Matshlutfall
Hvert er matshlutfallið?
Matshlutfall er hlutfall sem notað er til að mæla gæði fjárfestingavalshæfileika sjóðstjóra.
Hlutfallið sýnir hversu margar einingar af virkri ávöxtun stjórnandinn er að skila á hverja áhættueiningu. Þetta er náð með því að bera saman alp ha sjóðsins , upphæð umframávöxtunar sem stjórnandi hefur aflað yfir viðmiði sjóðsins, við ókerfisbundna áhættu eignasafnsins eða eftirstöðvar staðalfráviks.
Að skilja matshlutfallið
Stjórnendum virks fjárfestingarsjóðs er falið að velja körfu af fjárfestingum sem geta borið ávöxtun viðkomandi viðmiðs eða heildarmarkaðar. Þó að það hljómi auðvelt í reynd, tekst fáum reglulega að ná þessu markmiði, sérstaklega þegar tekið er tillit til gjaldanna sem þeir rukka.
Sem betur fer eru nokkrar leiðir fyrir fjárfesta til að greina hversu gott starf sjóðsstjórar gera. Ein aðferð til að ákvarða getu þeirra til að velja fjárfestingar er að nota matshlutfallið.
Matshlutfallið mælir frammistöðu stjórnenda með því að bera saman ávöxtun hlutabréfavals þeirra við sérstaka áhættu af þessu vali. Alfa, sá hluti ávöxtunar sem virkir stjórnendur bera ábyrgð á, er borinn saman við ókerfisbundna áhættu : áhættuna sem fylgir fjárfestingum sem eru gerðar frekar en við allan verðbréfamarkaðinn almennt.
Hlutfallið er reiknað sem hér segir:
< /span>
Því hærra sem hlutfallið er, því betri er frammistaða viðkomandi stjórnanda. Lágt matshlutfall gefur til kynna að sjóður sé illa rekinn og tekur mikla áhættu til að skapa þá ávöxtun sem hann skilar. Hár lestur er aftur á móti jákvætt, sem gefur til kynna að stjórnandinn sé að standa sig betur en óvirkt verðbréfaviðmið án þess að fá fjárfesta til að svitna of mikið með því að útsetja þá fyrir of mikilli áhættu eða sveiflum.
###Mikilvægt
Alfa og ókerfisbundin áhættugildi fyrir tiltekna sjóði er að finna á internetinu, þar á meðal á nokkrum miðlarasíðum.
Matshlutfall vs. Sharpe hlutfallið
Eins og matshlutfallið virkar Sharpe hlutfallið einnig sem vísbending um áhættuleiðrétta ávöxtun. Það eru þó nokkur áberandi munur.
Sharpe hlutfallið reiknar út muninn á ávöxtun eignasafns og áhættulausri ávöxtun. Matshlutfallið snýst hins vegar um að mæla áhættuleiðrétta ávöxtun í tengslum við viðmið, eins og Standard & Poor's 500 vísitöluna (S&P 500), öfugt við áhættulausa eign sem tryggt er að skili. fjárfestir peninga, svo sem bandaríska ríkissjóðs verðbréf.
Báðar fjárhagslegar mælingar geta komið sér vel. Eitt af þeim sviðum þar sem matshlutfallið hefur kannski forskot er í vísitölusamanburði þess. Vísitölusjóðir eru venjulega viðmiðið sem notað er til að bera saman árangur fjárfestinga og markaðsávöxtun er venjulega hærri en áhættulaus ávöxtun.
Matshlutfallið er einnig almennt gagnlegra til að mæla samkvæmni afkomu fjárfestingar.
Takmarkanir á matshlutfalli
Hlutföll sem mæla áhættuleiðrétta ávöxtun má túlka á annan hátt. Ekki eru allir eins og hver fjárfestir mun hafa mismunandi áhættuþol,. allt eftir þáttum eins og aldri, fjárhagsstöðu, tekjum og almennum persónuleika.
Annar punktur sem vert er að vekja athygli á eru fylgikvillar sem geta komið upp þegar margir sjóðir eru bornir saman við viðmið. Hver sjóður gæti haft mismunandi verðbréf, eignaúthlutun fyrir hvern geira og inngangspunkta í fjárfestingum sínum, sem gerir slíkt mat erfitt að túlka.
Eins og á við um öll kennitölur er almennt best að hafa samráð við nokkur þeirra frekar en að treysta á aðeins eitt. Því meiri upplýsingar sem teknar eru til skoðunar, þeim mun meiri möguleika hafa fjárfestar á að taka ítarlegri og upplýstari ákvarðanir um hvar eigi að úthluta fé sínu.
##Hápunktar
Alfa er borið saman við sérstaka áhættu eignasafnsins, sem gefur fjárfestum mynd af því hversu margar einingar af virkri ávöxtun stjórnandinn skilar á hverja áhættueiningu.
Matshlutfall er hlutfall sem notað er til að mæla gæði fjárfestingavalsgetu sjóðstjóra.
Því hærra sem hlutfallið er, því betri er frammistaða viðkomandi stjórnanda.
