Arviointisuhde

Mikä on arviointisuhde?

Arviointisuhde on suhdeluku, jolla mitataan rahastonhoitajan sijoitusvalinnan laatua.

Suhde osoittaa, kuinka monta aktiivista tuottoyksikköä johtaja tuottaa riskiyksikköä kohden. Tämä saavutetaan vertaamalla rahaston alp haa , rahastonhoitajan rahaston vertailuindeksistä ansaitsemaa ylimääräistä tuottoa salkun epäsysteemiseen riskiin tai jäännöskeskihajontaan.

Arviointisuhteen ymmärtäminen

Aktiivisen sijoitusrahaston hoitajan tehtävänä on valita sijoituskori, joka pystyy ylittämään relevantin vertailuindeksin tai kokonaismarkkinoiden tuoton. Vaikka se käytännössä kuulostaa helpolta, harvat onnistuvat säännöllisesti saavuttamaan tämän tavoitteen, varsinkin kun otetaan huomioon perimiensä maksut.

Onneksi sijoittajilla on useita tapoja analysoida, kuinka hyvää työtä rahastonhoitajat tekevät. Yksi tapa määrittää heidän sijoitusvalinnan kykynsä on käyttää arviointisuhdetta.

Arviointisuhde mittaa johtajien suorituskykyä vertaamalla heidän osakevalintansa tuottoa näiden valintojen erityiseen riskiin. Alfaa, sitä osaa tuotosta, josta aktiivinen johto vastaa, verrataan epäsysteemiseen riskiin : riskiin, joka liittyy tehtäviin sijoituksiin eikä koko arvopaperimarkkinoihin yleensä.

Suhde lasketaan seuraavasti:

$\begin &\teksti = \frac { \text }{ \text{Epäjärjestelmällinen riski} } \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text{Epäjärjestelmällinen riski} = \teksti \ \end$ /span>

Mitä korkeampi suhde on, sitä parempi on kyseisen johtajan suorituskyky. Matalat arviointisuhteet osoittavat, että rahastoa johdetaan huonosti, ja se ottaa suuren riskin tuottaakseen tuottoa. Korkea lukema on toisaalta positiivinen, mikä viittaa siihen, että hoitaja ylittää passiivisen salkun vertailuindeksinsä ilman, että sijoittajat hikoilevat liikaa altistamalla heidät liialliselle riskille tai volatiliteettille.

###Tärkeää

Tiettyjen rahastojen alfa- ja epäsysteemiset riskiarvot löytyvät Internetistä, mukaan lukien useilta välittäjäsivustoilta.

Arviointisuhde vs. Sharpen suhde

Kuten arviointisuhde, myös Sharpen suhdeluku toimii riskisopeutetun tuoton indikaattorina. Joitakin huomattavia eroja on kuitenkin.

riskittömän tuoton välisen eron . Toisaalta arviointisuhde liittyy riskisopeutetun tuoton mittaamiseen suhteessa vertailuindeksiin, kuten Standard & Poor's 500 -indeksiin (S&P 500), toisin kuin riskittömään omaisuuteen,. jonka taatusti tuottaa. sijoittajien rahaa, kuten Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopaperi.

Molemmat taloudelliset mittarit voivat olla hyödyllisiä. Yksi alueista, joilla arviointisuhteella voi olla etulyöntiasema, on sen indeksivertailu. Indeksirahastot ovat tyypillisesti vertailukohtana sijoitusten tuottoa verrattaessa ja markkinatuotto on yleensä korkeampi kuin riskitön tuotto.

Arviointisuhde on myös yleensä hyödyllisempi mittaamaan sijoituksen tuloksen johdonmukaisuutta.

Arviointisuhteen rajoitukset

Riskikorjattua tuottoa mittaavat luvut voidaan tulkita eri tavalla. Kaikki eivät ole samanlaisia, ja jokaisella sijoittajalla on erilainen riskinsietokyky iän, taloudellisen tilanteen, tulojen ja yleisen persoonallisuuden kaltaisten tekijöiden mukaan.

Toinen huomion arvoinen seikka on komplikaatiot, joita voi syntyä verrattaessa useita rahastoja vertailuindeksiin. Jokaisella rahastolla voi olla erilaisia arvopapereita, varojen allokaatioita kullekin sektorille ja tulopisteitä sijoituksissaan, mikä tekee tällaisten arvioiden tulkinnan vaikeaksi.

Kuten kaikkien taloudellisten tunnuslukujen kohdalla, on yleensä parasta kuulla useita niistä sen sijaan, että luottaisit vain yhteen. Mitä enemmän tietoa otetaan huomioon, sitä paremmat mahdollisuudet sijoittajilla on tehdä kattavampia ja tietoisempia päätöksiä rahansa kohdistamisesta.

##Kohokohdat

• Alfaa verrataan salkun erityiseen riskiin, mikä antaa sijoittajalle tilannekuvan siitä, kuinka monta aktiivista tuottoyksikköä hoitaja tuottaa riskiyksikköä kohden.

• Arviointisuhde on suhdeluku, jolla mitataan rahastonhoitajan sijoitusvalinnan laatua.

• Mitä korkeampi suhdeluku, sitä parempi on kyseisen johtajan suorituskyky.