FED

Fed Putu Nedir?

Fed'in veya ABD Merkez Bankası'nın temel amacı, istikrarlı fiyatlar ve yüksek istihdam yoluyla sağlıklı bir ABD ekonomisini sürdürmektir. Bunu, finansal sistemler genelinde kısa ve uzun vadeli faiz oranlarını yönlendiren bankalar için bir hedef oran olan Fed Fon Oranlarını düşürerek büyümeyi, kredi vermeyi ve iş genişlemesini teşvik edecek önlemler yoluyla yapar .

Zaman zaman Fed , niceliksel genişleme olarak bilinen bir uygulama olan trilyonlarca dolarlık ABD Hazine tahvili satın alarak piyasalara likidite kazandırma çabası da üstleniyor. Fiyatların yükseldiği, işsizliğin yüksek olduğu ve enflasyonun kontrol altına alınması gereken ayı döneminde , Fed satın aldığı Hazine bonolarının vadeye gelip bilançolarından silindiği dönemde niceliksel sıkılaştırma gibi çabalarla para arzını sıkılaştırmaktadır.

Fed'in eylemlerini deşifre etmek için çok fazla mürekkep döküldü; yaptıkları hiçbir şey fark edilmez. Analistler, Federal Rezerv'in içsel rolünü, özellikle de finansal piyasaları düzenlemek için ne yapmaları ve yapmamaları gerektiğini rutin olarak tartışırlar . Etkin piyasa hipotezi gibi ekonomik teorilere abone olanlar, piyasaların kendi kendini düzenlediğine ve Fed'in karışmaması gerektiğine inanıyor. Öte yandan Federal Rezerv üyeleri, rollerinin piyasaların kontrolden çıkmamasını sağlamak olduğuna inanıyor; dikkatli müdahaleleri, 1929 borsa çöküşü gibi felaketlerden kaçınmaya yardımcı olur .

Bir Fed'in Satım Opsiyonu ile İlişkisi Nasıldır?

sözleşmeleri opsiyon yatırımına koymaya benzer . Satım opsiyonu, alıcısına belirli bir şirketin adi hisse senetlerini,. sözleşmenin sona erme tarihinde veya bu tarihten önce belirli bir fiyattan ( kullanım fiyatı ) satma hakkı veren bir sözleşmedir. Satım sözleşmesi, alıcısını, sahip oldukları hisse senedinin fiyatındaki sözleşmenin kullanım fiyatının ötesindeki düşüşlerden korumaya yardımcı olabilir. Benzer şekilde, bir FED koyması, yatırımcılara, Fed politikasının finansal piyasaların düşüşleri felç etmesini önleyeceğini garanti eder.

Ancak yatırımcılar, Fed'in borsanın yardımına geleceğini ve onu dalgalı sularda kurtaracağını beklemeye başladıklarında, daha fazla risk almaya eğilimli hale geliyorlar. Fed likidite enjekte ettiği sürece, içinde faaliyet gösterecek bir güvenlik ağı olacağını düşünüyorlar. Bu tür bir ortamda, yatırımcılar, küçük sermayeli teknoloji hisseleri veya kripto para birimleri gibi daha riskli varlıklar üzerinde spekülasyon yapmakta daha rahat hissederler, ancak bunun bir sonucu olarak varlık balonları veya aşırı değerleme cepleri veya sektörleri oluşabilir.

Bazı Fed Satışları Örnekleri Nelerdir?

Bazıları, hisse senedi piyasası bir ayı piyasasına girdiğinde, Fed'in faiz indirimi ile adım attığına inanıyor, ancak "Piyasa Kurtarmaları ve Fed Put" adlı 2008 tarihli ve geniş çapta dağıtılan bir belgede, Fed Bank of St. Louis, William Poole, en azından tarihsel olarak konuşursak, bu efsaneyi ortadan kaldırdı. 1950 ile 2006 arasındaki dönemde, %10 veya daha fazla 21 hisse senedi düşüşü olduğunu, ancak her düşüşün üç ayında, Fed'in oranları ya sabit tuttuğunu ya da yarısından fazla artırdığını açıkladı (12 örnek).

Ancak, açık olan şu ki, bir borsa endeksinde günler içinde %10'luk bir düşüş olarak tanımlanan borsa çöküşlerinde, Fed ek likidite ile devreye giriyor.

İşte birkaç örnek:

• 1987'deki Kara Pazartesi borsa çöküşünden sonra, Dow bir günde %22'nin üzerinde düştü. Yeni atanan Başkan Alan Greenspan başkanlığındaki Federal Rezerv, tek cümlelik bir yanıt yayınladı: “Federal Rezerv, ülkenin merkez bankası olarak sorumluluklarıyla tutarlı olarak, bugün ekonomik durumu desteklemek için bir likidite kaynağı olarak hizmet etmeye hazır olduğunu teyit etti. ve finansal sistem.” Daha sonra Federal Fonların kredilerini %60 oranında artırdı ve faiz oranlarını, özellikle de Fed Fonları oranını, Ekim 1987'deki %7,5'ten Şubat 1988'de %6,5'e 100 puan indirdi. Greenspan'in çabalarının bir sonucu olarak, Fed'in koyduğu terim şudur: aynı zamanda Greenspan put terimiyle de eş anlamlıdır.

ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin patlamasıyla ateşlenen 2007–2008 Mali Krizi, S&P 500'ün Ekim 2008'de bir haftada %20 düştüğünü gördü. Buna karşılık, Federal Rezerv, hedeflenen Fed Fonları oranını %4,5'ten düşürdü 2007 sonunda %0 ile %0,25 arasında 2008 yılı sonunda.

• COVID-19 pandemisinin başlangıcında, Dow 16 Mart 2020'de bir günde %12'nin üzerine düştü. Buna karşılık, Fed önceki %1 ila 1.5 aralığından Fed Fon oranını tekrar %0'a indirdi. ve 700 milyar dolarlık niceliksel genişleme önlemleri açıkladı.

Fed Piyasadaki Likiditeyi Nasıl Artırıyor?

FOMC toplantılarında faiz oranlarını yöneterek para politikasını belirler . İnsanlar daha düşük faiz oranlarını olumlu görüyorlar çünkü Fed faiz oranlarını düşürdüğünde ev sahiplerinin örneğin ipotek alması ya da bir işletmenin yeni bir üretim fabrikası inşa etmek için mülk satın alması daha kolay hale geliyor çünkü borçlular bankalarına daha az faiz borçlu olacaklar. Faiz oranı ne kadar yüksek olursa, borçlunun borç verene borçlu olacağı toplam tutar o kadar büyük olur ve bunun tersi de geçerlidir.

Fed ayrıca niceliksel gevşeme önlemleri yoluyla likiditeyi artırıyor. Trilyonlarca dolarlık Hazine, ipoteğe dayalı menkul kıymetler veya şirket tahvilleri satın aldığında,. Fed varlık fiyatlarını veya satın almadığı artık menkul kıymetlerin değerini yükselterek uzun vadeli faiz oranlarını düşürür. Bunu yapmak aynı zamanda bilançosunu da arttırır, bu da bankaların ellerinde daha az rezerv tutmasını gerektirdiği anlamına gelir, bu da bankaların birbirlerine borç vermesini kolaylaştırır ve tüketiciler arasında borç vermeyi teşvik eder.

Aslında, Fed Bankası Başkanı St. Louis, William Poole, Fed'in 1930'larda daha geniş kapsamlı para politikasıyla devreye girmesinin, birçok işletmenin ve hane halkının iflasını önleyebileceğine inanıyordu.

Fed Koyma, Kurtarma Paketinden Nasıl Farklıdır?

Kurtarma, iflas eden bir şirkete batmasını önlemek için acilen para enjekte edilmesidir. Para bir hükümetten, başka bir işletmeden veya bir kişiden gelebilir. Kurtarma terimi, şirketin "daha iyi bilmesi gerektiğini" veya bu tür zor durumlardan kaçınmak için daha dikkatli davrandığını ima eden aşağılayıcı bir çağrışım içeriyor.

Fed Başkanı Poole, Fed'in yardımının bir kurtarma paketi olarak görülmemesi gerektiğine dikkat çekti. “Federal Rezerv'in, geleneksel anlamda bir kurtarma sağlamak için firmalara sermaye veya garanti sağlama konusunda hiçbir fonu ve yetkisi yok” diye yazdı. “Fed bankaları kurtaramaz bile. Fed bankalara kredi verebilir, ancak yalnızca iyi teminatlarla tamamen güvence altına alınan krediler ve yalnızca iyi sermayelendirilmiş bankalara kredi verebilir. Fed, acil çöküşü önlemek için acil yardıma ihtiyaç duyan zayıf bankalara kredi verebilir, ancak yine de sadece yeterli teminata sahip olanlara.”

Ancak Fed'in eylemlerinin istemeden bağımlılığı teşvik etmemesine dikkat etmesi gerekiyor. Fed'in likidite infüzyonunu sona erdirdiğinde meydana geldiği bilinen başka bir fenomen daha var - piyasalar genellikle taper tantrum olarak adlandırılan geçici bir gerileme yaşar. Ve bazen, piyasaların tekrar sakinleşmesini sağlamak için aslında başka bir niceliksel genişleme turu gerekir.

2022'de Fed Putu Olacak mı?

TheStreet.com'dan Martin Baccardax, yatırımcıların Fed'in 2022'de daha fazla faiz artırımı anlamına gelen enflasyonla mücadeleye odaklanmasını sıkılaştırdığı gerçeğini sindirirken hisse senetlerinin batmakta olduğuna inanıyor.