Spildte aktiv

Hvad er et spildaktiv?

Et spildaktiv er en vare, der har en begrænset levetid og irreversibelt falder i værdi over tid. Eksempler omfatter afskrivning af anlægsaktiver såsom køretøjer og maskiner og værdipapirer med tidsforfald såsom optioner,. som løbende mister tidsværdi efter køb.

Forstå et spildaktiv

Ethvert aktiv, der falder i værdi over tid, er et spildaktiv. For eksempel vil en lastbil, der bruges til forretningsformål, falde i værdi over tid. Revisorer forsøger at kvantificere faldet ved at tildele en afskrivningsplan for at genkende den faldende værdi hvert år.

Mens de fleste køretøjer og maskiner spilder aktiver, er der nogle få undtagelser. En sjælden bil, for eksempel, kan faktisk blive mere værdifuld over tid. Værdien falder ofte i starten, men over en længere periode bliver bilen igen mere værd, hvis den er velholdt. Generelt spilder køretøjer dog aktiver med deres værdi gradvist faldende, indtil de kun er skrot eller dele værd.

En livsforsikringspolice har en udløbstid og vil derfor udløbe værdiløs. Det samme gør en servicekontrakt for reparationer eller andre vedligeholdelsesydelser, fordi indehaveren betaler forud, og kontrakten kun gælder i en vis periode. Når kontrakten ophører, er værdien af kontrakten brugt op og er væk.

En naturressourceforsyning, såsom en kulmine eller oliebrønd, har også en begrænset levetid og vil falde i værdi, efterhånden som ressourcen udvindes og den resterende forsyning opbruges. Ejeren beregner udtømningsraten for at nå frem til en forventet levetid.

Spild af aktiver på finansielle markeder

På de finansielle markeder er optioner den mest almindelige form for spildaktiv. En options værdi har to komponenter: tidsværdi og indre værdi. Efterhånden som optionens udløbsdato nærmer sig, falder tidsværdien gradvist mod nul på grund af tidsforfald. Ved udløb er en option kun dens iboende værdi værd. Hvis det er i pengene (ITM), er dets værdi forskellen mellem strejkeprisen og det underliggende aktivs pris. Hvis det er ude af pengene (OTM), udløber det værdiløst.

På lignende måde har andre derivatkontrakter, såsom futures,. en spildkomponent. Når en futureskontrakt nærmer sig udløbet, falder den præmie eller rabat,. den har til spotmarkedet. Værdien af futureskontrakten nærmer sig dog blot spotværdien, så i streng forstand er det ikke et spildaktiv. Kun præmien eller rabatten går til spilde, da futureskontrakten stadig er noget værd ved udløb, i modsætning til en OTM-option ved udløb.

Investorer bør være opmærksomme på den tid, der er tilbage til udløb for ethvert derivat,. især når det kommer til optioner. Optionsstrategier har en tendens til at være af kortere sigt, og de fleste udløber inden for et år. Der er dog langsigtede optioner kaldet langsigtede equity anticipation securities (LEAPS), som udløber om et år eller længere.

Optionshandlere kan også skrive optioner for at drage fordel af tidsværdiforfald. Forfattere eller sælgere af optioner indsamler penge, når de skriver kontrakten, og de kommer til at beholde hele beløbet, kaldet præmien, hvis optionen udløber værdiløst. I modsætning hertil mister køberen af optionerne præmien, hvis optionen udløber værdiløs.

Enhver erhvervsdrivende, der foretager et retningsbestemt væddemål på det underliggende aktiv ved at købe optioner, kan stadig tabe penge, hvis det underliggende ikke bevæger sig i den ønskede retning hurtigt. For eksempel køber en bullish trader en call-option med en strejkepris på $55, når den aktuelle pris på den underliggende aktie er $50. Den erhvervsdrivende vil tjene penge, hvis aktien bevæger sig over $55 minus den betalte præmie, men den skal gøre det, før optionen udløber.

Hvis aktien bevæger sig op til $54, kaldte den erhvervsdrivende retningen for flytningen korrekt, men tabte stadig penge. Hvis optionen koster $2, taber den erhvervsdrivende penge, selvom aktiekursen stiger over strejken ($55) til $56. De betalte $2 for optionen, så aktien skal stige over $57 ($55 + $2) for at opnå en fortjeneste.

Eksempel på en option som et spildaktiv

Antag, at en erhvervsdrivende køber en optionskontrakt på SPDR Gold Shares (GLD). Trusten handles til $127, så de køber en at the money (ATM) call-option med en strejke på $127.

Denne mulighed har ingen iboende værdi, da det er ATM og ikke ITM. Derfor afspejler præmien optionens tidsværdi. Optionen, som udløber om to måneder, har en præmie på $2,55. Optionen koster $255, da en optionskontrakt er på 100 aktier ($2,55 x 100 aktier).

For at opkaldskøberen kan tjene penge, skal prisen på GLD stige over $129,55 ($127 + $2,55). Dette er breakeven-punktet. Hvis prisen på GLD er under $127 ved udløb, vil optionen udløbe værdiløs, og den erhvervsdrivende mister $255. Skribenten har fanget tidsværdien eller spildaktivdelen af optionen, mens køberen har mistet den.

Hvis GLD handler over strejkeprisen til $128 ved optionens udløb, vil køberen stadig tabe penge. De henter $1, men muligheden koster $2,55, så de er stadig nede på $1,55 eller $155, hvilket er optionskribentens fortjeneste.

Hvis prisen på GLD er over 129,55 USD ved udløbet, f.eks. 132 USD, vil køberen tjene nok på muligheden for at dække omkostningerne ved tidsværdien. Køberens fortjeneste er $2,45 ($132 - $129,55), eller $245 for kontrakten. Skribenten mister 245 USD, hvis de skrev en nøgen købsoption, eller har en mulighedspris på 245 USD, hvis de skrev et dækket opkald.

Højdepunkter

• Køretøjer og maskiner er eksempler på anlægsaktiver, der er spild af aktiver.

• På de finansielle markeder er optioner et spildaktiv, fordi deres tidsværdi konstant falder, indtil de når nul ved udløb.

• Andre eksempler på spild af aktiver omfatter udtømmelige ressourcer såsom en oliekilde eller en kulmine.

• Et spildaktiv er et, der falder i værdi over tid.