Sóun eign

Hvað er sóun á eign?

Sóun eign er hlutur sem hefur takmarkaðan líftíma og lækkar óafturkallanlega í verðmæti með tímanum. Sem dæmi má nefna afskriftir á fastafjármunum eins og ökutækjum og vélum og verðbréfum með tímaskemmdum eins og valréttum,. sem tapa stöðugt tímavirði eftir kaup.

Skilningur á sóun á eign

Sérhver eign sem lækkar í verði með tímanum er sóun. Til dæmis mun vörubíll sem notaður er í viðskiptalegum tilgangi lækka í verðmæti með tímanum. Endurskoðendur reyna að mæla lækkunina með því að úthluta afskriftaáætlun til að viðurkenna lækkandi verðmæti á hverju ári.

Þó að flest farartæki og vélar séu að sóa eignum, þá eru nokkrar undantekningar. Sjaldgæfur bíll, til dæmis, gæti í raun orðið verðmætari með tímanum. Verðmætið lækkar oft í upphafi, en þó verður bíllinn aftur verðmætari eftir langan tíma ef honum er vel við haldið. Almennt séð eru ökutæki þó að sóa eignum þar sem verðmæti þeirra lækkar smám saman þar til þau eru aðeins þess virði að brotamálm eða hlutar eru virði.

Líftryggingarskírteini rennur út og mun því renna út einskis virði. Það gerir þjónustusamningur um viðgerðir eða aðra viðhaldsþjónustu líka því handhafi greiðir fyrirfram og samningurinn gildir aðeins í ákveðinn tíma. Þegar samningi lýkur hefur verðmæti samningsins verið uppurið og er farið.

Náttúruauðlind, eins og kolanáma eða olíulind, hefur einnig takmarkaðan líftíma og mun minnka að verðmæti eftir því sem auðlindin er unnin og afgangurinn tæmist. Eigandinn reiknar út eyðingarhlutfallið til að ná áætluðum líftíma.

Sóun eigna á fjármálamörkuðum

Á fjármálamörkuðum eru valkostir algengasta tegund eigna til sóunar. Gildi valréttar hefur tvo þætti: tímavirði og innra gildi. Þegar gildistími valmöguleikans nálgast, lækkar tímagildið smám saman í átt að núlli vegna tímaskekkja. Þegar valréttur rennur út er valréttur aðeins virði hans innra. Ef það er í peningum (ITM) er verðmæti þess mismunurinn á verkfallsverði og verði undirliggjandi eignar. Ef það er út af peningunum (OTM), rennur það út einskis virði.

Á svipaðan hátt hafa aðrir afleiðusamningar, eins og framtíðarsamningar,. sóunarþátt. Þegar framvirkur samningur rennur út lækkar iðgjaldið eða afslátturinn sem hann hefur á skyndimarkaðnum. Hins vegar nálgast verðmæti framtíðarsamningsins aðeins staðvirðið, þannig að í ströngum skilningi er það ekki sóun á eign. Aðeins iðgjaldið eða afslátturinn eyðist þar sem framtíðarsamningurinn er enn einhvers virði þegar hann rennur út, ólíkt OTM valkosti þegar hann rennur út.

Fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um þann tíma sem eftir er til að renna út fyrir hvaða afleiðu sem er, sérstaklega þegar kemur að valréttum. Valréttaráætlanir hafa tilhneigingu til að vera styttri í eðli sínu og flestar renna út innan eins árs. Hins vegar eru til lengri tíma valkostir sem kallast langtíma hlutabréfavæntingarverðbréf (LEAPS), sem renna út eftir eitt ár eða lengur.

Valkostakaupmenn geta einnig skrifað valkosti til að nýta tímavirðisrýrnun. Rithöfundar, eða seljendur, af valréttum safna peningum þegar þeir skrifa samninginn og þeir fá að halda allri upphæðinni, sem kallast iðgjald, ef valrétturinn rennur út einskis virði. Aftur á móti tapar kaupandi valréttanna iðgjaldinu ef valrétturinn rennur út einskis virði.

Sérhver kaupmaður sem gerir stefnubundið veðmál á undirliggjandi eign með því að kaupa valkosti getur samt tapað peningum ef undirliggjandi færist ekki hratt í þá átt sem óskað er eftir. Til dæmis kaupir bullish kaupmaður kauprétt með verkfallsverði $55 þegar núverandi verð undirliggjandi hlutabréfa er $50. Kaupmaðurinn mun græða peninga ef hlutabréfið færist yfir $ 55 að frádregnu iðgjaldi sem greitt er, en það verður að gera það áður en valkosturinn rennur út.

Ef hlutabréfið færist upp í $54, kallaði kaupmaðurinn rétta stefnu hreyfingarinnar en tapaði samt peningum. Ef valkosturinn kostar $ 2 tapar kaupmaðurinn peningum jafnvel þótt hlutabréfaverðið hækki yfir verkfallinu ($ 55) í $ 56. Þeir borguðu $2 fyrir valréttinn, þannig að hlutabréfin þurfa að hækka yfir $57 ($55 + $2) til að græða.

Dæmi um valrétt sem sóun á eign

Gerum ráð fyrir að kaupmaður kaupi valréttarsamning á SPDR Gold Shares (GLD). Traustið verslar á $127, svo þeir kaupa kauprétt á peningum (hraðbanka) með verkfalli upp á $127.

Þessi valkostur hefur ekkert innra gildi þar sem hann er hraðbanki en ekki ITM. Þess vegna endurspeglar iðgjaldið tímavirði valréttarins. Valrétturinn, sem rennur út eftir tvo mánuði, hefur iðgjald upp á $2,55. Valrétturinn kostar $255 þar sem valréttarsamningur er fyrir 100 hluti ($2,55 x 100 hluti).

Til að símtalskaupandinn geti græða peninga þarf verðið á GLD að hækka yfir $129,55 ($127 + $2,55). Þetta er jöfnunarmarkið. Ef verð á GLD er undir $127 þegar það rennur út, mun kosturinn renna út einskis virði og kaupmaðurinn tapar $255. Rithöfundurinn hefur tekið tímavirði eða sóun eignahluta valréttarins á meðan kaupandinn hefur tapað honum.

Ef GLD er í viðskiptum yfir verkfallsverðinu á $128 þegar valrétturinn rennur út, mun kaupandinn samt tapa peningum. Þeir eru að ná í $1, en kosturinn kostar $2,55, þannig að þeir eru enn lækkaðir um $1,55 eða $155, sem er hagnaður valréttarritarans.

Ef verð á GLD er yfir $129,55 þegar það rennur út, segjum $132, þá mun kaupandinn græða nóg á valkostnum til að standa straum af kostnaði við tímagildið. Hagnaður kaupanda er $2,45 ($132 - $129,55), eða $245 fyrir samninginn. Rithöfundurinn tapar $245 ef hann skrifaði nakinn kauprétt, eða hefur tækifæriskostnað upp á $245 ef hann skrifaði tryggt símtal.

Hápunktar

• Ökutæki og vélar eru dæmi um fastafjármuni sem sóa eignum.

• Á fjármálamörkuðum eru valkostir sóun á eign vegna þess að tímavirði þeirra minnkar stöðugt þar til þeir ná núlli þegar þeir renna út.

• Önnur dæmi um sóun eigna eru tæmandi auðlindir eins og olíulind eða kolanáma.

• Sóandi eign er eign sem lækkar í verði með tímanum.