Psicologia del mercato

Che cos'è la psicologia di mercato?

La psicologia di mercato si riferisce ai comportamenti prevalenti e al sentimento aggregato degli attori del mercato in qualsiasi momento. Il termine è spesso utilizzato dai media finanziari e dagli analisti per spiegare i movimenti del mercato che potrebbero non essere spiegati da altre metriche, come i fondamentali.

La psicologia del mercato descrive il comportamento complessivo di un mercato basato su fattori emotivi e cognitivi in rete e non deve essere confusa con la psicologia del trader,. che si riferisce agli stessi fattori ma che interessano un singolo individuo.

Capire la psicologia del mercato

La psicologia di mercato è considerata una forza potente e può essere o meno giustificata da particolari fondamentali o eventi. Ad esempio, se gli investitori perdono improvvisamente fiducia nella salute dell'economia e decidono di ritirarsi dall'acquisto di azioni, gli indici che seguono i prezzi complessivi del mercato cadranno. I prezzi dei singoli titoli cadranno insieme a loro, indipendentemente dalla performance finanziaria delle società dietro quei titoli.

Avidità, paura, aspettative ed euforia sono tutti fattori che contribuiscono alla psicologia generale del mercato dei mercati. La capacità di questi stati mentali di innescare periodici "risk-on" e risk-off" - in altre parole, cicli di boom e bust nei mercati finanziari - è ben documentata.

Questi cambiamenti nel comportamento del mercato sono spesso indicati come spiriti animali che prendono piede. L'espressione è stata coniata da John Maynard Keynes nel suo libro del 1936, "The General Theory of Employment, Interest and Money". Scrivendo dopo la Grande Depressione, ha descritto gli spiriti animali come un "impulso spontaneo all'azione piuttosto che all'inazione".

La teoria finanziaria convenzionale, vale a dire l' ipotesi del mercato efficiente (EMH),. è criticata in quanto non tiene adeguatamente conto della psicologia del mercato. Descrive un mondo in cui tutti gli attori del mercato si comportano razionalmente e non tengono conto dell'aspetto emotivo del mercato. Ma la psicologia del mercato può portare a un risultato inaspettato che non può essere previsto studiando i fondamenti. In altre parole, le teorie della psicologia del mercato sono in contrasto con la convinzione che i mercati siano razionali.

I fondamentali guidano la performance del titolo, ma la psicologia del mercato può prevalere sui fondamentali, spingendo il prezzo di un titolo in una direzione inaspettata.

Prevedere la psicologia del mercato

Esistono, in generale, due metodi prevalenti di selezione titoli utilizzati dai professionisti e solo uno di essi presta molta attenzione alla psicologia del mercato.

1. L' analisi fondamentale cerca di scegliere i titoli vincenti analizzando i dati finanziari della società nel contesto del suo settore. La psicologia di mercato ha poco spazio in questo scricchiolio di numeri.

2. L'analisi tecnica si concentra sulle tendenze, sui modelli e su altri indicatori che fanno aumentare o diminuire i prezzi di un'azione. La psicologia del mercato è uno di questi fattori.

Le strategie di trading quantitativo seguite dalla tendenza impiegate dagli hedge fund sono un esempio di tecniche di investimento che si basano in parte sul trarre vantaggio dai cambiamenti nella psicologia del mercato. Il loro obiettivo è identificare e sfruttare le discrepanze tra i fondamentali di uno strumento e la percezione del mercato di esso per generare profitti.

Ricerca in psicologia di mercato

Gli studi hanno esaminato l'impatto della psicologia di mercato sulla performance e sui rendimenti degli investimenti. L'economista Amos Tversky e lo psicologo premio Nobel Daniel Kahneman sono stati i primi a sfidare la teoria del mercato efficiente del mercato convenzionale. Cioè, non hanno accettato l'idea che gli esseri umani nei mercati finanziari prenderanno sempre decisioni razionali basate su informazioni pubblicamente disponibili e rilevanti sui prezzi.

Confutando questa nozione, hanno aperto la strada al campo dell'economia comportamentale. Le loro teorie e studi si concentrano sull'identificazione di errori sistematici nel processo decisionale umano che derivano da pregiudizi cognitivi come l'avversione alla perdita, il pregiudizio da recency e l'ancoraggio. Il loro lavoro è stato ampiamente accettato e applicato alle strategie di investimento, trading e gestione del portafoglio.

Domande frequenti

Cosa ci insegna la psicologia di mercato?

Poiché gli attori del mercato sono esseri umani, i mercati come aggregato della scelta umana possono mostrare comportamenti di pastorizia e altre tendenze irrazionali come la vendita di panico e l' esuberanza irrazionale che porta a bolle dei prezzi degli asset. Riconoscendo l'esistenza della psicologia del mercato, possiamo capire che i mercati non sono sempre efficienti o razionali.

In che modo le persone possono utilizzare la psicologia del mercato a proprio vantaggio?

Facendo le tue ricerche, puoi identificare quando la psicologia del mercato (emozioni come paura o avidità) risulta in condizioni di ipervenduto o ipercomprato. È quindi possibile effettuare operazioni contrarian : acquistare quando gli altri vendono in eccesso e vendere quando gli altri fanno acquisti eccessivi. La ricerca può anche aiutarti a saltare sulle tendenze in anticipo, ma non a inseguire le tendenze dopo che hanno già superato i loro fondamenti.

In quali mercati è presente la psicologia di mercato?

La psicologia del mercato si applica a tutte le classi di attività, da azioni e obbligazioni a forex, tassi di interesse e criptovalute.

Come si può valutare la psicologia del mercato?

Ci sono diversi indicatori del sentimento del mercato che si possono guardare, come il VIX,. che misura il livello implicito di paura o avidità nel mercato. Gli strumenti di analisi tecnica possono essere utilizzati anche per rivelare il sentiment in un mercato in base all'azione e al volume storici dei prezzi.

Mette in risalto

• La psicologia del mercato è il sentimento di consenso del mercato nel suo insieme basato sull'aggregato dei singoli partecipanti al mercato.

• La teoria finanziaria convenzionale presumeva che i prezzi fossero sempre basati su considerazioni razionali e non riuscivano a spiegare l'impatto potenzialmente irrazionale della psicologia di mercato.

• L'avidità, la paura, l'ansia e l'eccitazione possono tutti contribuire alla psicologia del mercato.