موقع

ما هو الموقف؟

المركز هو مبلغ الورقة المالية أو الأصول أو الممتلكات المملوكة (أو المباعة على المكشوف ) من قبل فرد أو كيان آخر. يتخذ المتداول أو المستثمر مركزًا عند إجراء عملية شراء من خلال أمر شراء ، مما يشير إلى نية صعودية ؛ أو إذا قاموا ببيع أوراق مالية قصيرة بقصد هبوطي.

يتم فتح مركز جديد في نهاية المطاف في وقت ما في المستقبل عن طريق الخروج أو إغلاق المركز.

فهم المواقف

المناصب تأتي في نوعين رئيسيين. المراكز الطويلة هي الأكثر شيوعًا وتتضمن امتلاك ورقة مالية أو عقد. تكسب المراكز الطويلة عندما يكون هناك زيادة في السعر وتخسر عندما يكون هناك انخفاض. على النقيض من ذلك ، فإن المراكز القصيرة تحقق ربحًا عندما ينخفض سعر الورقة المالية الأساسية. غالبًا ما يشتمل البيع على الأوراق المالية التي تم اقتراضها ثم بيعها ، ونأمل أن يتم إعادة شرائها بسعر أقل.

اعتمادًا على اتجاهات السوق وحركاته وتقلباته ، يمكن أن يكون المركز مربحًا أو غير مربح. يُشار إلى إعادة صياغة قيمة المركز المفتوح لتعكس قيمته الحالية الفعلية في الصناعة باسم " علامة على السوق ".

النوع الثالث من المواضع يسمى محايد (أو دلتا محايد ). مثل هذا المركز لا يتغير كثيرًا في القيمة إذا ارتفع سعر الأداة الأساسية أو انخفض. بدلاً من ذلك ، تواجه المراكز المحايدة الربح أو الخسارة بناءً على عوامل أخرى مثل التغيرات في أسعار الفائدة أو التقلبات أو أسعار الصرف.

صناديق التحوط طويلة المدى والمحايدة في السوق من هذه المراكز ، وغالبًا ما تستخدم كمعيار لمعدل العائد الخالي من المخاطر لأنها لا تقلق بشأن اتجاه السوق.

إعتبارات خاصة

يمكن استخدام مصطلح الموضع في عدة مواقف ، كما هو موضح في الأمثلة التالية:

1. غالبًا ما يحتفظ التجار بمخزن مؤقت للصفقات الطويلة في أوراق مالية معينة من أجل تسهيل التداول السريع.

2. يقوم المتداول بإغلاق مركز ، مما ينتج عنه صافي ربح بنسبة 10٪.

3. مستورد زيت الزيتون لديه مركز قصير طبيعي باليورو ، حيث يتدفق اليورو باستمرار داخل وخارج يديه.

يمكن أن تكون المراكز إما مضاربة أو تقليل المخاطر أو نتيجة طبيعية لعمل معين. على سبيل المثال ، يمكن لمضارب العملة شراء الجنيه الإسترليني بافتراض أنها سترتفع من حيث القيمة ، وهذا يعتبر مركزًا للمضاربة. ومع ذلك ، فإن الأعمال التجارية الأمريكية التي تتاجر مع المملكة المتحدة قد يتم الدفع لها بالجنيه الإسترليني ، مما يمنحها مركز فوركس طبيعي طويل على الجنيه الإسترليني.

سيحتفظ المضارب بالعملة بمركز المضاربة حتى يقرر تصفيته أو تأمين ربح أو الحد من الخسارة. ومع ذلك ، فإن الشركة التي تتاجر مع المملكة المتحدة لا يمكنها ببساطة التخلي عن وضعها الطبيعي على الجنيه الإسترليني بنفس الطريقة. من أجل عزل نفسها عن تقلبات العملة ، قد تقوم الشركة بتصفية دخلها من خلال وضع تعويض يسمى التحوط.

المراكز المفتوحة والمخاطر

يمثل المركز المفتوح تعرض السوق للمستثمر. الخطر موجود حتى يتم إغلاق المركز. يمكن الاحتفاظ بالمراكز المفتوحة من دقائق إلى سنوات اعتمادًا على أسلوب وهدف المستثمر أو المتداول.

بالطبع ، تتكون المحافظ من العديد من المراكز المفتوحة. يعتمد مقدار المخاطرة التي ينطوي عليها المركز المفتوح على حجم المركز بالنسبة إلى حجم الحساب وفترة الاحتفاظ. بشكل عام ، تعتبر فترات الاحتفاظ الطويلة أكثر خطورة نظرًا لوجود المزيد من التعرض لأحداث السوق غير المتوقعة.

الطريقة الوحيدة للتخلص من التعرض هي إغلاق الصفقات المفتوحة أو التحوط ضدها. والجدير بالذكر أن إغلاق مركز قصير يتطلب إعادة شراء الأسهم ، بينما يستلزم إغلاق المراكز الطويلة بيع المركز الطويل.

لاحظ أنه عند استخدام عقود الخيارات ، يمكنك اتخاذ مركز طويل في وضع بيع ، ولكنه يمنحك تعرضًا قصيرًا للأمن الأساسي.

المراكز الختامية والأرباح والخسائر

من أجل الخروج من مركز مفتوح ، يجب إغلاقه. الشراء من أجل الإغلاق . على المكشوف شراء للإغلاق. وبالتالي ، فإن إغلاق المركز ينطوي على الإجراء المعاكس الذي فتح المركز في المقام الأول.

يمثل الفرق بين السعر الذي تم عنده فتح المركز في الورقة المالية والسعر الذي تم إغلاقه عنده إجمالي الربح أو الخسارة في ذلك المركز. يمكن إغلاق المراكز لأي عدد من الأسباب - لجني الأرباح طواعية أو وقف الخسائر ، وتقليل التعرض ، وتوليد النقد ، وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، سيغلق المستثمر الذي يرغب في تعويض التزام ضريبة أرباح رأس المال ، مركزًا على ورقة مالية خاسرة في من أجل تحقيق الخسارة أو جنيها.

قد يتم أيضًا إغلاق المراكز بشكل غير طوعي من قبل الوسيط أو شركة المقاصة ؛ على سبيل المثال ، في حالة تصفية مركز قصير إذا أدى الضغط إلى نداء هامش لا يمكن تلبيته. يُعرف هذا بالتصفية القسرية. قد يكون من غير الضروري أيضًا أن يبدأ المستثمر مراكز الإغلاق للأوراق المالية التي لها تاريخ استحقاق أو انتهاء صلاحية محدد ، مثل عقود السندات وعقود الخيارات. في مثل هذه الحالات ، يتم إنشاء مركز الإغلاق تلقائيًا عند استحقاق السند أو انتهاء صلاحية الخيار.

تشير الفترة الزمنية بين فتح وإغلاق المركز في الورقة المالية إلى فترة الاحتفاظ بالأوراق المالية. قد تختلف فترة الاحتفاظ هذه بشكل كبير ، اعتمادًا على تفضيل المستثمر ونوع الورقة المالية. على سبيل المثال ، يغلق المتداولون اليوميون عمومًا مراكز التداول في نفس اليوم الذي فتحت فيه ، في حين أن المستثمر طويل الأجل قد يغلق مركزًا طويلاً في الأسهم الممتازة بعد سنوات عديدة من فتح المركز لأول مرة.

Spot مقابل المراكز الآجلة

يُعرف المركز المباشر في الأصل الذي تم تصميمه للتسليم فورًا باسم الوضع " الفوري " أو الوضع النقدي. يمكن تسليم النقاط حرفيًا في اليوم التالي ، أو يوم العمل التالي ، أو أحيانًا بعد يومي عمل إذا كان الأمان المعني يستدعي في تاريخ المعاملة ، يتم تحديد السعر ولكنه عمومًا لن يتم تسويته بسعر ثابت ، نظرًا لتقلبات السوق.

يمكن الإشارة إلى المعاملات غير الفورية على أنها "العقود الآجلة" أو "المراكز الآجلة" ، وبينما لا يزال السعر محددًا في تاريخ المعاملة ، يمكن أن يحدث تاريخ التسوية عند اكتمال المعاملة والسند الذي يتم تسليمه في المستقبل. هذه صفقات غير مباشرة لأنها لا تنطوي على مواقف مباشرة في الأساس الفعلي.

يسلط الضوء

• يجوز إغلاق الوظائف طوعا أو كرها - كما في حالة التصفية القسرية أو السند الذي وصل إلى النضج.

• يمكن أن تكون المراكز المفتوحة إما طويلة أو قصيرة أو محايدة استجابة لاتجاه السعر.

• يمكن إغلاق المراكز إما لتحقيق ربح أو خسارة عن طريق اتخاذ المركز المعاكس ؛ على سبيل المثال ، بيع الأسهم التي تم شراؤها لفتح مركز طويل.

• يتم إنشاء المركز عندما يقوم المتداول أو المستثمر بتنفيذ صفقة لا تعوض مركزًا قائمًا.