Rente-på-rente
Hva er rente-på-rente?
Renter på renter, også referert til som "sammensatt rente", er renten som opptjenes når rentebetalinger reinvesteres. Rente-på-rente brukes primært i sammenheng med obligasjoner,. hvis kupongbetalinger antas å bli re-investert og holdt til obligasjonen selges eller forfaller.
Forstå renter-på-renter
Et eksempel på en finansiell sikkerhet som betaler investorer renter av renter er den amerikanske spareobligasjonen,. som er utstedt av et statlig organ for å skaffe midler fra publikum for å finansiere kapitalprosjekter og andre operasjoner som er nødvendige for å styre økonomien.
Disse spareobligasjonene er nullkupongobligasjoner som ikke betaler renter før de er innløst eller forfaller. Rentene bindes halvårlig og påløper månedlig hvert år i 30 år. Hvert halvår justeres den månedlige renteberegningen for å inkludere påløpte renter fra de foregående seks månedene.
En investor som kjøper obligasjonen i slutten av måneden vil fortsatt motta påløpte renter for hele måneden siden statskassen kun teller hele måneder. Eventuelle renter som betales ved innløsning eller forfallsdato utstedes deretter elektronisk til obligasjonseierens utpekte bankkonto.
Rente-på-rente vs. enkel interesse
Rente-på-rente skiller seg fra enkel rente. Mens renter gjelder hovedstolen på obligasjonen eller lånet og eventuelle andre renter som tidligere har påløpt, belastes enkel rente kun på den opprinnelige hovedstolen.
Eksempler på rente-på-rente vs. enkel interesse
Vurder en obligasjon utstedt med en pålydende verdi på $10 000 og 10 år til forfall. Renten på obligasjonen er 5% og bindes halvårlig. Hvis denne obligasjonen var en enkel rentebetalende statsobligasjon (T-Bond) eller konvensjonell selskapsobligasjon, vil investorer motta (5%/2) x $10 000 = 2,5% x $10 000 = $250 hver betalingsperiode. I sum vil de motta $500 per år i renteinntekter. Legg merke til hvordan renten kun gjelder pålydende eller hovedstol.
På den annen side, hvis obligasjonen for eksempel var en serie EE-obligasjon (en type amerikansk spareobligasjon), blir renten beregnet for en periode lagt til renten som er opptjent og akkumulert fra tidligere perioder. Siden spareobligasjonen ikke betaler renter før den forfaller, legges eventuelle opptjente renter tilbake til obligasjonens hovedstol, og øker verdien.
Med renter på rente legges hver opptjente rentebetaling tilbake til hovedstolen som neste rente beregnes for.
Ved å bruke eksemplet ovenfor, er den første renten på 10-års obligasjonen $250. For andre periode vil det da bli beregnet renter på den økte verdien av obligasjonen. I dette tilfellet er renten opptjent for den andre sammensetningsperioden : 2,5 % x ($10 000 + $250) = 2,5 % x $10 250 = $256,25.
Så i det første året vil en investor som holder denne obligasjonen tjene $250 + $256,25 = $506,25. Den tredje renten kan beregnes som 2,5 % x ($10 250 + 256,25) = $262,66, og så videre.
Beregning av rente-på-rente
Rente-av-rente kan beregnes ved å bruke følgende formel: P [(1 + i)n – 1]
Hvor P = hovedverdi
n = antall sammensatte perioder
Hvis vi bruker denne formelen i eksemplet ovenfor, kan vi se at en investor som holder obligasjonen til den forfaller etter 10 år (eller 20 betalingsperioder) vil tjene:
Rente-på-rente = $10 000 x (1,02520 – 1)
= $10 000 x (1,6386 – 1)
= $10 000 x 0,638616
= $6 386,16
Dette tallet kommer inn høyere enn obligasjonen som betaler enkel rente. Den spesielle obligasjonen ville ha tjent $5 000 i stedet (beregnet som $500 x 10 år, eller $250 x 20 sammensatte perioder) over levetiden.
For forenkling kan renten som brukes for å beregne renter være obligasjonens avkastning på tidspunktet kupongbetalingen foretas.
Spesielle hensyn
Rente-på-rente er et viktig hensyn en investor må ta når han analyserer potensielle investeringer og forutsier en investerings totale kontantavkastning.
Når du beregner rente-på-rente, er det viktig å huske at antall sammensetningsperioder utgjør en betydelig forskjell. Grunnregelen er at jo høyere antall sammensetningsperioder, desto større er rentebeløpet.
Høydepunkter
– Enkel rente på sin side belastes kun på opprinnelig hovedstol.
Renter på renter, også referert til som 'sammensatt rente', er renten som opptjenes når rentebetalinger reinvesteres.
Renterenter gjelder hovedstolen på obligasjonen eller lånet og eventuelle andre renter som tidligere har påløpt.
Det brukes først og fremst i sammenheng med obligasjoner, hvis kupongbetalinger antas å bli re-investert og holdt til salg eller forfall.
