Bewertungsverhältnis

Was ist das Bewertungsverhältnis?

Ein Bewertungsverhältnis ist ein Verhältnis, das verwendet wird, um die Qualität der Anlageauswahlfähigkeit eines Fondsmanagers zu messen.

Das Verhältnis zeigt, wie viele Einheiten aktiver Rendite der Manager pro Risikoeinheit erwirtschaftet. Dies wird erreicht, indem das Alpha des Fonds , die Höhe der Überrendite,. die der Manager gegenüber der Benchmark des Fonds verdient hat, mit dem unsystematischen Risiko oder der verbleibenden Standardabweichung des Portfolios verglichen wird.

Das Bewertungsverhältnis verstehen

Manager eines aktiven Investmentfonds haben die Aufgabe, einen Anlagekorb auszuwählen, der in der Lage ist, die Renditen einer relevanten Benchmark oder des Gesamtmarktes zu übertreffen. Während das in der Praxis einfach klingt, gelingt es nur wenigen regelmäßig, dieses Ziel zu erreichen, insbesondere wenn man die Gebühren berücksichtigt, die sie erheben.

Glücklicherweise gibt es für Anleger mehrere Möglichkeiten, zu analysieren, wie gut Fondsmanager ihren Job machen. Eine Methode zur Bestimmung ihrer Fähigkeit zur Auswahl von Investitionen ist die Verwendung des Bewertungsverhältnisses.

Das Bewertungsverhältnis misst die Leistung der Manager, indem es die Rendite ihrer Aktienauswahl mit dem spezifischen Risiko dieser Auswahl vergleicht. Alpha, der Teil der Rendite, für den das aktive Management verantwortlich ist, wird mit dem unsystematischen Risiko verglichen : dem Risikoanteil, der eher mit den getätigten Investitionen verbunden ist als mit dem gesamten Wertpapiermarkt im Allgemeinen.

Das Verhältnis errechnet sich wie folgt:

Je höher das Verhältnis, desto besser die Leistung des betreffenden Managers. Niedrige Bewertungsquoten signalisieren, dass ein Fonds schlecht geführt wird und ein hohes Risiko eingeht, um die Renditen zu erzielen, die er liefert. Andererseits ist ein hoher Wert positiv und bedeutet, dass der Manager seine passive Portfolio-Benchmark übertrifft, ohne die Anleger zu sehr ins Schwitzen zu bringen, indem er sie übermäßigen Risiken oder Volatilitäten aussetzt.

Wichtig

Alpha- und unsystematische Risikowerte für bestimmte Fonds finden Sie im Internet, einschließlich auf mehreren Broker-Websites.

Bewertungsverhältnis vs. Sharpe Ratio

Wie die Appraisal Ratio dient auch die Sharpe Ratio als Indikator für die risikoadjustierte Rendite. Es gibt jedoch einige bemerkenswerte Unterschiede.

Die Sharpe Ratio berechnet die Differenz zwischen der Portfoliorendite und der risikolosen Rendite. Das Bewertungsverhältnis hingegen befasst sich mit der Messung der risikobereinigten Rendite in Bezug auf eine Benchmark wie den Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) im Gegensatz zu einem risikofreien Vermögenswert,. der garantiert generiert wird Investorengeld, wie zum Beispiel ein US-Schatzanleihepapier.

Beide Finanzkennzahlen können sich als nützlich erweisen. Einer der Bereiche, in denen das Bewertungsverhältnis vielleicht einen Vorteil hat, ist sein Indexvergleich. Indexfonds sind in der Regel die Benchmark, die beim Vergleich der Anlageperformance verwendet wird, und die Marktrendite ist normalerweise höher als die risikolose Rendite.

Das Bewertungsverhältnis ist im Allgemeinen auch nützlicher, um die Konsistenz der Performance einer Investition zu messen.

Einschränkungen des Bewertungsverhältnisses

Kennzahlen, die risikobereinigte Renditen messen, können unterschiedlich interpretiert werden. Nicht jeder ist gleich und jeder Anleger hat unterschiedliche Risikotoleranzen,. abhängig von Faktoren wie Alter, finanzieller Situation, Einkommen und allgemeiner Persönlichkeit.

Ein weiterer erwähnenswerter Punkt sind die Komplikationen, die beim Vergleich mehrerer Fonds mit einer Benchmark auftreten können. Jeder Fonds kann unterschiedliche Wertpapiere, Vermögensallokationen für jeden Sektor und Einstiegspunkte in seine Anlagen haben, wodurch solche Einschätzungen schwer zu interpretieren sind.

Wie bei allen Finanzkennzahlen ist es im Allgemeinen am besten, mehrere von ihnen zu konsultieren, anstatt sich nur auf eine zu verlassen. Je mehr Informationen berücksichtigt werden, desto besser haben Anleger die Chance, umfassendere und fundiertere Entscheidungen darüber zu treffen, wo sie ihr Geld einsetzen.

Höhepunkte

• Alpha wird mit dem spezifischen Risiko des Portfolios verglichen, wodurch Anleger eine Momentaufnahme darüber erhalten, wie viele aktive Renditeeinheiten der Manager pro Risikoeinheit produziert.

• Ein Bewertungsverhältnis ist ein Verhältnis, das verwendet wird, um die Qualität der Anlageauswahlfähigkeit eines Fondsmanagers zu messen.

• Je höher das Verhältnis, desto besser die Leistung des betreffenden Managers.