Värderingskvot

Vad är bedömningskvoten?

En värderingskvot är ett förhållande som används för att mäta kvaliteten på en fondförvaltares investeringsförmåga.

Kvoten visar hur många enheter aktiv avkastning förvaltaren producerar per riskenhet. Detta uppnås genom att jämföra fondens alp ha,. mängden överavkastning som förvaltaren har tjänat över fondens jämförelseindex, med portföljens osystematiska risk eller kvarvarande standardavvikelse.

Förstå utvärderingskvoten

Förvaltare av en aktiv investeringsfond har till uppgift att välja en korg med investeringar som kan slå avkastningen för ett relevant jämförelseindex eller den totala marknaden. Även om det låter enkelt i praktiken, är det få som regelbundet lyckas uppnå detta mål, särskilt när man tar hänsyn till de avgifter som de tar ut.

Lyckligtvis finns det flera sätt för investerare att analysera hur bra ett jobb fondförvaltare gör. En metod för att bestämma deras investeringsförmåga är att använda värderingskvoten.

Värderingskvoten mäter förvaltarnas prestationer genom att jämföra avkastningen på deras aktieval med den specifika risken för dessa val. Alpha, den del av avkastningen som den aktiva förvaltningen ansvarar för, jämförs med osystematisk risk : risken förknippad med de investeringar som görs snarare än med hela värdepappersmarknaden i allmänhet.

Förhållandet beräknas enligt följande:

< /span>

Ju högre förhållandet är, desto bättre prestation har chefen i fråga. Låga värderingskvoter signalerar att en fond är dåligt driven och tar mycket risk för att generera den avkastning den levererar. En hög läsning är å andra sidan positivt, vilket innebär att förvaltaren överträffar sin passiva portföljbenchmark utan att få investerare att svettas för mycket genom att utsätta dem för överdriven risk eller volatilitet.

###Viktigt

Alfa och osystematiska riskvärden för specifika fonder kan hittas på internet, inklusive på flera mäklarwebbplatser.

Bedömningskvot vs. Sharpe-förhållandet

Liksom värderingskvoten fungerar även Sharpekvoten som en indikator på riskjusterad avkastning. Det finns dock några anmärkningsvärda skillnader.

Sharpe-kvoten räknar ut skillnaden mellan portföljens avkastning och den riskfria avkastningen. Värderingskvoten, å andra sidan, handlar om att mäta den riskjusterade avkastningen i förhållande till ett jämförelseindex, såsom Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), i motsats till en riskfri tillgång som garanterat genererar investerarnas pengar, till exempel ett värdepapper från det amerikanska finansdepartementet.

Båda finansiella måtten kan komma väl till pass. Ett av de områden där värderingskvoten kanske har ett försprång är i dess indexjämförelse. Indexfonder är vanligtvis det riktmärke som används för att jämföra investeringsresultat och marknadsavkastningen är vanligtvis högre än den riskfria avkastningen.

Värderingskvoten är också generellt sett mer användbar för att mäta konsekvensen av en investerings resultat.

Begränsningar för utvärderingskvoten

Nyckeltal som mäter riskjusterad avkastning kan tolkas olika. Alla är inte lika och varje investerare kommer att ha olika risktoleransnivåer,. beroende på faktorer som ålder, ekonomisk situation, inkomst och allmän personlighet.

En annan punkt som är värd att ta upp är de komplikationer som kan uppstå när man jämför flera fonder mot ett jämförelseindex. Varje fond kan ha olika värdepapper, tillgångsallokeringar för varje sektor och ingångspunkter i sina investeringar, vilket gör sådana bedömningar svåra att tolka.

Som är fallet med alla ekonomiska nyckeltal är det i allmänhet bäst att konsultera flera av dem istället för att förlita sig på bara en. Ju mer information som tas under övervägande, desto bättre chans har investerare att fatta mer omfattande och informerade beslut om var de ska fördela sina pengar.

##Höjdpunkter

• Alpha jämförs med portföljens specifika risk, vilket ger investerare en ögonblicksbild av hur många enheter aktiv avkastning förvaltaren producerar per riskenhet.

– En värderingskvot är en kvot som används för att mäta kvaliteten på en fondförvaltares investeringsförmåga.

– Ju högre kvot, desto bättre prestation har chefen i fråga.