relativ styrke

Hvad er relativ styrke?

Relativ styrke er en strategi, der bruges til at investere i momentum og identificere værdiaktier. Den fokuserer på at investere i aktier eller andre investeringer, der har klaret sig godt i forhold til markedet som helhed eller til et relevant benchmark. For eksempel kan en investor med relativ styrke vælge teknologivirksomheder, der har klaret sig bedre end Nasdaq Composite Index,. eller aktier, der klarer sig bedre end S&P 500-indekset.

Tekniske analytikere bruger en indikator kendt som det relative styrkeindeks (RSI) til at generere overkøbte eller oversolgte signaler.

Forståelse af relativ styrke

Mens målet med værdiinvestering er at købe lavt og sælge højt, er målet med relativ styrkeinvestering at købe højt og sælge endnu højere. Som sådan antager investorer med relativ styrke, at de tendenser, som markedet i øjeblikket viser, vil fortsætte længe nok til at give dem mulighed for at realisere et positivt afkast. Enhver pludselig vending af denne tendens vil føre til negative resultater.

For at identificere investeringskandidater begynder investorer med relativ styrke med at observere et benchmark såsom Nasdaq Composite Index. De vil så se efter, hvilke virksomheder inden for dette marked, der har klaret sig bedre end deres peers, enten ved at stige hurtigere end deres peers eller ved at falde mindre hurtigt end dem.

Fordi relativ styrkeinvestering forudsætter, at nuværende tendenser vil fortsætte i fremtiden, er den mest effektiv i stabile perioder med minimal afbrydelse. Derimod kan kaotiske perioder som finanskrisen 2007-2008 være farlige for investorer med relativ styrke, fordi de kan føre til skarpe vendinger af investeringstendenser. I de situationer kan investorpsykologien pludselig vende, hvor gårsdagens investerings-darlings pludselig bliver undgået.

Selvom momentuminvestering ofte er forbundet med individuelle aktier, kan den også anvendes på hele markeder eller industrisektorer ved hjælp af indeksfonde og børshandlede fonde (ETF'er). På samme måde kan investorer foretage relativ styrkeinvesteringer i andre aktivklasser, såsom i fast ejendom, ved hjælp af ejendomsinvesteringsforeninger (REIT'er). Mere eksotiske instrumenter, såsom råvarefutures,. optioner og andre afledte produkter,. kan også bruges.

Strategier, der anvender relativ styrke

Investering i relativ styrke kan også bruges som en del af en større strategi, såsom parhandel.

Eksempler fra den virkelige verden på relativ styrke

Harry er en relativ styrkeinvestor, der holder et vågent øje med priserne på virksomhedsobligationer og S&P 500. Hans investeringsportefølje består af en S&P 500-indeksfond og en ETF, der sporer virksomhedsobligationsmarkedet. Som investor med relativ styrke øger han med jævne mellemrum sin allokering til det aktiv, der klarer sig bedre på det tidspunkt. Ved at gøre det håber han at drage fordel af den fortsatte tendens til aktivets outperformance, hvor han i realiteten køber højt og sælger højere.

I de seneste måneder har han bemærket, at investorer ser ud til at øge deres porteføljeobligationsallokeringer på bekostning af aktier. Denne tilgang af penge til obligationsmarkedet har hævet obligationspriserne og sænket renterne.

I forventning om, at denne tendens vil fortsætte, reagerer Harry ved at reducere sin investering i S&P 500 og øge sin investering i virksomhedsobligations-ETF'en. Han håber at drage fordel af enhver løbende outperformance af obligationer i forhold til aktier.

Relative Strength Index (RSI)

Kortsigtede og tekniske handlende ser også på relativ styrke. I teknisk analyse er det relative styrkeindeks (RSI) en momentumindikator, der måler størrelsen af de seneste prisændringer for at evaluere overkøbte eller oversolgte forhold i prisen på en aktie eller et andet aktiv. RSI vises som en oscillator (en linjegraf, der bevæger sig mellem to yderpunkter) og kan have en aflæsning fra 0 til 100. Indikatoren er oprindeligt udviklet af J. Welles Wilder Jr. og introduceret i sin banebrydende bog fra 1978, "New Concepts in Technical Trading Systems."

forberedt til en trendvending eller korrigerende tilbagetrækning i prisen. En RSI-aflæsning på 30 eller derunder indikerer en oversolgt eller undervurderet tilstand.

##Højdepunkter

• Det består i at udvælge investeringer, der har overgået deres marked eller benchmark.

• Investorer med relativ styrke antager, at tendensen med outperformance vil fortsætte. Hvis tendensen vender, vil deres investering sandsynligvis klare sig dårligt.

• Relativ styrke er en form for momentuminvestering, der bruges af tekniske analytikere og værdiinvestorer.