Omaisuuden hukkaaminen

Mikä on tuhlaava omaisuus?

Hukkaa oleva omaisuus on esine, jonka käyttöikä on rajallinen ja jonka arvo alenee peruuttamattomasti ajan myötä. Esimerkkejä ovat käyttöomaisuuden,. kuten ajoneuvojen ja koneiden, poistot ja arvopaperit, joissa on aikaraja, kuten optiot,. jotka menettävät jatkuvasti aika-arvoa oston jälkeen.

Haaskaavan omaisuuden ymmärtäminen

Mikä tahansa omaisuus, jonka arvo pienenee ajan myötä, on hukkaan heitettyä omaisuutta. Esimerkiksi yrityskäyttöön käytetyn kuorma-auton arvo laskee ajan myötä. Kirjanpitäjät yrittävät kvantifioida laskua määrittämällä poistoaikataulun laskevan arvon tunnistamiseksi joka vuosi.

Vaikka useimmat ajoneuvot ja koneet tuhlaavat omaisuutta, on olemassa muutamia poikkeuksia. Esimerkiksi harvinainen auto voi itse asiassa tulla arvokkaammaksi ajan myötä. Arvo usein laskee aluksi, mutta pitkällä aikavälillä autosta tulee jälleen arvokkaampi, jos sitä huolletaan hyvin. Yleensä ajoneuvot kuitenkin tuhlaavat omaisuutta, ja niiden arvo laskee vähitellen, kunnes ne ovat vain metalliromun tai osien arvoisia.

Määräaikaisella henkivakuutuksella on voimassaoloaika, joten se vanhenee arvottomana. Samoin korjaus- tai muiden huoltopalvelujen palvelusopimus, koska haltija maksaa etukäteen ja sopimus on voimassa vain tietyn ajan. Kun sopimus päättyy, sopimuksen arvo on käytetty ja se on poissa.

Luonnonvaravaroilla, kuten hiilikaivoksella tai öljylähteellä, on myös rajallinen käyttöikä, ja sen arvo laskee, kun resurssia louhitaan ja jäljellä oleva tarjonta loppuu. Omistaja laskee kulumisnopeuden saavuttaakseen odotetun käyttöiän.

Varojen hukkaaminen rahoitusmarkkinoilla

Rahoitusmarkkinoilla optiot ovat yleisin omaisuuden tuhlaamisen tyyppi. Option arvolla on kaksi osaa: aika-arvo ja sisäinen arvo. Option vanhenemispäivän lähestyessä aika-arvo laskee vähitellen kohti nollaa ajan vaimenemisen vuoksi. Erääntyessä optio on vain sen sisäisen arvon arvoinen. Jos se on rahassa (ITM), sen arvo on toteutushinnan ja kohde-etuuden hinnan erotus. Jos rahat loppuvat (OTM), se vanhenee arvottomana.

Samalla tavalla muissa johdannaissopimuksissa, kuten futuureissa,. on tuhlaava komponentti. Kun futuurisopimus lähestyy päättymistä, sen preemio tai alennus spot-markkinoilla pienenee. Futuurisopimuksen arvo kuitenkin vain lähestyy spot-arvoa, joten suppeassa mielessä se ei ole hukkaan heitettävää omaisuutta. Vain palkkio tai alennus hukkaan, koska futuurisopimus on edelleen jonkin arvoinen voimassaolon päättyessä, toisin kuin OTM-optio voimassaolon päättyessä.

Sijoittajien tulee olla tietoisia minkä tahansa johdannaisen vanhenemiseen jäljellä olevasta ajasta,. erityisesti kun on kyse optioista. Optiostrategiat ovat yleensä luonteeltaan lyhyempiä, ja useimmat erääntyvät vuoden sisällä. On kuitenkin olemassa pitempiaikaisia optioita, joita kutsutaan pitkän aikavälin osakeantiennakkoarvopapereiksi (LEAPS), jotka erääntyvät vuoden kuluttua tai kauemmin.

Optiokauppiaat voivat myös kirjoittaa optioita hyödyntääkseen aika-arvon heikkenemistä. Optioiden kirjoittajat tai myyjät keräävät rahaa allekirjoittaessaan sopimusta ja he saavat pitää koko summan, jota kutsutaan palkkioksi, jos optio raukeaa arvottomana. Sitä vastoin optioiden ostaja menettää preemion, jos optio raukeaa arvottomana.

Jokainen elinkeinonharjoittaja, joka tekee suunnatun vedon kohde-etuutelle ostamalla optioita, voi silti menettää rahaa, jos kohde-etuus ei liiku nopeasti haluttuun suuntaan. Esimerkiksi nouseva kauppias ostaa osto-option,. jonka toteutushinta on 55 dollaria, kun kohde-etuutena olevan osakkeen nykyinen hinta on 50 dollaria. Elinkeinonharjoittaja ansaitsee rahaa, jos osake liikkuu yli 55 dollaria vähennettynä maksetulla palkkiolla, mutta sen on tehtävä se ennen kuin optio vanhenee.

Jos osake nousee 54 dollariin, kauppias kutsui liikkeen suunnan oikein, mutta menetti silti rahaa. Jos optio maksaa 2 dollaria, kauppias menettää rahaa, vaikka osakkeen hinta nousee lakon (55 dollaria) yläpuolelle 56 dollariin. He maksoivat 2 dollaria optiosta, joten osakkeen on noustava yli 57 dollaria (55 dollaria + 2 dollaria) saadakseen voittoa.

Esimerkki vaihtoehdosta tuhlaavana hyödykkeenä

Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja ostaa SPDR Gold Shares (GLD) -optiosopimuksen. Trust käy kauppaa 127 dollarilla, joten he ostavat at the money (ATM) -osto-option 127 dollarin lakolla.

Tällä valinnalla ei ole luontaista arvoa, koska se on ATM eikä ITM. Siksi preemio heijastaa option aika-arvoa. Kahden kuukauden kuluttua voimassa olevan option palkkio on 2,55 dollaria. Optio maksaa 255 dollaria, koska optiosopimus koskee 100 osaketta (2,55 dollaria x 100 osaketta).

Jotta puhelun ostaja ansaitsisi rahaa, GLD:n hinnan on noustava yli 129,55 dollaria (127 dollaria + 2,55 dollaria). Tämä on tuottopiste. Jos GLD:n hinta on alle 127 dollaria voimassaolon päättyessä, optio raukeaa arvottomana ja kauppias menettää 255 dollaria. Kirjoittaja on kaapannut option aika-arvon tai hukkaavan omaisuuserän osan, kun taas ostaja on menettänyt sen.

Jos GLD käy kauppaa yli 128 dollarin toteutushinnan option voimassaolon päättyessä, ostaja menettää silti rahaa. He hakevat 1 dollarin, mutta optio maksaa 2,55 dollaria, joten he ovat edelleen 1,55 dollaria tai 155 dollaria alhaalla, mikä on optioiden kirjoittajan voitto.

Jos GLD:n hinta on yli 129,55 dollaria voimassaolon päättyessä, esimerkiksi 132 dollaria, ostaja ansaitsee riittävästi vaihtoehtoa kattaakseen aika-arvon kustannukset. Ostajan voitto on 2,45 dollaria (132 - 129,55 dollaria) tai 245 dollaria sopimuksesta. Kirjoittaja menettää 245 dollaria, jos hän kirjoitti avoimen osto- option, tai hänen vaihtoehtokustannus on 245 dollaria, jos hän kirjoitti suojatun puhelun.

Kohokohdat

• Ajoneuvot ja koneet ovat esimerkkejä käyttöomaisuudesta, joka kuluttaa omaisuutta.

• Rahoitusmarkkinoilla optiot ovat hukkaan heitettyä omaisuutta, koska niiden aika-arvo pienenee jatkuvasti, kunnes ne saavuttavat nollaan erääntyessä.

• Muita esimerkkejä omaisuuden tuhlaamisesta ovat ehtyvät luonnonvarat, kuten öljykaivo tai hiilikaivos.

• Hukkaa omaisuus on sellainen, jonka arvo laskee ajan myötä.