Utspädda grundare
Vad Àr utspÀdda grundare?
"UtspÀdda grundare" Àr en term som anvÀnds av riskkapitalister (VC) för att beskriva processen med att en startups grundare gradvis förlorar Àgandet av företaget de skapade. Startupgrundare som förlitar sig pÄ riskkapital för att vÀxa sin verksamhet mÄste ge upp mer och mer Àgande av företaget i utbyte mot det kapital som erhÄlls. Kort sagt, grundarna spÀder pÄ sitt Àgande i företaget i utbyte mot finansiering.
FörstÄ utspÀdda grundare
NÀr en entreprenör eller ett team av grundare startar ett företag, delas Àgandet av företaget (eller dess eget kapital ) upp mellan grundarna, vilket ger upp till 100 %. Denna tilldelning kan vara en jÀmn uppdelning eller delas ut enligt uppfattade bidrag till den nya satsningen, uppgifter och roller eller andra kriterier.
Företagsgrundare kan ocksÄ bidra med (bootstrap) sitt eget startkapital i form av kontanter eller svettkapital. Genom att göra det kan de kanske köpa större andelar frÄn sina medgrundare.
SĂ„ smĂ„ningom kommer vĂ€xande startups att krĂ€va mer kapital Ă€n vad grundarna kan investera sjĂ€lva, vilket fĂ„r dem att söka extern finansiering. NĂ€r investerare gĂ„r med pĂ„ att lĂ€gga pengar pĂ„ en start fĂ„r de aktieandelar i gengĂ€ld â vilket mĂ„ste komma ur den 100 % totala kakan. Detta innebĂ€r att i takt med att fler investerare bidrar med kapital, minskar andelen av företaget som Ă€gs av grundarna.
NĂ€r fler finansieringsrundor intrĂ€ffar blir tidiga investerare ocksĂ„ utspĂ€dda â inte bara de första grundarna.
Ibland kommer grundare att i förvĂ€g dela ut en aktiepost avsedd för framtida investerare. Till exempel kan tre medgrundare ta en aktie pĂ„ 25 % vardera och lĂ€mna 25 % som en pool för VCs. ĂndĂ„ kommer Ă€ven denna procentandel att spĂ€das ut med tiden nĂ€r seedrundor förvandlas till serie A- och serie B- kapitalhöjningar.
Exempel pÄ utspÀdda grundare
Företaget ABC har en pre-money vÀrdering pÄ 3 miljoner dollar innan de utnyttjar VC för finansiering. Serie A-investerare gÄr med pÄ att investera 1 miljon dollar, vilket ökar vÀrderingen efter pengar till 4 miljoner dollar.
I utbyte Àger VC:erna nu 25 % av företaget, vilket lÀmnar de ursprungliga grundarna med 75 %. Den delen kan spÀdas ut Ànnu mer om riskkapitalbolagen skulle krÀva att ytterligare en procentandel lÀggs Ät sidan för framtida anstÀllda.
I det hÀr fallet vill VC:erna att 10 % av grundarens andel ska lÀggas i en optionspool. SÄdana ÄtgÀrder kan bidra till att attrahera en begÄvad och lojal arbetskraft. Men det betyder ocksÄ att grundarna har kvar 65 % av företaget de skapade efter bara en finansieringsrunda. I slutÀndan spÀdde Serie A-finansiering pÄ deras andel med 35 procentenheter.
Real Life Exempel
Exempel pÄ att grundare blir kraftigt utspÀdda innan de tar sig till börsintroduktionen (IPO) Àr ganska vanliga. Till exempel hade Pandora Medias medgrundare Tim Westergren bara 2,39 % av musikströmningsbolaget innan det blev börsnoterat 2011 .
Denna rejÀla utspÀdning berodde delvis pÄ olycklig timing. Westergren och hans kamrater startade företaget pÄ höjden av dotcom-bubblan. NÀr bubblan sprack vÀnde stÀmningen och det blev svÄrt att samla in pengar. Pandora har enligt uppgift avvisats mer Àn 300 gÄnger av VCs. Till slut kunde företaget sÀkra kapital först efter att ha avstÄtt frÄn ganska stora insatser.
SÀrskilda övervÀganden
Hur stor andel av företaget bör en grundare hÄlla fast vid, helst efter att riskkapitalbolagen tagit sin del av kakan? Det finns ingen standard, men i allmÀnhet anses allt mellan eller över 15%-25% Àgande för grundarna vara en framgÄng.
ĂndĂ„ Ă€r handeln med Ă€gande mot kapital fördelaktigt för bĂ„de VCs och grundare. UtspĂ€tt Ă€gande av ett företag pĂ„ 500 miljoner dollar Ă€r vĂ€rt mer Ă€n ensamt Ă€gande av ett företag pĂ„ 5 miljoner dollar.
##Höjdpunkter
â NĂ€r VC:er gĂ„r med pĂ„ att pumpa in pengar i en startup fĂ„r de aktieandelar i utbyte.
â Som ett resultat spĂ€der grundarna pĂ„ sitt Ă€gande i företaget i utbyte mot kapital för att vĂ€xa sin verksamhet.
â Diluted founders Ă€r en term som anvĂ€nds av riskkapitalister för att beskriva grundarna av en startup som gradvis förlorar Ă€gandet av företaget de skapat.
