Investor's wiki

Ипотечный инвестиционный канал недвижимости (REMIC)

Ипотечный инвестиционный канал недвижимости (REMIC)

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ инвСстиционный ΠΊΠ°Π½Π°Π» (REMIC)?

Π’Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ Β«ΠΊΠ°Π½Π°Π» инвСстиций Π² ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΡƒ Π² сфСрС нСдвиТимости» (REMIC) относится ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ назначСния (SPV) ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ инструмСнту, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΠ΅Ρ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ вмСстС ΠΈ выпускаСт Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ , обСспСчСнныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ (MBS).

ПониманиС ΠΊΠ°Π½Π°Π»ΠΎΠ² инвСстирования Π² ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΡƒ Π² сфСрС нСдвиТимости (REMIC)

REMIC β€” это комплСксныС инвСстиции, приносящиС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ эмитСнтам ΠΈ инвСсторам. Π˜ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡƒΠ»Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π±ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Ρ‚Ρ€Π°Π½ΡˆΠΈ,. ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡƒΠΏΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ инвСсторам ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. REMIC ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ нСсколько Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΡ€ΠΌ ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ сквозными сущностями. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ прямого налогооблоТСния.

нСдвиТимости (REMIC) Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ принятиСм Π—Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ 1986 Π³ΠΎΠ΄Π°. Они Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ коммСрчСскиС ΠΈ ΠΆΠΈΠ»Ρ‹Π΅ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Π² Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ этим ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ инвСсторам. Они ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ бСзопасным Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ΠΎΠΌ для инвСсторов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ склонны ΠΊ риску.

REMIC ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Π² ΠΏΡƒΠ»Ρ‹ Π² зависимости ΠΎΡ‚ риска ΠΈ срока погашСния, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ обСспСчСнныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° (CMO). Они дСлятся Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ инвСсторам. Π­Ρ‚ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

НСкоторыС ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ извСстных эмитСнтов ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… инвСстиционных ΠΊΠ°Π½Π°Π»ΠΎΠ² Π² отрасли Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Fannie Mae ΠΈ Freddie Mac. Π­Ρ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ. Π₯отя Π½Π° самом Π΄Π΅Π»Π΅ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, ΠΎΠ½ΠΈ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡ‰Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, Π²Ρ‹Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ Π½Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ эмитСнтами REMIC ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈ страховыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ учрСТдСния.

Fannie Mae ΠΈ Freddie Mac ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌΠΈ ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ извСстных эмитСнтов REMIC.

REMIC ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ товарищСств, трастов,. ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ассоциаций ΠΈ освобоТдСны ΠΎΡ‚ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² Π½Π° Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅. Однако инвСсторы, Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ этими Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ ΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ с физичСских Π»ΠΈΡ†. НалоговоС Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π½Π΅ позволяло REMIC Π²Π½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ измСнСния Π² свои ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, организация ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡΡ‚ΡŒ свой статус освобоТдСния ΠΎΡ‚ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ², Ссли ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ Π² Π΅Π΅ ΠΏΡƒΠ»Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ Π½Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡƒΠ»Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ постоянными. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сущСствСнно ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ с Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ условиями.

ИзмСнСния в REMIC

Π‘Ρ‹Π»ΠΎ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ, Π»ΠΈΠ±ΠΎ внСсСно нСсколько ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ для Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Ρ‹ структуры ΠΈ освобоТдСния ΠΎΡ‚ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² REMIC.

Π’ 2009 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠšΠΎΠ½Π³Ρ€Π΅ΡΡ прСдставил Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ ΠΎΠ± ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ условий для ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций Π² Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡΠ»Π°Π±ΠΈΡ‚ΡŒ ограничСния Π½Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Π½Π° ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ,. ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ REMIC. Π’Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠΉ нСдвиТимости с коммСрчСскими ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π²Π½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ измСнСния Π² свои Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… ΠΏΠ»Π°Π½Ρ‹ измСняли ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π°,. ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²ΡˆΠ΅Π³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚.

ΠŸΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌ нСдвиТимости с коммСрчСскими ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈ,. ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ REMIC, Π²Π½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΡƒΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡ… Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ для Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»ΠΎ Π΄Π΅ΠΊΠ»Π°Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ΄ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ собствСнности Π½Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… условиях Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΎ Налоговой слуТбой (IRS).

ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π² REMIC ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΌΠΎΠ΄ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΉ имущСства, Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ Ссли Π±Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠ΅ с установлСнными условиями.

Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ Π±Ρ‹Π» ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π½ Π² ΠšΠΎΠΌΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎ банковским, ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡ‰Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈ городским Π΄Π΅Π»Π°ΠΌ, Π½ΠΎ дальшС Π΄Π΅Π»ΠΎ Π½Π΅ пошло.

Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ прСдоставило Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ людям с коммСрчСскими ΠΈ ΠΆΠΈΠ»Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈ, ΡΡ‚Ρ€Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΡ‚ трудностСй ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΈ COVID-19. Π”ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌ, нСспособным ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ, Π±Ρ‹Π»Π° прСдоставлСна отсрочка, сначала Π² соотвСтствии с Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌ ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ, ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ ΠΈ экономичСской бСзопасности Π² связи с коронавирусом (CARES), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π±Ρ‹Π» подписан Π±Ρ‹Π²ΡˆΠΈΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ Π”ΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ΄ΠΎΠΌ Π’Ρ€Π°ΠΌΠΏΠΎΠΌ Π² 2020 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ снова, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° администрация Π‘Π°ΠΉΠ΄Π΅Π½Π° Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΠΈΠ»Π° Π΅Π³ΠΎ полоТСния.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ±Π»Π΅Π³Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ структуру этих ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², ΠΎΠ½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ повлияСт Π½Π° структуру REMIC. IRS Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эти инвСстиции ΠΈ ΠΈΡ… эмитСнты останутся Π² бСзопасности ΠΎΡ‚ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… послСдствий, Ссли Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΈ Π²ΠΎΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ этими Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ.

Π˜ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ инвСстиционный ΠΊΠ°Π½Π°Π» нСдвиТимости (REMIC) ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ (CMO)

ΠŸΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ рассматриваСт REMIC ΠΊΠ°ΠΊ CMOS, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой ΡΠ΅Ρ€ΠΈΡŽ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ инвСсторам Π² качСствС инвСстиций. Но ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π½ΠΈΠΌΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ различия.

ОКУ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… REMIC, хотя ОКУ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ Π»ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ для Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΈ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΡ… Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ. REMIC, с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, освобоТдаСтся ΠΎΡ‚ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π°. Но это Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ инвСсторы ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚ основных ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² Π½Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅. Π›ΡŽΠ±ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ инвСсторам, ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ налогооблоТСнию ΠΏΡ€ΠΈ использовании Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ 1066 ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡Π΅ REMIC.

Π˜ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ инвСстиционный ΠΊΠ°Π½Π°Π» нСдвиТимости (REMIC) ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с инвСстиционным Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ нСдвиТимости (REIT)

И REMIC, ΠΈ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ нСдвиТимости (REIT) ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π² Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅, Π½ΠΎ Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ REMIC ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡ… Π² качСствС инвСстиций инвСсторам, REIT β€” это ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎ другая ΠΈΠ³Ρ€Π° с мячом.

REIT β€” это ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡŽΡ‚ ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ приносящСй Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ нСдвиТимости, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ офисныС ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ помСщСния, ΠΊΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡƒΠΌΡ‹ ΠΈ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ смСшанного использования. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ REIT, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ… Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Компании ΡΠ΄Π°ΡŽΡ‚ Π² Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρƒ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ΄Π°ΡŽΡ‚ Π² Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρƒ свою ΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΈ этот Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ выплачиваСтся инвСсторам Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ².

Однако, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ REMIC, REIT Π½Π΅ ΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ. Но инвСсторы Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°Ρ… ΠΎΡ‚ этих инвСстиций Π² своих Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… дСкларациях,. Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ ΠΏΠΎ своСй собствСнной Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ставкС.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • REMIC Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ принятиСм Π—Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ 1986 Π³ΠΎΠ΄Π°.

  • Π˜ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ инвСстиционный ΠΊΠ°Π½Π°Π» нСдвиТимости (REMIC) прСдставляСт собой ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ назначСния, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для объСдинСния ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ выпуска Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, обСспСчСнных ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ.

  • Канал инвСстиций Π² ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΡƒ нСдвиТимости ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ ΠΊΠ°ΠΊ товарищСство, траст, корпорация ΠΈΠ»ΠΈ ассоциация ΠΈ освобоТдСн ΠΎΡ‚ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ².