marktteilnehmer rational verhalten und den emotionalen Aspekt des Marktes außer Acht lässt. Aber die Marktpsychologie kann zu einem unerwarteten Ergebnis führen, das durch das Studium der Fundamentaldaten nicht vorhergesagt werden kann. Mit anderen Worten, Theorien der Marktpsychologie stehen im Widerspruch zu der Überzeugung, dass Märkte rational sind.

Die Fundamentaldaten bestimmen die Aktienperformance, aber die Marktpsychologie kann die Fundamentaldaten außer Kraft setzen und den Kurs einer Aktie in eine unerwartete Richtung treiben.

Vorhersage der Marktpsychologie

Es gibt im Großen und Ganzen zwei vorherrschende Methoden der Aktienauswahl, die von den Fachleuten verwendet werden, und nur eine von ihnen widmet der Marktpsychologie viel Aufmerksamkeit.

1. Die Fundamentalanalyse zielt darauf ab, erfolgreiche Aktien auszuwählen, indem sie die Finanzkennzahlen des Unternehmens im Kontext seiner Branche analysiert. Die Marktpsychologie hat in dieser Zahlenverarbeitung wenig Platz.

2. Die technische Analyse konzentriert sich auf Trends, Muster und andere Indikatoren, die die Kurse einer Aktie nach oben oder unten treiben. Marktpsychologie ist einer dieser Treiber.

Die trendfolgenden quantitativen Handelsstrategien, die von Hedgefonds eingesetzt werden, sind ein Beispiel für Anlagetechniken, die teilweise darauf beruhen, sich Veränderungen in der Marktpsychologie zunutze zu machen. Ihr Ziel ist es, Diskrepanzen zwischen den Fundamentaldaten eines Instruments und der Wahrnehmung des Marktes zu identifizieren und auszunutzen, um Gewinne zu erzielen.

Marktpsychologische Forschung

Studien haben den Einfluss der Marktpsychologie auf Performance und Anlagerenditen untersucht. Der Ökonom Amos Tversky und der mit dem Nobelpreis ausgezeichnete Psychologe Daniel Kahneman waren die ersten, die die konventionelle Markttheorie des effizienten Marktes in Frage stellten. Das heißt, sie haben die Vorstellung nicht akzeptiert, dass Menschen auf den Finanzmärkten immer rationale Entscheidungen auf der Grundlage öffentlich verfügbarer und relevanter Preisinformationen treffen werden.

Indem sie diese Vorstellung widerlegten, leisteten sie Pionierarbeit auf dem Gebiet der Verhaltensökonomie. Ihre Theorien und Studien konzentrieren sich auf die Identifizierung systematischer Fehler in der menschlichen Entscheidungsfindung, die auf kognitive Verzerrungen wie Verlustaversion, Aktualitätsverzerrung und Verankerung zurückzuführen sind. Ihre Arbeit wurde allgemein akzeptiert und auf Anlage-, Handels- und Portfoliomanagementstrategien angewendet.

Häufig gestellte Fragen

Was lehrt uns die Marktpsychologie?

Da Marktakteure Menschen sind, können Märkte als Gesamtheit menschlicher Entscheidungen Herdenverhalten und andere irrationale Tendenzen wie Panikverkäufe und irrationale Überschwänglichkeit aufweisen,. die zu Vermögenspreisblasen führen. Indem wir die Existenz der Marktpsychologie anerkennen, können wir verstehen, dass Märkte nicht immer effizient oder rational sind.

Wie können Menschen die Marktpsychologie zu ihrem Vorteil nutzen?

Indem Sie Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, können Sie feststellen, wann Marktpsychologie – Emotionen wie Angst oder Gier – zu überverkauften oder überkauften Bedingungen führen. Sie können dann konträre Geschäfte machen – kaufen, wenn andere zu viel verkaufen, und verkaufen, wenn andere zu viel kaufen. Recherchen können Ihnen auch helfen, frühzeitig auf Trends aufzuspringen, aber Trends nicht hinterherzujagen , nachdem sie ihre Fundamentaldaten bereits überschritten haben.

In welchen Märkten ist Marktpsychologie präsent?

Die Marktpsychologie gilt für alle Anlageklassen, von Aktien und Anleihen bis hin zu Forex, Zinssätzen und Kryptowährungen.

Wie kann man Marktpsychologie messen?

Es gibt mehrere Indikatoren für die Marktstimmung,. die man sich ansehen kann, wie z. B. den VIX,. der das implizite Maß an Angst oder Gier im Markt misst. Technische Analysewerkzeuge können auch verwendet werden, um die Stimmung in einem Markt auf der Grundlage historischer Preisbewegungen und Volumen aufzuzeigen.

Höhepunkte

• Marktpsychologie ist die Konsensstimmung des Marktes als Ganzes, basierend auf der Gesamtheit der einzelnen Marktteilnehmer.

• Die herkömmliche Finanztheorie ging davon aus, dass Preise immer auf rationalen Erwägungen beruhten, und berücksichtigte nicht die potenziell irrationalen Auswirkungen der Marktpsychologie.

• Gier, Angst, Angst und Aufregung können alle zur Marktpsychologie beitragen.