Медвежий фонд

Что такое медвежий фонд?

Медвежий фонд — это взаимный фонд,. который инвесторы используют для обеспечения более высокой доходности в условиях рыночных спадов. Медвежьи фонды могут активно управляться или быть спроектированы так, чтобы следовать за индексом. В примере индексного медвежьего фонда фонд отслеживает инверсию индекса.

Медвежьи фонды, как правило, привлекательны для инвесторов, которые хотят застраховаться от рыночных спадов. Медвежьи фонды также полезны для краткосрочных инвестиционных целей.

Понимание медвежьего фонда

Стратегии инвестирования, используемые в медвежьих фондах, обычно следуют нескольким различным путям. Фонд может делать ставки против более широкого рынка, покупая пут-опционы на индекс и продавая короткие фьючерсы на тот же индекс. Другая стратегия заключается в короткой продаже определенных ценных бумаг в надежде, что стоимость их акций упадет. Кроме того, фонд может инвестировать в активы, которые имеют тенденцию к увеличению стоимости при падении рынка, например, в золото или другие драгоценные металлы.

в некоторых стратегиях, используемых управляющими фондами Bear , присутствует элемент волатильности . Медвежий взаимный фонд может быть способом для инвесторов найти альфу,. также известную как « избыточная доходность » или « аномальная норма доходности », в неспокойные времена, но медвежий фонд никогда не должен быть единственным активом инвестора.

Производительность медвежьего фонда

Медвежьи фонды имеют плохую репутацию, что делает инвестиции в них рискованными для тех, кто не знаком с их механикой. Доходность фондового рынка может колебаться от положительной до отрицательной из года в год в течение десяти лет и более. Кроме того, одна проблема, которая работает против медвежьих фондов, заключается в том, что медвежьи рынки, как правило, имеют более короткую продолжительность, чем бычьи рынки,. что делает выбор времени для рынка критическим.

К сожалению, о выборе времени для рынка гораздо легче сказать, чем сделать, даже при самых лучших рыночных сценариях. Кроме того, многие стратегии медвежьих фондов не особенно подходят инвесторам с долгосрочным горизонтом. Даже когда рынок стабилен, инвесторы все равно могут проиграть, потому что индексные медвежьи фонды, использующие деривативы, могут не работать хорошо из-за используемой ими тактики и их относительно высоких расходов.

Однако у медвежьего фонда есть некоторые преимущества. В частности, относительно безопаснее делать ставки против направления рынка, чем занимать более агрессивную позицию. Например, медвежьи фонды безопаснее, чем короткая позиция по акциям, потому что потери ограничены.

Особые соображения

Вообще говоря, медвежьи фонды могут быть полезны для инвесторов, которые хотят занять тактическую позицию в краткосрочной перспективе. Однако в качестве долгосрочной инвестиционной стратегии медвежьи фонды не имеют смысла для большинства инвесторов из-за исторической восходящей траектории рынка.

Пример медвежьего фонда: Rydex Inverse S&P 500 Fund

Есть несколько взаимных фондов медвежьего рынка и ETF. Одним из примеров является фонд Guggenheim Rydex Inverse S&P 500 Strategy Fund (RYURX), который пытается воспроизвести обратную дневную производительность индекса S&P 500. Это означает, что если S&P 500 вырастет на 5% за день, этот фонд упадет . примерно на 5%, а если S&P 500 упадет на 5% за день, фонд вырастет на 5%. Фонд пытается сделать это, удерживая различные инвестиции, включая взаимные фонды, облигации федерального агентства и соглашения о выкупе. S &P 500 — это индекс 505 акций США с большой капитализацией.

По словам Морнингстара, «фонд использует в качестве своей инвестиционной стратегии программу коротких продаж ценных бумаг, включенных в базовый индекс, и значительных инвестиций в производные инструменты. Он будет инвестировать не менее 80% своих чистых активов плюс любые займы в инвестиционных целях в виде финансовых инструментов с экономическими характеристиками, которые должны вести себя противоположно ценным бумагам компаний, включенных в базовый индекс » .

Особенности

• Медвежьи фонды имеют историю плохой работы.

• Медвежьи фонды следуют за индексом, а фонд отслеживает инверсию индекса.

• Медвежий фонд привлекателен для инвесторов, которые хотят застраховаться от рыночных спадов, или для тех, кто ищет краткосрочные инвестиции.

• Медвежий фонд — это взаимный фонд, предназначенный для обеспечения более высокой доходности в условиях рыночных спадов.