Aset Sisa

Apakah Aset Pembaziran?

Aset pembaziran ialah item yang mempunyai jangka hayat terhad dan nilainya merosot secara tidak dapat dipulihkan dari semasa ke semasa. Contohnya termasuk aset tetap susut nilai seperti kenderaan dan jentera dan sekuriti dengan pereputan masa seperti opsyen,. yang terus kehilangan nilai masa selepas pembelian.

Memahami Aset Pembaziran

Mana-mana aset yang berkurangan nilainya dari semasa ke semasa adalah aset yang membazir. Sebagai contoh, trak yang digunakan untuk tujuan perniagaan akan berkurangan nilainya dari semasa ke semasa. Akauntan cuba mengukur penurunan dengan menetapkan jadual susut nilai untuk mengiktiraf nilai kejatuhan setiap tahun.

Walaupun kebanyakan kenderaan dan mesin membazirkan aset, terdapat beberapa pengecualian. Kereta yang jarang ditemui, misalnya, mungkin menjadi lebih berharga dari semasa ke semasa. Nilainya sering merosot pada mulanya, namun dalam jangka masa yang panjang kereta menjadi lebih berharga semula jika ia diselenggara dengan baik. Namun, secara amnya, kenderaan membazirkan aset dengan nilainya secara beransur-ansur merosot sehingga ia hanya bernilai besi buruk atau bahagian.

insurans hayat bertempoh mempunyai masa tamat dan oleh itu akan tamat tempoh tidak bernilai. Begitu juga dengan kontrak perkhidmatan untuk pembaikan atau perkhidmatan penyelenggaraan lain kerana pemegangnya membayar pendahuluan dan kontrak hanya sah untuk tempoh masa tertentu. Apabila kontrak tamat, nilai kontrak telah habis dan hilang.

Bekalan sumber asli, seperti lombong arang batu atau telaga minyak, mempunyai jangka hayat yang terhad, juga, dan akan berkurangan nilainya apabila sumber itu diekstrak dan baki bekalan habis. Pemilik mengira kadar penyusutan untuk mencapai jangka hayat yang dijangkakan.

Membazir Aset dalam Pasaran Kewangan

Dalam pasaran kewangan, pilihan ialah jenis aset pembaziran yang paling biasa. Nilai pilihan mempunyai dua komponen: nilai masa dan nilai intrinsik. Apabila tarikh tamat tempoh pilihan semakin hampir, nilai masa secara beransur-ansur menurun ke arah sifar disebabkan oleh pereputan masa. Apabila tamat tempoh, pilihan hanya bernilai nilai intrinsiknya. Jika ia dalam wang (ITM), nilainya ialah perbezaan antara harga mogok dan harga aset asas. Jika ia keluar dari wang (OTM), ia tamat tempoh tidak bernilai.

Dalam cara yang sama, kontrak derivatif lain, seperti niaga hadapan,. mempunyai komponen pembaziran. Apabila kontrak niaga hadapan menghampiri tamat tempoh, premium atau diskaun yang ada pada pasaran lani berkurangan. Walau bagaimanapun, nilai kontrak niaga hadapan hanya menghampiri nilai lani, jadi, dalam erti kata yang ketat, ia bukanlah aset yang membazir. Hanya premium atau diskaun yang membazir kerana kontrak niaga hadapan masih bernilai sesuatu pada tamat tempoh, tidak seperti pilihan OTM pada tamat tempoh.

Pelabur harus sedar tentang masa yang tinggal untuk tamat tempoh untuk sebarang derivatif,. terutamanya apabila ia berkaitan dengan pilihan. Strategi pilihan cenderung bersifat jangka pendek dengan kebanyakannya akan tamat tempoh dalam tempoh satu tahun. Walau bagaimanapun, terdapat pilihan jangka panjang yang dipanggil sekuriti jangkaan ekuiti jangka panjang (LEAPS), yang tamat tempoh dalam satu tahun atau lebih.

Peniaga pilihan juga boleh menulis pilihan untuk mengambil kesempatan daripada pereputan nilai masa. Penulis, atau penjual, pilihan mengumpul wang apabila mereka menulis kontrak dan mereka dapat menyimpan keseluruhan jumlah, dipanggil premium, jika pilihan itu tamat tempoh tidak bernilai. Sebaliknya, pembeli opsyen kehilangan premium jika pilihan tamat tempoh tidak bernilai.

Mana-mana pedagang yang membuat pertaruhan berarah pada aset asas dengan membeli pilihan masih boleh kehilangan wang jika pendasar tidak bergerak ke arah yang dikehendaki dengan cepat. Sebagai contoh, peniaga kenaikkan harga membeli pilihan panggilan dengan harga mogok $55 apabila harga semasa saham pendasar ialah $50. Peniaga akan membuat wang jika saham bergerak melebihi $55 tolak premium yang dibayar, tetapi ia mesti berbuat demikian sebelum pilihan tamat tempoh.

Jika saham bergerak sehingga $54, peniaga memanggil arah pergerakan dengan betul tetapi masih kehilangan wang. Jika opsyen berharga $2, peniaga kehilangan wang walaupun harga saham meningkat di atas mogok ($55) kepada $56. Mereka membayar $2 untuk pilihan itu, jadi stok perlu meningkat melebihi $57 ($55 + $2) untuk membuat keuntungan.

Contoh Pilihan sebagai Aset Pembaziran

Andaikan seorang peniaga membeli kontrak opsyen pada Saham Emas SPDR (GLD). Amanah berdagang pada $127, jadi mereka membeli pilihan panggilan di wang (ATM) dengan bantahan $127.

Pilihan ini tidak mempunyai nilai intrinsik kerana ia adalah ATM dan bukan ITM. Oleh itu, premium mencerminkan nilai masa pilihan. Opsyen, yang tamat tempoh dalam dua bulan, mempunyai premium $2.55. Opsyen berharga $255 kerana kontrak opsyen adalah untuk 100 saham ($2.55 x 100 saham).

Untuk pembeli panggilan menjana wang, harga GLD perlu naik melebihi $129.55 ($127 + $2.55). Ini adalah titik pulang modal. Jika harga GLD adalah di bawah $127 apabila tamat tempoh, pilihan akan tamat tempoh tidak bernilai dan peniaga kehilangan $255. Penulis telah menangkap nilai masa atau membazirkan bahagian aset pilihan, manakala pembeli telah kehilangannya.

Jika GLD berdagang di atas harga mogok pada $128 pada tamat tempoh pilihan, pembeli masih akan kehilangan wang. Mereka memperoleh $1, tetapi pilihan berharga $2.55, jadi mereka masih turun $1.55 atau $155, yang merupakan keuntungan penulis pilihan.

Jika harga GLD melebihi $129.55 pada tamat tempoh, katakan $132, maka pembeli akan memperoleh cukup pilihan untuk menampung kos nilai masa. Keuntungan pembeli ialah $2.45 ($132 - $129.55), atau $245 untuk kontrak. Penulis kehilangan $245 jika mereka menulis pilihan panggilan telanjang,. atau mempunyai kos peluang sebanyak $245 jika mereka menulis panggilan tertutup.

##Sorotan

• Kenderaan dan mesin adalah contoh aset tetap yang membazirkan aset.

• Dalam pasaran kewangan, opsyen adalah aset yang membazir kerana nilai masanya terus menurun sehingga mencapai sifar pada tamat tempoh.

• Contoh lain pembaziran aset termasuk sumber yang boleh habis seperti telaga minyak atau lombong arang batu.

• Aset pembaziran ialah aset yang merosot nilainya dari semasa ke semasa.