Ativo de Resíduos
O que é um ativo desperdiçado?
Um ativo desperdiçado é um item que tem uma vida útil limitada e diminui irreversivelmente de valor ao longo do tempo. Os exemplos incluem a depreciação de ativos fixos,. como veículos e máquinas e títulos com decaimento de tempo, como opções,. que perdem continuamente o valor do tempo após a compra.
Entendendo um ativo desperdiçado
Qualquer ativo que diminui de valor ao longo do tempo é um ativo desperdiçado. Por exemplo, um caminhão usado para fins comerciais diminuirá de valor ao longo do tempo. Os contadores tentam quantificar a diminuição atribuindo um cronograma de depreciação para reconhecer o valor decrescente a cada ano.
Enquanto a maioria dos veículos e máquinas estão desperdiçando ativos, existem algumas exceções. Um carro raro, por exemplo, pode se tornar mais valioso com o tempo. O valor geralmente diminui inicialmente, mas depois de um longo período de tempo o carro se torna mais valioso novamente se for bem mantido. Geralmente, porém, os veículos estão desperdiçando ativos com seu valor diminuindo gradualmente até que eles valham apenas sucata ou peças.
Uma apólice de seguro de vida tem um prazo de validade e, portanto, expirará sem valor. O mesmo acontece com um contrato de serviço para reparações ou outros serviços de manutenção porque o titular paga à vista e o contrato só é válido por um determinado período de tempo. Uma vez que o contrato termina, o valor do contrato foi usado e se foi.
Um suprimento de recursos naturais, como uma mina de carvão ou poço de petróleo, também tem uma vida útil limitada e diminuirá em valor à medida que o recurso for extraído e o suprimento restante esgotado. O proprietário calcula a taxa de esgotamento para chegar a uma expectativa de vida útil.
Desperdício de ativos nos mercados financeiros
Nos mercados financeiros, as opções são o tipo mais comum de desperdício de ativos. O valor de uma opção tem dois componentes: valor de tempo e valor intrínseco. À medida que a data de vencimento da opção se aproxima, o valor do tempo diminui gradualmente para zero devido ao decaimento do tempo. No vencimento, uma opção vale apenas seu valor intrínseco. Se estiver in the money (ITM), seu valor é a diferença entre o preço de exercício e o preço do ativo subjacente. Se estiver fora do dinheiro (OTM), expira sem valor.
De maneira semelhante, outros contratos de derivativos, como futuros,. possuem um componente de desperdício. À medida que um contrato futuro se aproxima do vencimento, o prêmio ou desconto que ele tem no mercado à vista diminui. No entanto, o valor do contrato futuro apenas se aproxima do valor à vista, portanto, em sentido estrito, não é um ativo desperdiçador. Apenas o prêmio ou desconto é desperdiçado, pois o contrato futuro ainda vale algo no vencimento, ao contrário de uma opção OTM no vencimento.
Os investidores devem estar atentos ao prazo de vencimento de qualquer derivativo,. principalmente quando se trata de opções. As estratégias de opções tendem a ser de curto prazo por natureza, com a maioria expirando em um ano. Existem, no entanto, opções de prazo mais longo chamadas títulos de antecipação de ações de longo prazo (LEAPS), que expiram em um ano ou mais.
Os comerciantes de opções também podem escrever opções para aproveitar a deterioração do valor do tempo. Os lançadores, ou vendedores, de opções coletam dinheiro quando assinam o contrato e ficam com o valor total, chamado prêmio, se a opção expirar sem valor. Em contraste, o comprador das opções perde o prêmio se a opção expirar sem valor.
Qualquer trader que faça uma aposta direcional no ativo subjacente comprando opções ainda pode perder dinheiro se o subjacente não se mover rapidamente na direção desejada. Por exemplo, um trader otimista compra uma opção de compra com um preço de exercício de $ 55 quando o preço atual da ação subjacente é de $ 50. O trader ganhará dinheiro se a ação subir acima de US$ 55 menos o prêmio pago, mas deve fazê-lo antes que a opção expire.
Se a ação subir para US$ 54, o trader chamou a direção do movimento corretamente, mas ainda assim perdeu dinheiro. Se a opção custa $ 2, o trader perde dinheiro mesmo que o preço da ação suba acima do preço de exercício ($ 55) para $ 56. Eles pagaram $ 2 pela opção, então a ação precisa subir acima de $ 57 ($ 55 + $ 2) para ter lucro.
Exemplo de uma opção como ativo desperdiçado
Suponha que um trader compre um contrato de opção sobre as ações SPDR Gold (GLD). O fundo é negociado a $ 127, então eles compram uma opção de compra no dinheiro (ATM) com um exercício de $ 127.
Esta opção não tem valor intrínseco, pois é ATM e não ITM. Portanto, o prêmio reflete o valor temporal da opção. A opção, que expira em dois meses, tem um prêmio de $ 2,55. A opção custa $ 255, pois um contrato de opção é de 100 ações ($ 2,55 x 100 ações).
Para que o comprador da chamada ganhe dinheiro, o preço do GLD precisará subir acima de US$ 129,55 (US$ 127 + US$ 2,55). Este é o ponto de equilíbrio. Se o preço do GLD estiver abaixo de $ 127 no vencimento, a opção expirará sem valor e o trader perderá $ 255. O lançador capturou o valor do tempo ou a parte do ativo desperdiçado da opção, enquanto o comprador a perdeu.
Se a GLD estiver sendo negociada acima do preço de exercício em $ 128 no vencimento da opção, o comprador ainda perderá dinheiro. Eles estão valendo $ 1, mas a opção custa $ 2,55, então eles ainda estão com $ 1,55 ou $ 155, que é o lucro do lançador da opção.
Se o preço do GLD estiver acima de $ 129,55 no vencimento, digamos $ 132, então o comprador estará ganhando o suficiente na opção para cobrir o custo do valor do tempo. O lucro do comprador é de $ 2,45 ($ 132 - $ 129,55), ou $ 245 para o contrato. O lançador está perdendo $ 245 se ele fez uma opção de compra sem cobertura ou tem um custo de oportunidade de $ 245 se ele fez uma opção de compra coberta.
##Destaques
Veículos e máquinas são exemplos de ativos fixos que estão desperdiçando ativos.
Nos mercados financeiros, as opções são um ativo desperdiçador porque seu valor no tempo diminui continuamente até chegar a zero no vencimento.
Outros exemplos de desperdício de ativos incluem recursos esgotáveis, como um poço de petróleo ou uma mina de carvão.
Um ativo desperdiçado é aquele que diminui de valor ao longo do tempo.
