Wskaźnik oceny

Jaki jest współczynnik oceny?

Wskaźnik oceny to wskaźnik używany do pomiaru jakości zdolności menedżera funduszu do podejmowania inwestycji.

Wskaźnik pokazuje, ile jednostek aktywnego zwrotu generuje menedżer na jednostkę ryzyka. Osiąga się to poprzez porównanie alp ha funduszu,. czyli kwoty nadwyżki zysku uzyskanej przez zarządzającego w stosunku do benchmarku funduszu, z ryzykiem niesystematycznym portfela lub rezydualnym odchyleniem standardowym.

Zrozumienie współczynnika oceny

zarządzających aktywnym funduszem inwestycyjnym jest wybór koszyka inwestycji, które są w stanie przewyższyć zwrot z odpowiedniego benchmarku lub całego rynku. Choć w praktyce brzmi to łatwo, niewielu regularnie udaje się osiągnąć ten cel, zwłaszcza biorąc pod uwagę pobierane przez nich opłaty.

inwestorzy mogą przeanalizować, jak dobrze radzą sobie zarządzający funduszami pracy na kilka sposobów . Jedną z metod określenia ich zdolności do wybierania inwestycji jest zastosowanie wskaźnika oceny.

Wskaźnik oceny mierzy wydajność menedżerów poprzez porównanie zwrotu ich akcji z konkretnym ryzykiem tych wyborów. Alpha, część zwrotu, za którą odpowiada aktywne kierownictwo, jest porównywana z ryzykiem niesystematycznym : ryzykiem związanym z dokonywanymi inwestycjami, a nie z całym rynkiem papierów wartościowych w ogóle.

Stosunek oblicza się w następujący sposób:

< /rozpiętość>

Im wyższy wskaźnik, tym lepsze wyniki danego menedżera. Niskie wskaźniki wyceny sygnalizują, że fundusz jest słabo zarządzany i ponosi duże ryzyko, aby generować zyski,. które przynosi. Z drugiej strony, wysoki odczyt jest pozytywny, co oznacza, że zarządzający osiąga lepsze wyniki niż pasywny benchmark portfela, nie zmuszając inwestorów do nadmiernego pocenia się poprzez narażenie ich na nadmierne ryzyko lub zmienność.

###Ważne

Wartości ryzyka alfa i niesystematycznego dla poszczególnych funduszy można znaleźć w internecie, w tym na kilku stronach brokerów.

Współczynnik oceny vs. współczynnik Sharpe'a

Podobnie jak wskaźnik oceny, wskaźnik Sharpe'a działa również jako wskaźnik zwrotów skorygowanych o ryzyko. Istnieją jednak pewne znaczące rozbieżności.

Współczynnik Sharpe'a określa różnicę między zwrotem portfela a stopą zwrotu wolną od ryzyka. Z drugiej strony współczynnik oceny dotyczy pomiaru zwrotu skorygowanego o ryzyko w odniesieniu do poziomu odniesienia, takiego jak indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500), w przeciwieństwie do aktywów wolnych od ryzyka, które gwarantują generowanie pieniądze inwestorów, takie jak papiery wartościowe Skarbu Państwa.

Oba wskaźniki finansowe mogą się przydać. Jednym z obszarów, w którym wskaźnik oceny może mieć przewagę, jest porównanie wskaźników. Fundusze indeksowe są zazwyczaj punktem odniesienia używanym do porównywania wyników inwestycyjnych, a zwrot rynkowy jest zwykle wyższy niż zwrot wolny od ryzyka.

Wskaźnik oceny jest również ogólnie bardziej przydatny do mierzenia spójności wyników inwestycji.

Ograniczenia współczynnika oceny

Wskaźniki mierzące zwroty skorygowane o ryzyko można interpretować w różny sposób. Nie wszyscy są tacy sami i każdy inwestor będzie miał różne poziomy tolerancji na ryzyko,. w zależności od czynników takich jak wiek, sytuacja finansowa, dochód i ogólna osobowość.

Kolejną kwestią, o której warto wspomnieć, są komplikacje, które mogą się pojawić podczas porównywania wielu funduszy z benchmarkiem. Każdy fundusz może mieć różne papiery wartościowe, alokację aktywów dla każdego sektora i punkty wejścia w swoje inwestycje, co utrudnia interpretację takich ocen.

Podobnie jak w przypadku wszystkich wskaźników finansowych, generalnie najlepiej jest skonsultować kilka z nich, a nie polegać tylko na jednym. Im więcej informacji jest branych pod uwagę, tym większe szanse inwestorów na podejmowanie bardziej kompleksowych i świadomych decyzji o tym, gdzie ulokować swoje pieniądze.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Alpha jest porównywana z ryzykiem specyficznym portfela, zapewniając inwestorom obraz tego, ile jednostek aktywnego zwrotu generuje zarządzający na jednostkę ryzyka.

• Wskaźnik oceny to wskaźnik używany do pomiaru jakości zdolności menedżera funduszu do podejmowania inwestycji.

• Im wyższy wskaźnik, tym lepsze wyniki danego menedżera.