Değerleme Oranı

Değerleme Oranı Nedir?

fon yöneticisinin yatırım toplama yeteneğinin kalitesini ölçmek için kullanılan bir orandır .

Oran, yöneticinin birim risk başına kaç birim aktif getiri ürettiğini gösterir. Bu, fonun alp'sini , yani yöneticinin fonun karşılaştırma ölçütü üzerinden kazandığı fazla getiri miktarını, portföyün sistematik olmayan riski veya artık standart sapması ile karşılaştırarak elde edilir.

Değerleme Oranını Anlama

Aktif bir yatırım fonunun yöneticileri, ilgili bir kıyaslamanın veya genel piyasanın getirilerini yenebilecek bir yatırım sepeti seçmekle görevlendirilir . Pratikte bu kolay gibi görünse de, özellikle de ücretlendirdikleri ücretleri göz önünde bulundurarak, çok az kişi bu hedefe ulaşmayı düzenli olarak başarır.

yatırımcıların bir iş fonu yöneticilerinin ne kadar iyi olduğunu analiz etmeleri için birkaç yol var. Yatırım toplama yeteneklerini belirlemenin bir yöntemi, değerleme oranını kullanmaktır.

Değerleme oranı, hisse senedi alımlarının getirisini bu seçimlerin belirli riskleriyle karşılaştırarak yöneticilerin performansını ölçer. Aktif yönetimin sorumlu olduğu getiri kısmı olan Alpha, sistematik olmayan riskle karşılaştırılır: genel olarak menkul kıymetler piyasasının tamamından ziyade yapılan yatırımlarla ilgili risk .

Oran aşağıdaki gibi hesaplanır:

< /span>

Oran ne kadar yüksek olursa, söz konusu yöneticinin performansı o kadar iyi olur. Düşük değerleme oranları, bir fonun kötü yönetildiğini ve sağladığı getirileri elde etmek için çok fazla risk aldığını gösterir. Öte yandan, yüksek bir okuma olumludur, bu da yöneticinin, yatırımcıları aşırı riske veya oynaklığa maruz bırakarak çok fazla terletmeden pasif portföy ölçütlerinden daha iyi performans gösterdiğini ima eder.

###Önemli

Belirli fonlar için alfa ve sistematik olmayan risk değerleri, çeşitli broker web siteleri de dahil olmak üzere internette bulunabilir.

Değerleme Oranı vs. Sharpe Oranı

Değerleme oranı gibi, Sharpe oranı da riske göre düzeltilmiş getirilerin bir göstergesi olarak işlev görür. Yine de bazı dikkate değer farklılıklar var.

risksiz getiri oranı arasındaki farkı hesaplar . Öte yandan, değerleme oranı, riske göre düzeltilmiş getiriyi , üretmesi garanti edilen risksiz bir varlığın aksine, Standard & Poor's 500 Endeksi (S&P 500) gibi bir kıyaslama ile ilgili olarak ölçmekle ilgilidir. ABD Hazine güvenliği gibi yatırımcıların parası.

Her iki finansal metrik de kullanışlı olabilir. Değerleme oranının belki de avantajlı olduğu alanlardan biri de endeks karşılaştırmasıdır. Endeks fonları tipik olarak yatırım performansının karşılaştırılmasında kullanılan ölçüttür ve piyasa getirisi genellikle risksiz getiriden daha yüksektir.

Değerleme oranı, genellikle bir yatırımın performansının tutarlılığını ölçmek için daha kullanışlıdır.

Değerleme Oranının Sınırlamaları

Riske göre düzeltilmiş getirileri ölçen oranlar farklı yorumlanabilir. Herkes aynı değildir ve her yatırımcı yaş, finansal durum, gelir ve genel kişilik gibi faktörlere bağlı olarak değişen risk tolerans seviyelerine sahip olacaktır.

Yükseltmeye değer bir diğer nokta, birden fazla fonu bir kıyaslama ile karşılaştırırken ortaya çıkabilecek komplikasyonlardır. Her fonun , her sektör için farklı menkul kıymetleri, varlık tahsisleri ve yatırımlarında giriş noktaları olması, bu tür değerlendirmelerin yorumlanmasını zorlaştırabilir.

Tüm finansal oranlarda olduğu gibi, genellikle sadece birine güvenmek yerine birkaçına danışmak en iyisidir. Ne kadar çok bilgi dikkate alınırsa, yatırımcıların paralarını nereye tahsis edecekleri konusunda daha kapsamlı ve bilinçli kararlar verme şansları o kadar artar.

##Öne çıkanlar

• Alfa, portföyün özel riskiyle karşılaştırılır ve yatırımcılara, yöneticinin birim risk başına kaç birim aktif getiri ürettiğinin anlık görüntüsünü sağlar.

• Değerleme oranı, bir fon yöneticisinin yatırım toplama yeteneğinin kalitesini ölçmek için kullanılan bir orandır.

• Oran ne kadar yüksek olursa, söz konusu yöneticinin performansı o kadar iyi olur.