감정비율

감정비율이란?

평가비율은 펀드매니저 의 투자선별능력을 측정하기 위해 사용하는 비율이다.

비율은 관리자가 위험 단위당 몇 단위의 활성 수익을 창출하는지 보여줍니다. 이는 펀드의 벤치마크에 대해 운용사가 얻은 초과 수익의 양인 펀드의 alp ha 를 포트폴리오의 비체계적 위험 또는 잔류 표준 편차 와 비교함으로써 달성됩니다.

감정평가율 이해하기

활성 투자 펀드 의 관리자는 관련 벤치마크 또는 전체 시장 의 수익을 능가할 수 있는 투자 바구니를 선택해야 합니다 . 실제로는 쉬워 보이지만, 특히 부과하는 수수료를 고려할 때 정기적으로 이 목표를 달성하는 데 성공한 사람은 거의 없습니다.

투자자들이 직업 펀드 매니저가 얼마나 좋은지 분석할 수 있는 몇 가지 방법 이 있습니다. 그들의 투자 선택 능력을 결정하는 한 가지 방법은 평가 비율을 사용하는 것입니다.

평가 비율은 선택한 주식의 수익을 해당 선택의 특정 위험과 비교하여 관리자의 성과를 측정합니다. 수익의 일부인 활성 경영진이 책임지는 알파는 비체계적 위험 , 즉 전체 증권 시장 이 아닌 투자와 관련된 위험과 비교됩니다.

비율은 다음과 같이 계산됩니다.

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비율이 높을수록 해당 관리자의 성과가 더 좋습니다. 낮은 평가 비율은 펀드가 제대로 운영되지 않았음을 의미하며, 펀드가 제공하는 수익 을 창출하기 위해 많은 위험을 감수합니다. 반면에 높은 수치는 긍정적이며, 투자자를 과도한 위험이나 변동성에 노출시켜 너무 많은 땀을 흘리지 않으면서 관리자가 패시브 포트폴리오 벤치마크를 능가하고 있음을 의미 합니다.

###중요

특정 펀드에 대한 알파 및 비체계적 위험 값은 여러 브로커 웹사이트를 비롯한 인터넷에서 찾을 수 있습니다.

감정 비율 vs. 샤프 비율

평가 비율과 마찬가지로 샤프 비율 은 위험 조정 수익률 의 지표 역할도 합니다 . 그러나 몇 가지 눈에 띄는 격차가 있습니다.

무위험 수익률 간의 차이를 계산합니다 . 반면에 평가 비율은 창출 이 보장되는 무위험 자산 과 달리 Standard & Poor's 500 지수(S&P 500)와 같은 벤치마크와 관련하여 위험 조정 수익률을 측정하는 것과 관련이 있습니다. 미국 재무부 증권과 같은 투자자 자금.

두 재무 지표 모두 유용할 수 있습니다. 평가 비율이 우위를 점할 수 있는 영역 중 하나는 지수 비교입니다. 인덱스 펀드 는 일반적으로 투자 성과를 비교하는 데 사용되는 벤치마크이며 시장 수익률은 일반적으로 무위험 수익률보다 높습니다.

평가 비율은 일반적으로 투자 성과의 일관성을 측정하는 데 더 유용합니다.

감정비율의 한계

위험 조정 수익을 측정하는 비율은 다르게 해석될 수 있습니다. 모든 사람이 같지는 않으며 각 투자자는 연령, 재정 상황, 소득 및 일반적인 성격과 같은 요인에 따라 다양한 위험 허용 수준을 갖습니다.

언급할 가치가 있는 또 다른 요점은 여러 펀드를 벤치마크와 비교할 때 발생할 수 있는 복잡성입니다. 각 펀드는 증권, 부문별 자산 배분 및 투자 진입점이 다르기 때문에 이러한 평가를 해석하기 어려울 수 있습니다.

모든 재무 비율의 경우와 마찬가지로 일반적으로 한 가지에만 의존하기보다는 여러 가지를 고려하는 것이 가장 좋습니다. 고려 중인 정보가 많을수록 투자자는 자금을 어디에 할당할지에 대해 보다 포괄적이고 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다.

##하이라이트

• 알파는 포트폴리오의 특정 위험과 비교되어 관리자가 위험 단위당 몇 단위의 활성 수익을 창출하는지에 대한 스냅샷을 투자자에게 제공합니다.

• 평가비율은 펀드운용사의 투자선별능력을 측정하기 위한 비율이다.

• 비율이 높을수록 해당 관리자의 성과가 좋습니다.