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Bewertungsverhältnis

Bewertungsverhältnis

Was ist das Bewertungsverhältnis?

Ein Bewertungsverhältnis ist ein Verhältnis, das verwendet wird, um die Qualität der Anlageauswahlfähigkeit eines Fondsmanagers zu messen.

Das Verh√§ltnis zeigt, wie viele Einheiten aktiver Rendite der Manager pro Risikoeinheit erwirtschaftet. Dies wird erreicht, indem das Alpha des Fonds , die H√∂he der √úberrendite,. die der Manager gegen√ľber der Benchmark des Fonds verdient hat, mit dem unsystematischen Risiko oder der verbleibenden Standardabweichung des Portfolios verglichen wird.

Das Bewertungsverhältnis verstehen

Manager eines aktiven Investmentfonds haben die Aufgabe, einen Anlagekorb auszuw√§hlen, der in der Lage ist, die Renditen einer relevanten Benchmark oder des Gesamtmarktes zu √ľbertreffen. W√§hrend das in der Praxis einfach klingt, gelingt es nur wenigen regelm√§√üig, dieses Ziel zu erreichen, insbesondere wenn man die Geb√ľhren ber√ľcksichtigt, die sie erheben.

Gl√ľcklicherweise gibt es f√ľr Anleger mehrere M√∂glichkeiten, zu analysieren, wie gut Fondsmanager ihren Job machen. Eine Methode zur Bestimmung ihrer F√§higkeit zur Auswahl von Investitionen ist die Verwendung des Bewertungsverh√§ltnisses.

Das Bewertungsverh√§ltnis misst die Leistung der Manager, indem es die Rendite ihrer Aktienauswahl mit dem spezifischen Risiko dieser Auswahl vergleicht. Alpha, der Teil der Rendite, f√ľr den das aktive Management verantwortlich ist, wird mit dem unsystematischen Risiko verglichen : dem Risikoanteil, der eher mit den get√§tigten Investitionen verbunden ist als mit dem gesamten Wertpapiermarkt im Allgemeinen.

Das Verhältnis errechnet sich wie folgt:

Bewertungsverh√§ltnis=AlphaUnsystematisches Risiko< mrow>wobei: Alpha=Rate Rendite f√ľr eine Auswahl von Aktien Unsystematisches Risiko=Risiko der Aktienauswahl<Annotationskodierung ="application/x-tex">\begin &\text{Bewertungsverh√§ltnis} = \frac { \text }{ \text } \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end

Je h√∂her das Verh√§ltnis, desto besser die Leistung des betreffenden Managers. Niedrige Bewertungsquoten signalisieren, dass ein Fonds schlecht gef√ľhrt wird und ein hohes Risiko eingeht, um die Renditen zu erzielen, die er liefert. Andererseits ist ein hoher Wert positiv und bedeutet, dass der Manager seine passive Portfolio-Benchmark √ľbertrifft, ohne die Anleger zu sehr ins Schwitzen zu bringen, indem er sie √ľberm√§√üigen Risiken oder Volatilit√§ten aussetzt.

Wichtig

Alpha- und unsystematische Risikowerte f√ľr bestimmte Fonds finden Sie im Internet, einschlie√ülich auf mehreren Broker-Websites.

Bewertungsverhältnis vs. Sharpe Ratio

Wie die Appraisal Ratio dient auch die Sharpe Ratio als Indikator f√ľr die risikoadjustierte Rendite. Es gibt jedoch einige bemerkenswerte Unterschiede.

Die Sharpe Ratio berechnet die Differenz zwischen der Portfoliorendite und der risikolosen Rendite. Das Bewertungsverhältnis hingegen befasst sich mit der Messung der risikobereinigten Rendite in Bezug auf eine Benchmark wie den Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) im Gegensatz zu einem risikofreien Vermögenswert,. der garantiert generiert wird Investorengeld, wie zum Beispiel ein US-Schatzanleihepapier.

Beide Finanzkennzahlen k√∂nnen sich als n√ľtzlich erweisen. Einer der Bereiche, in denen das Bewertungsverh√§ltnis vielleicht einen Vorteil hat, ist sein Indexvergleich. Indexfonds sind in der Regel die Benchmark, die beim Vergleich der Anlageperformance verwendet wird, und die Marktrendite ist normalerweise h√∂her als die risikolose Rendite.

Das Bewertungsverh√§ltnis ist im Allgemeinen auch n√ľtzlicher, um die Konsistenz der Performance einer Investition zu messen.

Einschränkungen des Bewertungsverhältnisses

Kennzahlen, die risikobereinigte Renditen messen, können unterschiedlich interpretiert werden. Nicht jeder ist gleich und jeder Anleger hat unterschiedliche Risikotoleranzen,. abhängig von Faktoren wie Alter, finanzieller Situation, Einkommen und allgemeiner Persönlichkeit.

Ein weiterer erw√§hnenswerter Punkt sind die Komplikationen, die beim Vergleich mehrerer Fonds mit einer Benchmark auftreten k√∂nnen. Jeder Fonds kann unterschiedliche Wertpapiere, Verm√∂gensallokationen f√ľr jeden Sektor und Einstiegspunkte in seine Anlagen haben, wodurch solche Einsch√§tzungen schwer zu interpretieren sind.

Wie bei allen Finanzkennzahlen ist es im Allgemeinen am besten, mehrere von ihnen zu konsultieren, anstatt sich nur auf eine zu verlassen. Je mehr Informationen ber√ľcksichtigt werden, desto besser haben Anleger die Chance, umfassendere und fundiertere Entscheidungen dar√ľber zu treffen, wo sie ihr Geld einsetzen.

Höhepunkte

  • Alpha wird mit dem spezifischen Risiko des Portfolios verglichen, wodurch Anleger eine Momentaufnahme dar√ľber erhalten, wie viele aktive Renditeeinheiten der Manager pro Risikoeinheit produziert.

  • Ein Bewertungsverh√§ltnis ist ein Verh√§ltnis, das verwendet wird, um die Qualit√§t der Anlageauswahlf√§higkeit eines Fondsmanagers zu messen.

  • Je h√∂her das Verh√§ltnis, desto besser die Leistung des betreffenden Managers.