Odpady
Co to jest marnowanie aktyw贸w?
Marnuj膮cy si臋 zas贸b to przedmiot, kt贸ry ma ograniczon膮 偶ywotno艣膰 i nieodwracalnie traci na warto艣ci w czasie. Przyk艂adem mo偶e by膰 amortyzacja 艣rodk贸w trwa艂ych,. takich jak pojazdy i maszyny oraz papiery warto艣ciowe z up艂ywem czasu, takie jak opcje , kt贸re po zakupie nieustannie trac膮 na warto艣ci .
Zrozumienie marnowania aktyw贸w
Ka偶dy zas贸b, kt贸ry z czasem traci na warto艣ci, jest zasobem marnuj膮cym. Na przyk艂ad ci臋偶ar贸wka u偶ywana do cel贸w biznesowych b臋dzie z czasem traci膰 na warto艣ci. Ksi臋gowi pr贸buj膮 oszacowa膰 spadek, przypisuj膮c harmonogram amortyzacji,. aby rozpozna膰 spadaj膮c膮 warto艣膰 ka偶dego roku.
Chocia偶 wi臋kszo艣膰 pojazd贸w i maszyn marnuje maj膮tek, istnieje kilka wyj膮tk贸w. Na przyk艂ad rzadki samoch贸d mo偶e z czasem sta膰 si臋 bardziej warto艣ciowy. Na pocz膮tku warto艣膰 cz臋sto spada, ale po d艂u偶szym czasie samoch贸d staje si臋 ponownie bardziej warto艣ciowy, je艣li jest dobrze utrzymany. Og贸lnie rzecz bior膮c, pojazdy marnuj膮 aktywa, a ich warto艣膰 stopniowo spada, a偶 staj膮 si臋 warte tylko z艂omu lub cz臋艣ci.
Terminowa polisa na 偶ycie ma czas wyga艣ni臋cia, a zatem wyga艣nie bezwarto艣ciowe. Podobnie umowa serwisowa na naprawy lub inne us艂ugi konserwacyjne, poniewa偶 posiadacz p艂aci z g贸ry, a umowa jest wa偶na tylko przez okre艣lony czas. Po zako艅czeniu kontraktu warto艣膰 kontraktu zosta艂a zu偶yta i znikn臋艂a.
Zapasy surowc贸w naturalnych, takie jak kopalnia w臋gla lub szyb naftowy, r贸wnie偶 maj膮 ograniczon膮 偶ywotno艣膰 i b臋d膮 traci膰 na warto艣ci w miar臋 wydobycia zasobu i wyczerpania pozosta艂ej poda偶y. W艂a艣ciciel oblicza wska藕nik wyczerpywania,. aby uzyska膰 oczekiwany okres eksploatacji.
Marnowanie aktyw贸w na rynkach finansowych
Na rynkach finansowych opcje s膮 najcz臋stszym rodzajem marnowania aktyw贸w. Warto艣膰 opcji sk艂ada si臋 z dw贸ch sk艂adnik贸w: warto艣ci czasu i warto艣ci wewn臋trznej. W miar臋 zbli偶ania si臋 daty wyga艣ni臋cia opcji warto艣膰 czasu stopniowo spada do zera z powodu wygasania czasu. W momencie wyga艣ni臋cia opcja jest warta tylko swojej warto艣ci wewn臋trznej. Je艣li jest w pieni膮dzu (ITM), jego warto艣膰 jest r贸偶nic膮 mi臋dzy cen膮 wykonania a cen膮 aktyw贸w bazowych. Je艣li nie ma pieni臋dzy (OTM), traci wa偶no艣膰.
W podobny spos贸b inne kontrakty na instrumenty pochodne, takie jak kontrakty futures,. maj膮 sk艂adnik marnotrawstwa. Gdy kontrakt terminowy zbli偶a si臋 do wyga艣ni臋cia, premia lub dyskonto,. kt贸re ma do rynku kasowego, maleje. Jednak warto艣膰 kontraktu futures jedynie zbli偶a si臋 do warto艣ci spot, wi臋c w 艣cis艂ym tego s艂owa znaczeniu nie jest to aktywa marnuj膮ce. Tylko premia lub dyskonto marnuje si臋, poniewa偶 kontrakt futures jest nadal co艣 wart po wyga艣ni臋ciu, w przeciwie艅stwie do opcji OTM po wyga艣ni臋ciu.
Inwestorzy powinni by膰 艣wiadomi czasu, jaki pozosta艂 do wyga艣ni臋cia wszelkich instrument贸w pochodnych,. zw艂aszcza je艣li chodzi o opcje. Strategie opcyjne maj膮 zazwyczaj charakter kr贸tkoterminowy, a wi臋kszo艣膰 z nich wygasa w ci膮gu jednego roku. Istniej膮 jednak opcje d艂ugoterminowe zwane d艂ugoterminowymi akcjami antycypacyjnymi (LEAPS), kt贸re wygasaj膮 po roku lub d艂u偶ej.
Traderzy opcji mog膮 r贸wnie偶 pisa膰 opcje,. aby wykorzysta膰 spadek warto艣ci w czasie. Wystawcy lub sprzedaj膮cy opcje zbieraj膮 pieni膮dze podczas pisania kontraktu i zatrzymuj膮 ca艂膮 kwot臋, zwan膮 premi膮, je艣li opcja wyga艣nie bezwarto艣ciowo. Natomiast nabywca opcji traci premi臋, je艣li opcja wyga艣nie bezwarto艣ciowo.
Ka偶dy trader dokonuj膮cy zak艂adu kierunkowego na aktywa bazowe poprzez kupowanie opcji mo偶e nadal straci膰 pieni膮dze, je艣li instrument bazowy nie porusza si臋 szybko w po偶膮danym kierunku. Na przyk艂ad byczy trader kupuje opcj臋 kupna z cen膮 wykonania 55 USD, gdy aktualna cena akcji bazowej wynosi 50 USD. Inwestor zarobi pieni膮dze, je艣li cena akcji wzro艣nie powy偶ej 55 USD minus zap艂acona premia, ale musi to zrobi膰 przed wyga艣ni臋ciem opcji.
Je艣li cena akcji wzro艣nie do 54 USD, przedsi臋biorca prawid艂owo okre艣li艂 kierunek ruchu, ale nadal straci艂 pieni膮dze. Je艣li opcja kosztuje 2 USD, trader traci pieni膮dze, nawet je艣li cena akcji wzro艣nie powy偶ej ceny wykonania (55 USD) do 56 USD. Zap艂acili 2 USD za opcj臋, wi臋c akcje musz膮 wzrosn膮膰 powy偶ej 57 USD (55 USD + 2 USD), aby osi膮gn膮膰 zysk.
Przyk艂ad opcji jako marnowania aktyw贸w
Za艂贸偶my, 偶e trader kupuje kontrakt opcji na akcje SPDR Gold (GLD). Fundusz powierniczy handluje po 127 USD, wi臋c kupuje opcj臋 kupna za pieni膮dze (ATM) z przebiciem w wysoko艣ci 127 USD.
Ta opcja nie ma warto艣ci wewn臋trznej, poniewa偶 jest to ATM, a nie ITM. Dlatego premia odzwierciedla warto艣膰 opcji w czasie. Opcja, kt贸ra wygasa za dwa miesi膮ce, ma premi臋 w wysoko艣ci 2,55 USD. Opcja kosztuje 255 USD, poniewa偶 umowa opcji obejmuje 100 akcji (2,55 USD x 100 akcji).
Aby kupuj膮cy po艂膮czenie m贸g艂 zarobi膰 pieni膮dze, cena GLD musi wzrosn膮膰 powy偶ej 129,55 USD (127 USD + 2,55 USD). To jest pr贸g rentowno艣ci. Je艣li cena GLD w momencie wyga艣ni臋cia spadnie poni偶ej 127 USD, opcja wyga艣nie bezwarto艣ciowo, a trader straci 255 USD. Wystawca uchwyci艂 warto艣膰 czasow膮 lub cz臋艣膰 marnowania aktyw贸w opcji, podczas gdy kupuj膮cy j膮 utraci艂.
Je艣li GLD b臋dzie handlowa膰 powy偶ej ceny wykonania 128 USD w momencie wyga艣ni臋cia opcji, kupuj膮cy nadal straci pieni膮dze. Dostaj膮 1 USD, ale opcja kosztuje 2,55 USD, wi臋c nadal spadaj膮 o 1,55 USD lub 155 USD, co jest zyskiem wystawcy opcji.
Je艣li cena GLD w momencie wyga艣ni臋cia przekroczy 129,55 USD, powiedzmy 132 USD, w贸wczas kupuj膮cy zarobi wystarczaj膮co du偶o na opcji, aby pokry膰 koszt warto艣ci czasu. Zysk kupuj膮cego wynosi 2,45 USD (132 USD - 129,55 USD) lub 245 USD za kontrakt. Pisarz traci 245 USD, je艣li napisa艂 opcj臋 nagiego po艂膮czenia,. lub ma koszt alternatywny w wysoko艣ci 245 USD, je艣li napisa艂 opcj臋 obj臋tego po艂膮czenia.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Pojazdy i maszyny to przyk艂ady 艣rodk贸w trwa艂ych, kt贸re marnuj膮 aktywa.
Na rynkach finansowych opcje s膮 marnowaniem aktyw贸w, poniewa偶 ich warto艣膰 w czasie stale spada, a偶 do momentu wyga艣ni臋cia do zera.
Innymi przyk艂adami marnowania aktyw贸w s膮 zasoby wyczerpywalne, takie jak szyb naftowy czy kopalnia w臋gla.
Marnowanie aktyw贸w to takie, kt贸rych warto艣膰 z czasem maleje.
