Verschwendung von Vermögenswerten
Was ist ein verschwendeter Vermögenswert?
Ein verschwendeter Vermögenswert ist ein Gegenstand, der eine begrenzte Lebensdauer hat und im Laufe der Zeit irreversibel an Wert verliert. Beispiele hierfür sind die Abschreibung von Sachanlagen wie Fahrzeugen und Maschinen sowie Wertpapieren mit Zeitverfall wie Optionen , die nach dem Kauf kontinuierlich an Zeitwert verlieren .
Verschwendung von Vermögenswerten verstehen
Jeder Vermögenswert, der im Laufe der Zeit an Wert verliert, ist ein verschwendeter Vermögenswert. Beispielsweise verliert ein beruflich genutzter Lkw mit der Zeit an Wert. Buchhalter versuchen, den Rückgang zu quantifizieren, indem sie einen Abschreibungsplan zuweisen,. um den fallenden Wert jedes Jahr zu erkennen.
Während die meisten Fahrzeuge und Maschinen Vermögenswerte verschwenden, gibt es einige Ausnahmen. Ein seltenes Auto zum Beispiel kann mit der Zeit sogar noch wertvoller werden. Oft sinkt zunächst der Wert, über einen langen Zeitraum wird das Auto bei guter Pflege aber wieder wertvoller. Im Allgemeinen verschwenden Fahrzeuge jedoch Vermögenswerte, deren Wert allmählich abnimmt, bis sie nur noch Schrott oder Teile wert sind.
Eine Risikolebensversicherung hat eine Laufzeit und verfällt daher wertlos. Ebenso ein Servicevertrag für Reparaturen oder andere Wartungsleistungen, da der Inhaber im Voraus zahlt und der Vertrag nur für einen bestimmten Zeitraum gültig ist. Nach Vertragsende ist der Vertragswert aufgebraucht und weg.
Ein natürlicher Ressourcenvorrat wie ein Kohlebergwerk oder eine Ölquelle hat ebenfalls eine begrenzte Lebensdauer und wird an Wert verlieren, wenn die Ressource abgebaut und der verbleibende Vorrat erschöpft ist. Der Eigentümer berechnet die Erschöpfungsrate,. um zu einer erwarteten Lebensdauer zu gelangen.
Verschwendung von Vermögenswerten auf den Finanzmärkten
Auf den Finanzmärkten sind Optionen die häufigste Art der Vermögensverschwendung. Der Wert einer Option besteht aus zwei Komponenten: dem Zeitwert und dem inneren Wert. Wenn sich das Verfallsdatum der Option nähert, sinkt der Zeitwert aufgrund des Zeitverfalls allmählich gegen Null. Bei Verfall ist eine Option nur noch ihren inneren Wert wert. Wenn es im Geld ist (ITM), ist sein Wert die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Preis des Basiswerts. Ist es aus dem Geld (OTM), verfällt es wertlos.
In ähnlicher Weise haben andere Derivatkontrakte wie Futures eine Verschwendungskomponente. Wenn sich ein Futures-Kontrakt dem Verfall nähert, nimmt der Aufschlag oder Abschlag gegenüber dem Kassamarkt ab. Der Wert des Futures-Kontrakts nähert sich jedoch lediglich dem Kassawert an, so dass es sich im strengen Sinne nicht um einen verschwendeten Vermögenswert handelt. Nur der Aufschlag oder Abschlag verfällt, da der Terminkontrakt bei Ablauf noch etwas wert ist, im Gegensatz zu einer OTM-Option bei Ablauf.
Anleger sollten sich der Restlaufzeit von Derivaten bewusst sein,. insbesondere bei Optionen. Optionsstrategien sind in der Regel kurzfristiger Natur, wobei die meisten innerhalb eines Jahres auslaufen. Es gibt jedoch längerfristige Optionen, sogenannte Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS), die in einem Jahr oder länger auslaufen.
können auch Optionen schreiben,. um den Zeitwertverfall zu nutzen. Schreiber oder Verkäufer von Optionen kassieren Geld, wenn sie den Kontrakt schreiben, und sie können den gesamten Betrag, Prämie genannt, behalten, wenn die Option wertlos verfällt. Im Gegensatz dazu verliert der Käufer der Optionen die Prämie, wenn die Option wertlos verfällt.
Jeder Händler, der durch den Kauf von Optionen eine direktionale Wette auf den Basiswert eingeht, kann immer noch Geld verlieren, wenn sich der Basiswert nicht schnell in die gewünschte Richtung bewegt. Beispielsweise kauft ein bullischer Trader eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 55 $, wenn der aktuelle Kurs der zugrunde liegenden Aktie 50 $ beträgt. Der Händler wird Geld verdienen, wenn die Aktie über 55 $ abzüglich der gezahlten Prämie steigt, aber er muss dies tun, bevor die Option abläuft.
Wenn sich die Aktie auf 54 $ bewegt, hat der Trader die Richtung der Bewegung korrekt angegeben, aber trotzdem Geld verloren. Wenn die Option 2 $ kostet, verliert der Händler Geld, selbst wenn der Aktienkurs über den Ausübungspreis (55 $) auf 56 $ steigt. Sie haben 2 $ für die Option bezahlt, also muss die Aktie über 57 $ (55 $ + 2 $) steigen, um einen Gewinn zu erzielen.
Beispiel einer Option als Verschwendung von Vermögenswerten
Angenommen, ein Händler kauft einen Optionskontrakt auf SPDR Gold Shares (GLD). Der Trust wird zu 127 $ gehandelt, also kauft er eine Call-Option am Geldautomaten mit einem Ausübungspreis von 127 $.
Diese Option hat keinen inneren Wert, da es sich um ATM und nicht um ITM handelt. Daher spiegelt die Prämie den Zeitwert der Option wider. Die Option, die in zwei Monaten ausläuft, hat eine Prämie von 2,55 $. Die Option kostet 255 $, da ein Optionskontrakt für 100 Aktien gilt (2,55 $ x 100 Aktien).
Damit der Call-Käufer Geld verdienen kann, muss der GLD-Preis über 129,55 $ (127 $ + 2,55 $) steigen. Dies ist der Breakeven-Punkt. Wenn der Preis des GLD bei Ablauf unter 127 $ liegt, verfällt die Option wertlos und der Händler verliert 255 $. Der Schreiber hat den Zeitwert oder den Teil des Vermögenswerts der Option erfasst, während der Käufer ihn verloren hat.
Wenn GLD bei Ablauf der Option über dem Ausübungspreis von 128 $ gehandelt wird, verliert der Käufer immer noch Geld. Sie holen $1, aber die Option kostet $2,55, also sind sie immer noch $1,55 oder $155 im Minus, was der Gewinn des Verkäufers der Option ist.
Wenn der Preis des GLD bei Ablauf über 129,55 $ liegt, sagen wir 132 $, dann verdient der Käufer genug mit der Option, um die Kosten des Zeitwerts zu decken. Der Gewinn des Käufers beträgt 2,45 $ (132 $ - 129,55 $) oder 245 $ für den Vertrag. Der Zeichner verliert 245 $, wenn er eine ungedeckte Call- Option geschrieben hat, oder hat Opportunitätskosten von 245 $, wenn er einen Covered Call geschrieben hat.
Höhepunkte
Fahrzeuge und Maschinen sind Beispiele für Sachanlagen, die Vermögenswerte verschwenden.
Auf den Finanzmärkten sind Optionen eine Verschwendung von Vermögenswerten, da ihr Zeitwert kontinuierlich abnimmt, bis sie bei Verfall Null erreichen.
Weitere Beispiele für die Verschwendung von Vermögenswerten sind erschöpfbare Ressourcen wie Ölquellen oder Kohlebergwerke.
Ein verschwendeter Vermögenswert ist ein Vermögenswert, der im Laufe der Zeit an Wert verliert.
