Tidig träning
Vad är tidig träning?
Tidig utnyttjande av ett optionskontrakt är processen att köpa eller sälja aktier enligt villkoren i det optionskontraktet före dess utgångsdatum. För köpoptioner kan optionsinnehavaren kräva att optionssäljaren säljer aktier av den underliggande aktien till lösenpriset. För säljoptioner är det omvänt: optionsinnehavaren kan kräva att optionssäljaren köper aktier i den underliggande aktien till lösenpriset.
Förstå tidig träning
Tidig inlösen är endast möjlig med optionskontrakt i amerikansk stil,. som innehavaren kan utnyttja när som helst fram till utgången. Med optionskontrakt av europeisk stil kan innehavaren endast utnyttja på utgångsdatumet, vilket gör tidig utövande omöjlig.
De flesta handlare använder inte tidig motion för optioner de har. Handlare kommer att ta vinster genom att sälja sina optioner och stänga handeln. Deras mål är att realisera en vinst från skillnaden mellan försäljningspriset och deras ursprungliga köpeskilling.
För ett långt samtal eller put stänger ägaren en handel genom att sälja, snarare än att utnyttja alternativet. Denna handel resulterar ofta i mer vinst på grund av hur mycket tidsvärde som återstår under den långa optionens livslängd. Ju mer tid det är innan det går ut, desto större tidsvärde som finns kvar i alternativet. Att utöva det alternativet resulterar i en automatisk förlust av det tidsvärdet.
Fördelar med tidig träning
Det finns vissa omständigheter under vilka tidig träning kan vara fördelaktig för en näringsidkare:
En näringsidkare kan till exempel välja att utnyttja en köpoption som är djupt inne i pengarna (ITM) och som är relativt nära att löpa ut. Eftersom alternativet är ITM kommer det vanligtvis att ha ett försumbart tidsvärde.
En annan anledning till tidig utnyttjande kan vara ett väntande ex-dividenddatum för den underliggande aktien. Eftersom optionsinnehavare inte har rätt till vare sig regelbunden eller speciell utdelning som betalas av det underliggande bolaget, kommer detta att göra det möjligt för investeraren att fånga utdelningen. Det bör mer än uppväga det marginella tidsvärdet som förlorats på grund av en tidig träning.
Tidig träning och personalalternativ
Det finns en annan typ av tidig övning som hänför sig till företagets tilldelade aktieoptioner (ESO) som ges till anställda. Om den särskilda planen tillåter, kan anställda utnyttja sina tilldelade aktieoptioner innan de blir fullt intjänade anställda. En person kan välja detta alternativ för att få en mer förmånlig skattebehandling.
Emellertid måste den anställde stå för kostnaden för att köpa aktierna innan han övertar full äganderätt. Dessutom måste alla köpta aktier fortfarande följa intjänandeschemat i företagets plan.
Pengarutlägget för tidig träning inom en företagsplan är detsamma som att vänta tills efter intjänande, bortse från tidsvärdet av pengar. Men eftersom betalningen flyttas till nutid kan det vara möjligt att undvika korttidsbeskattning och den alternativa minimiskatten (AMT). Naturligtvis innebär det risken att bolaget inte finns när aktierna är fullt intjänade.
Exempel på tidig träning
Anta att en anställd tilldelas 10 000 optioner att köpa företagets ABC:s aktier för 10 USD per aktie. De västar efter två år.
Den anställde utövar 5 000 av dessa optioner för att köpa ABC:s aktier, som värderas till $15, efter ett år. Att utöva dessa alternativ kommer att kosta $7 000 baserat på en federal AMT-ränta på 28%. Emellertid kan den anställde minska den federala skatteprocenten genom att behålla de utnyttjade optionerna i ytterligare ett år för att uppfylla kraven för långsiktig kapitalvinstskatt.
##Höjdpunkter
- Tidig utnyttjande är processen att köpa eller sälja aktier enligt villkoren i ett optionskontrakt före utgångsdatumet för den optionen.
– Anställda hos startups och företag kan också välja att utnyttja sina optioner tidigt för att undvika den alternativa minimiskatten (AMT).
Tidig träning är endast möjlig med alternativ i amerikansk stil.
Tidig inlösen är meningsfull när en option är nära sitt lösenpris och nära förfall.
