Exercício precoce
O que é exercício precoce?
exercício antecipado de um contrato de opção é o processo de compra ou venda de ações sob os termos desse contrato de opção antes de sua data de vencimento. Para opções de compra, o titular das opções pode exigir que o vendedor das opções venda ações do estoque subjacente ao preço de exercício. Para as opções de venda é o inverso: o titular da opção pode exigir que o vendedor da opção compre ações da ação subjacente ao preço de exercício.
Entendendo o exercício inicial
exercício antecipado só é possível com contratos de opção do tipo americano,. que o titular pode exercer a qualquer momento até o vencimento. Nos contratos de opção do tipo europeu,. o titular só poderá exercer na data de vencimento, impossibilitando o exercício antecipado.
A maioria dos traders não usa o exercício antecipado para as opções que possuem. Os comerciantes terão lucros vendendo suas opções e fechando a negociação. Seu objetivo é obter lucro com a diferença entre o preço de venda e o preço de compra da opção original.
Para uma compra ou venda longa,. o proprietário fecha uma negociação vendendo, em vez de exercer a opção. Essa negociação geralmente resulta em mais lucro devido à quantidade de valor de tempo restante na longa vida útil da opção. Quanto mais tempo houver antes do vencimento, maior será o valor do tempo que permanece na opção. O exercício dessa opção resulta em uma perda automática desse valor de tempo.
Benefícios do exercício precoce
Existem certas circunstâncias em que o exercício antecipado pode ser vantajoso para um trader:
Por exemplo, um trader pode optar por exercer uma opção de compra que está profundamente dentro do dinheiro (ITM) e está relativamente próxima do vencimento. Como a opção é ITM, ela normalmente terá um valor de tempo insignificante.
Outra razão para exercício antecipado pode ser uma data ex-dividendo pendente da ação subjacente. Como os detentores de opções não têm direito a dividendos regulares ou especiais pagos pela empresa subjacente, isso permitirá que o investidor capture esse dividendo. Deve mais do que compensar o valor do tempo marginal perdido devido a um exercício antecipado.
Exercício Antecipado e Opções de Funcionários
Existe outro tipo de exercício antecipado que diz respeito às opções de ações outorgadas pela empresa (ESO) concedidas aos funcionários. Se o plano específico permitir, os funcionários podem exercer suas opções de ações concedidas antes de se tornarem funcionários totalmente investidos . Uma pessoa pode escolher esta opção para obter um tratamento fiscal mais favorável.
No entanto, o funcionário terá que arcar com o custo para comprar as ações antes de assumir a propriedade total. Além disso, quaisquer ações compradas ainda devem seguir o cronograma de aquisição do plano da empresa.
O desembolso de dinheiro do exercício antecipado dentro de um plano da empresa é o mesmo que esperar até depois da aquisição, ignorando o valor do dinheiro no tempo. No entanto, como o pagamento é deslocado para o presente, pode ser possível evitar a tributação de curto prazo e o imposto mínimo alternativo (AMT). É claro que isso introduz o risco de que a empresa não esteja por perto quando as ações forem totalmente adquiridas.
Exemplo de exercício inicial
Suponha que um funcionário receba 10.000 opções para comprar ações da empresa ABC a $ 10 por ação. Eles adquirem depois de dois anos.
O funcionário exerce 5.000 dessas opções para comprar ações da ABC, avaliadas em $ 15, após um ano. O exercício dessas opções custará US $ 7.000 com base em uma taxa federal AMT de 28%. No entanto, o empregado pode reduzir o percentual do imposto federal mantendo as opções exercidas por mais um ano para atender às exigências do imposto sobre ganhos de capital de longo prazo.
##Destaques
Exercício antecipado é o processo de compra ou venda de ações nos termos de um contrato de opções antes da data de vencimento dessa opção.
Funcionários de startups e empresas também podem optar por exercer suas opções antecipadamente para evitar o imposto mínimo alternativo (AMT).
O exercício antecipado só é possível com opções de estilo americano.
O exercício antecipado faz sentido quando uma opção está próxima de seu preço de exercício e perto do vencimento.
