Råvarepool

Hvad er en råvarepulje?

En råvarepulje er en privat investeringsstruktur, der kombinerer investorbidrag til handel med futures- og råvaremarkederne. Råvarepuljen, eller fonden, bruges som en enkelt enhed til at opnå gearing i handelen i håbet om at maksimere profitpotentialet. Titlen "råvarepulje" er en juridisk betegnelse som angivet af National Futures Association (NFA). Råvarepuljer kaldes også "forvaltede futures-fonde".

Sådan fungerer en varepulje

Råvarepuljer er fonde, der indeholder en pulje af kapital fra mange investorer, hvori de indskudte penge kombineres og investeres af investeringsforvaltningsteamet for råvarepuljen. Råvarepuljeinvesteringer bruger typisk gearing, som er lånt penge fra en mægler designet til at forstørre afkastet af investeringen. Råvarepuljer ligner gensidige fonde,. som er fonde af puljede penge, der investerer i en kurv af værdipapirer, inklusive aktier.

Mange hedgefonde – private pools af aktivitetsstyret kapital – er råvarepuljer. Men i stedet for at investere i aktier investerer råvarepuljer i en kurv af råvarefutureskontrakter og optioner. En futureskontrakt er en aftale om at købe eller sælge en råvare eller værdipapir til en forudbestemt pris, mængde og tidspunkt i fremtiden. Futures kontrakter har standardiserede beløb og afviklingsdatoer og handles på en futuresbørs.

Optionskontrakter ligner futures og giver indehaveren ret til at købe eller sælge det underliggende aktiv til en forudbestemt pris og dato. Optioner er dog mere fleksible end futures, da de har flere udløbsdatoer til rådighed, og kontraktstørrelserne kan tilpasses. Både futures- og optionskontrakter betragtes som derivater, da kontrakterne får deres værdi fra en underliggende råvare eller værdipapir. En råvarepools futures- og optionskontrakter kan omfatte investeringer i guld, sølv, majs, råolie og hvede.

Råvarepooloperatører

En hovedstol eller partner i firmaet eller fonden vil være ansvarlig for de finansielle interesser i råvarepuljen. Råvarepuljeoperatøren modtager midlerne til brug i driften af en råvarepulje, syndikat, investeringsforening eller en anden lignende fond, specifikt til handel med råvarer. Råvarepuljeoperatøren ville ofte opfordre investorer til at bringe nye midler eller kapital ind til råvarepuljen.

Råvarepoolregulatorer

Råvarepuljer i USA er reguleret af Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og National Futures Association, snarere end af Securities and Exchange e Commission (SEC),. som regulerer anden markedsaktivitet.

Hedgefonde, der er råvarepuljer, skal registreres hos Commodity Futures Trading Commission som råvarepuljer og Commodity Trading Advisors (CTA'er). CTA'er ligner finansielle rådgivere, idet de er registrerede rådgivere, men i stedet for at give aktierådgivning rådgiver CTA'er investorer om råvareinvestering.

Commodity Pool ETF'er

En forenklet metode for detailinvestorer til at opnå markedsadgang er gennem børshandlede fonde (ETF'er). Disse fonde ligner gensidige fonde, men har tendens til at have meget lavere omkostninger. Råvare-ETF'er kan være en type råvarepulje, hvor investorer samler finansielle ressourcer for at få adgang til råvarefuturesmarkeder. En af grundene til den eksplosive vækst i ETF-industrien er, at de dramatisk har udvidet måden, hvorpå investorer kan få adgang til råvarer.

Det er dog ikke alle råvare-ETF'er, der investerer i råvarefutures. Nogle råvarebaserede ETF'er har aktier i råvareproducerende virksomheder, såsom guldmine- og olieboringsselskaber. Andre råvare-ETF'er køber og opbevarer selve den fysiske vare og opbevarer investeringen i en boks. En guld- eller sølv-ETF kan for eksempel indeholde den fysiske vare. Før de investerer i en råvarebaseret ETF, bør investorerne undersøge, hvilken type beholdninger der er i fonden.

Fordele ved en varepulje

Råvarepuljer giver en række fordele for investorer i stedet for at investere i de individuelle råvarer, der opbevares i fonden.

Professionel ledelse

Råvarepuljer gavner investorerne, da de får adgang til handler, som ikke ville være mulige for en individuel investor. Investering i futures og optionskontrakter kan være ret kompliceret, og ved at henvise til en ekspert, der har licens til at handle derivater, sparer investorer penge fra de potentielle dyre fejltagelser ved at gå alene, når de investerer i råvarefutures.

Udnyttelse

Investorer får gearing i handel, hvilket betyder, at de tilslutter sig en pulje med en række forskellige investorer, hvilket øger deres købekraft. Investorer opnår mere gearing og diversificering, for eksempel ved at handle med en samlet konto på $1 million i modsætning til en individuel konto på $10.000, hvis investoren havde gået alene.

Defineret risiko

Risikoen ved at investere i råvarepuljer er dog begrænset til størrelsen af investorens økonomiske bidrag til råvarepuljen. Futures kontrakter bruger ofte lånte midler fra en mægler, men uanset hvor store fondens tab er på grund af den gearing, er investoren i risiko for kun det beløb, de har bidraget med. Den begrænsede risiko skyldes til dels strukturen af råvarepuljer, idet de typisk er etableret som kommanditselskaber.

Som et resultat heraf kan investorer kontrollere mængden af penge, de ønsker at allokere til en råvarepulje, afhængigt af deres risikotolerance,. alder, økonomiske status og tidshorisont for investering. Men investorer, der ikke er bekendt med råvarer, futures og optioner, bør søge hjælp fra en investeringsrådgiver for at afgøre, om en råvarepulje er den rigtige investering for dem.

Højdepunkter

• Risikoen ved at investere i råvarepuljer er begrænset til størrelsen af en investors finansielle bidrag til fonden.

• En råvarepulje er en privat investeringsstruktur, der kombinerer investorbidrag til handel med futures og optioner i råvarer.

• Råvarepuljen, eller fonden, bruges som en enkelt enhed for at opnå gearing i handelen i håbet om at maksimere profitpotentialet.