Nisbah Penilaian

Apakah Nisbah Penilaian?

Nisbah penilaian ialah nisbah yang digunakan untuk mengukur kualiti keupayaan memilih pelaburan pengurus dana .

Nisbah menunjukkan berapa banyak unit pulangan aktif yang dihasilkan oleh pengurus bagi setiap unit risiko. Ini dicapai dengan membandingkan alp ha dana,. amaun lebihan pulangan yang diperoleh pengurus berbanding penanda aras dana, dengan risiko tidak sistematik portfolio atau sisihan piawai sisa.

Memahami Nisbah Penilaian

Pengurus dana pelaburan aktif ditugaskan untuk memilih sekumpulan pelaburan yang mampu mengatasi pulangan penanda aras yang berkaitan atau pasaran keseluruhan. Walaupun ia kelihatan mudah dalam amalan, hanya sedikit yang berjaya mencapai matlamat ini, terutamanya apabila mengambil kira yuran yang mereka kenakan.

Nasib baik, terdapat beberapa cara untuk pelabur menganalisis sejauh mana prestasi pengurus dana kerja. Satu kaedah untuk menentukan keupayaan memilih pelaburan mereka adalah dengan menggunakan nisbah penilaian.

Nisbah penilaian mengukur prestasi pengurus dengan membandingkan pulangan pilihan saham mereka dengan risiko khusus pilihan tersebut. Alpha, bahagian pulangan yang ditanggung oleh pengurusan aktif, dibandingkan dengan risiko tidak sistematik : risiko yang berkaitan dengan pelaburan yang dibuat dan bukannya dengan keseluruhan pasaran sekuriti secara umum.

Nisbah dikira seperti berikut:

$\begin{aligned} Nisbah Penilaian = \frac{Alfa}{Risiko Tidak Sistematik} \\ < mrow> & di mana: \\ Alfa = kadar pulangan untuk pilihan saham \\ Risiko Tidak Sistematik = risiko pemilihan saham \end{aligned} \begin &\text = \frac { \text }{ \text } \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end$ < /span>

Lebih tinggi nisbah, lebih baik prestasi pengurus berkenaan. Nisbah penilaian yang rendah memberi isyarat bahawa dana tidak berjalan dengan baik, mengambil banyak risiko untuk menjana pulangan yang diberikannya. Bacaan yang tinggi, sebaliknya, adalah positif, membayangkan bahawa pengurus mengatasi prestasi penanda aras portfolio pasif mereka tanpa membuat pelabur berpeluh terlalu banyak dengan mendedahkan mereka kepada risiko atau turun naik yang berlebihan.

###Penting

Nilai risiko alfa dan tidak sistematik untuk dana tertentu boleh didapati di internet, termasuk di beberapa laman web broker.

Nisbah Penilaian lwn. Nisbah Sharpe

Seperti nisbah penilaian, nisbah Sharpe juga berfungsi sebagai penunjuk pulangan terlaras risiko. Terdapat beberapa perbezaan yang ketara, walaupun.

Nisbah Sharpe menentukan perbezaan antara pulangan portfolio dan kadar pulangan bebas risiko. Nisbah penilaian, sebaliknya, mengambil berat untuk mengukur pulangan terlaras risiko berhubung dengan penanda aras, seperti Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500), berbanding aset bebas risiko yang dijamin menjana. wang pelabur, seperti keselamatan Perbendaharaan AS.

Kedua-dua metrik kewangan boleh berguna. Salah satu bidang di mana nisbah penilaian mungkin mempunyai kelebihan adalah dalam perbandingan indeksnya. Dana indeks biasanya merupakan penanda aras yang digunakan dalam membandingkan prestasi pelaburan dan pulangan pasaran biasanya lebih tinggi daripada pulangan tanpa risiko.

Nisbah penilaian juga secara amnya lebih berguna untuk mengukur ketekalan prestasi pelaburan.

Had Nisbah Penilaian

Nisbah yang mengukur pulangan terlaras risiko boleh ditafsirkan secara berbeza. Tidak semua orang adalah sama dan setiap pelabur akan mempunyai tahap toleransi risiko yang berbeza-beza,. bergantung pada faktor seperti umur, keadaan kewangan, pendapatan dan personaliti umum.

Perkara lain yang patut dibangkitkan ialah komplikasi yang boleh timbul apabila membandingkan berbilang dana dengan penanda aras. Setiap dana mungkin mempunyai sekuriti yang berbeza, peruntukan aset untuk setiap sektor, dan pintu masuk dalam pelaburan mereka, menjadikan penilaian sedemikian sukar untuk ditafsirkan.

Seperti halnya dengan semua nisbah kewangan, secara amnya adalah lebih baik untuk berunding dengan beberapa daripada mereka dan bukannya bergantung pada satu sahaja. Lebih banyak maklumat yang diambil dalam pertimbangan, lebih baik peluang pelabur untuk membuat keputusan yang lebih komprehensif dan termaklum tentang tempat untuk memperuntukkan wang mereka.

##Sorotan

Alpha dibandingkan dengan risiko khusus portfolio, memberikan pelabur gambaran tentang bilangan unit pulangan aktif yang pengurus hasilkan setiap unit risiko.
Nisbah penilaian ialah nisbah yang digunakan untuk mengukur kualiti keupayaan memilih pelaburan pengurus dana.
Semakin tinggi nisbah, semakin baik prestasi pengurus berkenaan.