Placera
Vad Àr en position?
En position Àr beloppet av ett vÀrdepapper, tillgÄng eller egendom som Àgs (eller sÀljs kort ) av nÄgon individ eller annan enhet. En handlare eller investerare tar position nÀr de gör ett köp genom en köporder, vilket signalerar hausseartad avsikt; eller om de sÀljer korta vÀrdepapper med en baisseartad avsikt.
Att öppna en ny position följs slutligen nÄgon gÄng i framtiden genom att lÀmna eller stÀnga positionen.
FörstÄ positioner
Befattningar finns i tvÄ huvudtyper. LÄnga positioner Àr vanligast och innebÀr att man Àger ett vÀrdepapper eller kontrakt. LÄnga positioner vinner nÀr det finns en ökning av priset och förlorar nÀr det sker en minskning. Korta positioner,. dÀremot, vinst nÀr det underliggande vÀrdepapperet faller i pris. En short innebÀr ofta vÀrdepapper som lÄnas och sedan sÀljs, för att förhoppningsvis köpas tillbaka till ett lÀgre pris.
Beroende pÄ marknadstrender, rörelser och fluktuationer kan en position vara lönsam eller olönsam. Att ÄterstÀlla vÀrdet pÄ en öppen position för att Äterspegla dess faktiska nuvarande vÀrde kallas i branschen för " mark-to-market ".
En tredje typ av position kallas neutral (eller delta neutral ). En sÄdan position förÀndras inte mycket i vÀrde om priset pÄ det underliggande instrumentet stiger eller faller. IstÀllet upplever neutrala positioner vinst eller förlust baserat pÄ andra faktorer som förÀndringar i rÀntor, volatilitet eller vÀxelkurser.
LÄngt korta marknadsneutrala hedgefonder anvÀnder sig av dessa positioner och anvÀnder ofta den riskfria avkastningen som riktmÀrke eftersom de inte oroar sig för riktningen pÄ marknaden.
SÀrskilda övervÀganden
Termen position kan anvÀndas i flera situationer, vilket illustreras av följande exempel:
à terförsÀljare kommer ofta att ha en cache med lÄnga positioner i sÀrskilda vÀrdepapper för att underlÀtta snabb handel.
En handlare stÀnger en position, vilket resulterar i en nettovinst pÄ 10 %.
En importör av olivolja har en naturlig kortposition i euro, eftersom euron hela tiden flödar in och ut ur dess hÀnder.
Positioner kan vara antingen spekulativa,. riskreducerande eller den naturliga konsekvensen av en viss verksamhet. Till exempel kan en valutaspekulant köpa brittiska pund sterling under antagandet att de kommer att öka i vÀrde, och det anses vara en spekulativ position. Ett amerikanskt företag som handlar med Storbritannien kan dock fÄ betalt i pund sterling, vilket ger det en naturlig lÄng valutaposition pÄ pund sterling.
Valutaspekulanten kommer att hÄlla den spekulativa positionen tills de bestÀmmer sig för att likvidera den, sÀkra en vinst eller begrÀnsa en förlust. Den verksamhet som handlar med Förenade kungariket kan dock inte helt enkelt överge sin naturliga stÀllning pÄ pund sterling pÄ samma sÀtt. För att isolera sig frÄn valutafluktuationer kan företaget filtrera sina inkomster genom en kvittningsposition, en sÄ kallad hedge.
Ăppna positioner och risk
En öppen position representerar marknadsexponering för investeraren. Risken finns tills positionen stĂ€nger. Ăppna positioner kan hĂ„llas frĂ„n minuter till Ă„r beroende pĂ„ stil och mĂ„l för investeraren eller handlaren.
Naturligtvis Àr portföljer sammansatta av mÄnga öppna positioner. Hur stor risk som en öppen position innebÀr beror pÄ positionens storlek i förhÄllande till kontostorleken och innehavsperioden. Generellt sett Àr lÄnga innehavsperioder mer riskfyllda eftersom det finns mer exponering för ovÀntade marknadshÀndelser.
Det enda sÀttet att eliminera exponeringen Àr att stÀnga ute eller sÀkra sig mot de öppna positionerna. Att stÀnga en kort position krÀver att man köper tillbaka aktierna, medan att stÀnga lÄnga positioner innebÀr att man sÀljer den lÄnga positionen.
Notera att nÀr du anvÀnder optionskontrakt kan du ta en lÄng position i en put,. men som ger dig kort exponering mot det underliggande vÀrdepapperet.
Slutpositioner och P&L
För att komma ur ett öppet lÀge mÄste den vara stÀngd. En lÄng kommer att sÀlja för att stÀnga ; en short kommer att köpa för att stÀnga. Att stÀnga en position innebÀr alltsÄ den motsatta handlingen som öppnade positionen i första hand.
Skillnaden mellan det pris till vilket positionen i ett vĂ€rdepapper öppnades och det pris till vilket den stĂ€ngdes representerar bruttovinsten eller förlusten (P&L) pĂ„ den positionen. Positioner kan stĂ€ngas av ett antal skĂ€l â för att frivilligt ta vinster eller stoppa förluster, minska exponeringen, generera kontanter etc. En investerare som vill kvitta en skatteskuld för kapitalvinster kommer till exempel att stĂ€nga en position pĂ„ ett förlorat vĂ€rdepapper i för att realisera eller skörda en förlust.
Positioner kan ocksÄ stÀngas ofrivilligt av ens mÀklare eller clearingfirma; till exempel vid likvidering av en kort position om en squeeze genererar ett margin call som inte kan tillfredsstÀllas. Detta Àr kÀnt som en tvÄngslikvidation. Det kan ocksÄ vara onödigt för investeraren att initiera stÀngningspositioner för vÀrdepapper som har Àndliga förfallodatum eller utgÄngsdatum, sÄsom obligationer och optionskontrakt. I sÄdana fall genereras stÀngningspositionen automatiskt nÀr obligationen förfaller eller optionen löper ut.
Tidsperioden mellan öppning och stÀngning av en position i ett vÀrdepapper anger innehavstiden för vÀrdepapperet. Denna innehavsperiod kan variera kraftigt, beroende pÄ investerarens preferenser och typen av vÀrdepapper. Till exempel stÀnger daytraders i allmÀnhet handelspositioner samma dag som de öppnades, medan en lÄngsiktig investerare kan stÀnga en lÄng position i en blue-chip-aktie mÄnga Är efter att positionen först öppnades.
Spot vs. Futures positioner
En direktposition i en tillgÄng som Àr utformad för att levereras omedelbart kallas en " spot " eller kontantposition. Spots kan levereras bokstavligen nÀsta dag, nÀsta arbetsdag, eller ibland efter tvÄ arbetsdagar om vÀrdepapperet i frÄga ringer PÄ transaktionsdagen sÀtts priset men det kommer i allmÀnhet inte att regleras till ett fast pris, givet marknadsfluktuationer.
Transaktioner som inte Àr avista kan hÀnvisas till som "terminer" eller "terminspositioner", och medan priset fortfarande Àr satt pÄ transaktionsdatumet kan likviddagen dÄ transaktionen slutförs och den levererade sÀkerheten intrÀffa i framtiden. Dessa Àr indirekta positioner eftersom de inte involverar direkta positioner i det faktiska underliggande.
Höjdpunkter
Positioner kan stĂ€ngas frivilligt eller ofrivilligt â som i fallet med en tvĂ„ngslikvidation eller en obligation som har nĂ„tt förfall.
Ăppna positioner kan vara antingen lĂ„nga, korta eller neutrala som svar pĂ„ kursens riktning.
Positioner kan stÀngas för antingen vinst eller förlust genom att ta den motsatta positionen; till exempel att sÀlja aktier som köpts för att öppna en lÄng position.
En position upprÀttas nÀr en handlare eller investerare utför en handel som inte kompenserar för en befintlig position.
