폐기물 자산

낭비 자산이란 무엇입니까?

낭비 자산은 수명이 제한되어 있고 시간이 지남에 따라 비가역적으로 가치가 떨어지는 항목입니다. 예 를 들어 차량, 기계와 같은 고정 자산 과 옵션 과 같이 시간이 지남에 따라 감가상각되는 유가 증권은 구매 후 시간 가치 를 지속적으로 상실 합니다.

낭비 자산 이해

시간이 지남에 따라 가치가 감소하는 모든 자산은 낭비 자산입니다. 예를 들어, 비즈니스 목적으로 사용되는 트럭은 시간이 지남에 따라 가치가 감소합니다. 회계사 는 매년 떨어지는 가치를 인식하기 위해 감가 상각 일정을 할당하여 감소를 수량화하려고 시도합니다 .

대부분의 차량과 기계는 자산을 낭비하지만 몇 가지 예외가 있습니다. 예를 들어 희귀한 자동차는 시간이 지남에 따라 실제로 더 가치가 높아질 수 있습니다. 처음에는 가치가 떨어지는 경우가 많지만 장기간 관리를 잘하면 차의 가치는 다시 높아집니다. 그러나 일반적으로 차량은 고철이나 부품 가치가 될 때까지 가치가 점차 하락하면서 자산을 낭비하고 있습니다.

정기 생명 보험 증권은 만료 시간이 있으므로 만료될 것입니다 . 소유자가 선불로 지불하고 계약이 특정 기간 동안만 유효하기 때문에 수리 또는 기타 유지 보수 서비스에 대한 서비스 계약도 마찬가지입니다. 계약이 종료되면 계약 가치가 모두 소진되어 사라집니다.

탄광이나 유정과 같은 천연 자원 공급도 수명이 제한되어 있으며 자원이 추출되고 나머지 공급이 고갈됨에 따라 가치가 감소합니다. 소유자 는 예상 수명에 도달하기 위해 소모율 을 계산합니다.

금융 시장에서 자산 낭비

금융 시장에서 옵션은 자산을 낭비하는 가장 일반적인 유형입니다. 옵션의 가치에는 시간가치와 내재가치 라는 두 가지 요소가 있습니다. 옵션의 만기일이 가까워짐에 따라 시간 가치는 시간 가치 하락으로 인해 점차적으로 0을 향해 하락합니다. 만기 시 옵션은 내재 가치만 있습니다. 내 가격(ITM)인 경우 그 가치는 행사 가격과 기초 자산 가격의 차이입니다. 돈 이 없으면 (OTM) 가치가 만료됩니다.

유사한 방식으로 선물 과 같은 다른 파생상품 계약 에는 낭비 요소가 있습니다. 선물 계약이 만기가 가까워짐에 따라 현물 시장에 대한 할증 또는 할인 이 감소합니다. 그러나 선물 계약의 가치는 현물 가치에 근접할 뿐이므로 엄밀히 말하면 낭비 자산이 아닙니다. 만기 시 OTM 옵션과 달리 선물 계약은 만기 시 여전히 가치가 있기 때문에 프리미엄 또는 할인만 낭비됩니다.

파생상품,. 특히 옵션의 경우 만기까지 남은 시간을 알고 있어야 합니다 . 옵션 전략은 대부분 1년 이내에 만료되는 단기적인 경향이 있습니다. 그러나 1년 이상 만료 되는 장기 주식예상증권 (LEAPS)이라는 장기 옵션이 있습니다.

옵션 거래자는 또한 시간 가치 감소를 이용하기 위해 옵션을 작성할 수 있습니다. 옵션의 작성자 또는 판매자는 계약을 작성할 때 돈을 모으고 옵션이 무가치하게 만료되는 경우 프리미엄이라고 하는 전체 금액을 유지하게 됩니다. 반대로 옵션이 무가치하게 만료되면 옵션 매수자는 프리미엄을 잃게 됩니다.

기초 자산 에 방향성 베팅을 하는 모든 거래자는 기초 자산 이 원하는 방향으로 빠르게 움직이지 않으면 여전히 돈을 잃을 수 있습니다. 예를 들어, 강세를 보이는 거래자는 기초 주식의 현재 가격이 $50일 때 행사가 $55 의 콜옵션 을 매수합니다. 거래자는 주식이 $55에서 지불한 프리미엄을 뺀 값 이상으로 움직이면 돈을 벌지만 옵션이 만료되기 전에 그렇게 해야 합니다.

주식이 $54까지 오르면 트레이더는 움직임의 방향을 정확하게 불렀지만 여전히 손실을 입었습니다. 옵션의 비용이 $2인 경우 주가가 행사가($55)에서 $56까지 상승하더라도 거래자는 손실을 봅니다. 그들은 옵션에 대해 2달러를 지불했으므로 이익을 내기 위해서는 주식이 57달러($55 + $2) 이상으로 상승해야 합니다.

낭비 자산으로서의 옵션의 예

거래자가 SPDR 금주(GLD)에 대한 옵션 계약을 구매한다고 가정합니다. 신탁 은 $127에 거래 되므로 $127 의 행사가격으로 등가격(ATM) 콜옵션을 매수합니다.

이 옵션은 ITM이 아닌 ATM이기 때문에 내재가치가 없습니다. 따라서 프리미엄은 옵션의 시간가치를 반영합니다. 2개월 후에 만료되는 옵션의 프리미엄은 $2.55입니다. 옵션 계약이 100주($2.55 x 100주)이기 때문에 옵션 비용은 $255입니다.

콜 구매자가 돈을 벌려면 GLD 가격이 $129.55($127 + $2.55) 이상으로 상승해야 합니다. 이것이 손익분기점 입니다. GLD의 가격이 만기 시 $127 미만인 경우 옵션은 무의미하게 만료되고 거래자는 $255를 잃습니다. 작성자는 옵션의 시간 가치 또는 낭비 자산 부분을 포착했지만 구매자는 옵션을 잃었습니다.

GLD가 옵션 만기 시 행사가 $128 이상에서 거래되고 있다면 매수자는 여전히 손실을 보게 될 것입니다. 그들은 $1를 받고 있지만 옵션 비용은 $2.55이므로 여전히 $1.55 또는 $155(옵션 작성자의 이익) 하락합니다.

GLD의 가격이 만기 시 $129.55 이상인 경우(예: $132) 구매자는 시간 가치 비용을 충당할 수 있는 충분한 옵션을 확보하게 됩니다. 구매자의 이익은 $2.45($132 - $129.55) 또는 계약의 경우 $245입니다. 작성자는 네이키드 콜 옵션을 작성한 경우 $245를, 커버드 콜 옵션을 작성한 경우 $245의 기회 비용을 잃게 됩니다.

##하이라이트

• 차량과 기계는 자산을 낭비하는 고정 자산의 예입니다.

• 금융 시장에서 옵션은 만기 시 0에 도달할 때까지 시간 가치가 지속적으로 감소하기 때문에 낭비 자산입니다.

• 자산 낭비의 다른 예로는 유정이나 탄광과 같이 고갈될 수 있는 자원이 있습니다.

• 낭비 자산은 시간이 지남에 따라 가치가 하락하는 자산입니다.