Frühe Übung
Was ist Frühsport?
Die vorzeitige Ausübung eines Optionskontrakts ist der Prozess des Kaufs oder Verkaufs von Aktien gemäß den Bedingungen dieses Optionskontrakts vor seinem Ablaufdatum. Bei Call-Optionen kann der Optionsinhaber verlangen, dass der Optionsverkäufer Aktien der zugrunde liegenden Aktie zum Ausübungspreis verkauft. Bei Put-Optionen ist es umgekehrt: Der Optionsinhaber kann verlangen, dass der Optionsverkäufer Aktien der zugrunde liegenden Aktie zum Ausübungspreis kauft.
Frühsport verstehen
Eine vorzeitige Ausübung ist nur bei amerikanischen Optionskontrakten möglich,. die der Inhaber jederzeit bis zum Verfall ausüben kann. Bei europäischen Optionskontrakten kann der Inhaber nur am Verfalltag ausüben, was eine vorzeitige Ausübung unmöglich macht.
Die meisten Trader nutzen keine vorzeitige Ausübung für Optionen, die sie halten. Händler nehmen Gewinne mit, indem sie ihre Optionen verkaufen und den Handel schließen. Ihr Ziel ist es, einen Gewinn aus der Differenz zwischen dem Verkaufspreis und ihrem ursprünglichen Optionskaufpreis zu erzielen.
Bei einem Long Call oder Put schließt der Besitzer einen Trade durch Verkauf, anstatt die Option auszuüben. Dieser Handel führt oft zu mehr Gewinn aufgrund des Zeitwerts,. der in der langen Optionslebensdauer verbleibt. Je mehr Zeit bis zum Ablauf verbleibt, desto größer ist der Zeitwert, der in der Option verbleibt. Die Ausübung dieser Option führt zu einem automatischen Verlust dieses Zeitwerts.
Vorteile von Frühsport
Es gibt bestimmte Umstände, unter denen eine frühzeitige Ausübung für einen Trader vorteilhaft sein kann:
Ein Trader kann sich beispielsweise dafür entscheiden, eine Call -Option auszuüben, die tief im Geld (ITM) liegt und relativ kurz vor dem Verfallsdatum steht. Da es sich bei der Option um ITM handelt, hat sie normalerweise einen vernachlässigbaren Zeitwert.
Ein weiterer Grund für eine vorzeitige Ausübung kann ein bevorstehendes Ex-Dividende- Datum der zugrunde liegenden Aktie sein. Da Optionsinhaber keinen Anspruch auf reguläre oder Sonderdividenden haben, die von der zugrunde liegenden Gesellschaft gezahlt werden, ermöglicht dies dem Anleger, diese Dividende zu erhalten. Es sollte den geringfügigen Zeitwertverlust durch eine frühe Ausübung mehr als ausgleichen.
Vorzeitige Ausübung und Mitarbeiteroptionen
vom Unternehmen zugeteilte Aktienoptionen (ESO) bezieht, die an Mitarbeiter vergeben werden. Wenn der jeweilige Plan dies zulässt, können Mitarbeiter ihre zugeteilten Aktienoptionen ausüben, bevor sie vollständig unverfallbare Mitarbeiter werden. Eine Person kann diese Option wählen, um eine günstigere steuerliche Behandlung zu erhalten.
Der Mitarbeiter muss jedoch die Kosten für den Kauf der Aktien tragen, bevor er den vollen Besitz übernimmt. Außerdem müssen alle gekauften Aktien weiterhin dem Vesting-Zeitplan des Unternehmensplans folgen.
Der Geldaufwand für die vorzeitige Ausübung innerhalb eines Unternehmensplans entspricht dem Warten bis nach der Unverfallbarkeit, wobei der Zeitwert des Geldes ignoriert wird. Durch die Verlagerung der Zahlung in die Gegenwart kann jedoch unter Umständen eine kurzfristige Besteuerung und die alternative Mindeststeuer (AMT) vermieden werden. Natürlich birgt es das Risiko, dass das Unternehmen möglicherweise nicht mehr da ist, wenn die Aktien vollständig übertragen werden.
Frühes Übungsbeispiel
Angenommen, ein Mitarbeiter erhält 10.000 Optionen, um die Aktien des Unternehmens ABC zu einem Preis von 10 USD pro Aktie zu kaufen. Sie werden nach zwei Jahren unverfallbar.
Der Mitarbeiter übt nach einem Jahr 5.000 dieser Optionen aus, um ABC-Aktien im Wert von 15 US-Dollar zu kaufen. Die Ausübung dieser Optionen kostet 7.000 US-Dollar, basierend auf einem AMT-Satz von 28 % auf Bundesebene. Der Arbeitnehmer kann jedoch den Bundessteuersatz reduzieren, indem er die ausgeübten Optionen für ein weiteres Jahr behält, um die Anforderungen für die langfristige Kapitalertragsteuer zu erfüllen.
Höhepunkte
Vorzeitige Ausübung ist der Prozess des Kaufs oder Verkaufs von Aktien gemäß den Bedingungen eines Optionskontrakts vor dem Ablaufdatum dieser Option.
Mitarbeiter von Startups und Unternehmen können ihre Optionen auch vorzeitig ausüben, um die alternative Mindeststeuer (AMT) zu umgehen.
Frühsport ist nur mit Optionen nach amerikanischem Vorbild möglich.
Eine vorzeitige Ausübung ist sinnvoll, wenn eine Option in der Nähe ihres Ausübungspreises und kurz vor dem Verfall ist.
