Staða

Hvað er staða?

Staða er fjárhæð verðbréfs, eignar eða eignar sem er í eigu (eða seld í stuttu máli ) af einhverjum einstaklingi eða öðrum aðilum. Kaupmaður eða fjárfestir tekur stöðu þegar þeir gera kaup í gegnum kauppöntun, sem gefur til kynna bullish ásetning; eða ef þeir selja stutt verðbréf með bearish ásetningi.

Að opna nýja stöðu er að lokum fylgt eftir einhvern tíma í framtíðinni með því að hætta eða loka stöðunni.

Að skilja stöður

Stöður eru í tveimur aðaltegundum. Langar stöður eru algengastar og felast í því að eiga verðbréf eða samning. Langar stöður hagnast þegar verð hækkar og tapa þegar það er lækkun. Stuttar stöður hagnast aftur á móti þegar undirliggjandi verðbréf fellur í verði. Short felur oft í sér verðbréf sem eru tekin að láni og síðan seld, til að kaupa til baka vonandi á lægra verði.

Það fer eftir markaðsþróun, hreyfingum og sveiflum, staða getur verið arðbær eða óarðbær. Að endurtaka verðmæti opinnar stöðu til að endurspegla raunverulegt núvirði hennar er í greininni nefnt „ mark-to-market “.

Þriðja tegund af stöðu er kölluð hlutlaus (eða delta hlutlaus ). Slík staða breytist ekki mikið í verðmæti ef verð á undirliggjandi gerningi hækkar eða lækkar. Þess í stað verða hlutlausar stöður fyrir hagnaði eða tapi sem byggir á öðrum þáttum eins og breytingum á vöxtum, sveiflum eða gengi.

Lang-short markaðshlutlaus vogunarsjóðir nýta sér þessar stöður og nota oft áhættulausa ávöxtun sem viðmið vegna þess að þeir hafa ekki áhyggjur af stefnu markaðarins.

Sérstök atriði

Hugtakið stöðu er hægt að nota í nokkrum aðstæðum, eins og sýnt er með eftirfarandi dæmum:

Söluaðilar munu oft halda úti skyndiminni með löngum stöðum í sérstökum verðbréfum til að auðvelda skjót viðskipti.
Kaupmaður lokar stöðu, sem leiðir af sér 10% hreinan hagnað.
Innflytjandi ólífuolíu er með náttúrulega skortstöðu í evrum þar sem evrur streyma stöðugt inn og úr höndum hans.

Stöður geta annað hvort verið íhugandi,. áhættuminnkandi eða eðlileg afleiðing af tilteknu fyrirtæki. Til dæmis getur gjaldeyrisspekúlant keypt bresk sterlingspund á þeirri forsendu að þau muni hækka í verði og það er talið vera spákaupmennska. Hins vegar gæti bandarískt fyrirtæki sem verslar við Bretland fengið greitt í sterlingspundum, sem gefur því eðlilega langa gjaldeyrisstöðu á sterlingspundum.

Gjaldeyrisspekúlanturinn mun halda í spákaupmennsku þar til þeir ákveða að slíta hana, tryggja hagnað eða takmarka tap. Hins vegar geta fyrirtæki sem eiga viðskipti við Bretland ekki einfaldlega yfirgefið eðlilega stöðu sína á sterlingspundum á sama hátt. Til að einangra sig frá sveiflum í gjaldmiðli getur fyrirtækið síað tekjur sínar í gegnum mótvægisstöðu, sem kallast áhættuvörn.

Opnar stöður og áhætta

Opin staða táknar markaðsáhættu fyrir fjárfestirinn. Áhættan er til staðar þar til staða lokar. Hægt er að halda opnar stöður frá mínútum til ára, allt eftir stíl og markmiði fjárfestis eða kaupmanns.

Auðvitað eru eignasöfn samsett úr mörgum opnum stöðum. Áhættan sem fylgir opinni stöðu fer eftir stærð stöðunnar miðað við stærð reikningsins og geymslutímann. Almennt séð er langur geymslutími áhættusamari vegna þess að það er meiri útsetning fyrir óvæntum markaðsatburðum.

Eina leiðin til að útrýma áhættu er að loka eða verjast opnum stöðum. Athyglisvert er að lokun skortstöðu krefst þess að kaupa hlutabréfin til baka, en lokun langra staða felur í sér sölu á langstöðu.

Athugaðu að þegar þú notar valréttarsamninga geturðu tekið langa stöðu í sölu en það gefur þér stutta áhættu fyrir undirliggjandi öryggi.

Lokastöður og P&L

Til þess að komast út úr opinni stöðu þarf að loka henni. A langur mun selja til að loka ; stutt mun kaupa til að loka. Að loka stöðu felur því í sér andstæða aðgerð sem opnaði stöðuna í fyrsta lagi.

Mismunurinn á því verði sem staða í verðbréfi var opnuð á og genginu sem henni var lokað á táknar brúttóhagnað eða tap (P&L) á þeirri stöðu. Hægt er að loka stöðum af ýmsum ástæðum - til að taka sjálfviljugur hagnað eða stemma stigu við tapi, draga úr áhættu, búa til reiðufé o.s.frv. Fjárfestir sem vill vega á móti fjármagnstekjuskattsskuldbindingu mun til dæmis loka stöðu á tapandi verðbréfi í til að átta sig á eða uppskera tap.

Stöðum getur einnig verið lokað ósjálfrátt af miðlara eða hreinsunarfyrirtæki; td þegar um er að ræða upplausn skortstöðu ef kreista myndar framlegðarkall sem ekki er hægt að uppfylla. Þetta er þekkt sem þvingað gjaldþrotaskipti. Það getur einnig verið óþarfi fyrir fjárfestirinn að hefja lokastöður fyrir verðbréf sem hafa takmarkaðan gjalddaga eða fyrningardaga, svo sem skuldabréf og valréttarsamninga. Í slíkum tilfellum myndast lokastaðan sjálfkrafa við gjalddaga skuldabréfsins eða valrétturinn rennur út.

Tímabilið frá opnun og lokun stöðu í verðbréfi gefur til kynna geymslutíma verðbréfsins. Þetta eignarhaldstímabil getur verið mjög breytilegt, allt eftir óskum fjárfestisins og tegund verðbréfa. Til dæmis loka dagkaupmenn almennt viðskiptastöðum sama dag og þær voru opnaðar, á meðan langtímafjárfestir gæti lokað langri stöðu í bláum hlutabréfum mörgum árum eftir að staðan var fyrst opnuð.

Staða vs. framtíðarstöðu

Bein staða í eign sem er hönnuð til að afhenda strax er þekkt sem „ spot “ eða reiðufjárstaða. Blettir geta verið afhentir bókstaflega daginn eftir, næsta virka dag, eða stundum eftir tvo virka daga ef viðkomandi verðbréf hringir. Á viðskiptadegi er verðið ákveðið en það mun almennt ekki gera upp á föstu verði, miðað við markaðssveiflur.

Viðskipti sem ekki eru staðsetningar geta verið kölluð „framtíðarstöður“ eða „framvirkar stöður“ og á meðan verðið er enn stillt á viðskiptadegi getur uppgjörsdagurinn þegar viðskiptunum er lokið og verðbréfið afhent átt sér stað í framtíðinni. Þetta eru óbeinar stöður þar sem þær fela ekki í sér beinar stöður í raunverulegu undirliggjandi.

Hápunktar

Stöðum getur verið lokað af fúsum og frjálsum vilja — eins og þegar um er að ræða nauðungarslit eða skuldabréf sem hefur náð gjalddaga.
Opnar stöður geta verið annað hvort langar, stuttar eða hlutlausar til að bregðast við stefnu verðsins.
Hægt er að loka stöðum fyrir annað hvort hagnað eða tap með því að taka gagnstæða stöðu; til dæmis að selja hlutabréf sem voru keypt til að opna langa stöðu.
Staða er stofnuð þegar kaupmaður eða fjárfestir framkvæmir viðskipti sem vega ekki upp á móti núverandi stöðu.