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Qu'est-ce qu'un Bear Fund ?

Un fonds baissier est un fonds commun de placement que les investisseurs utilisent pour offrir des rendements plus élevés en période de baisse des marchés. Les fonds baissiers peuvent être gérés activement ou conçus pour suivre un indice. Dans l'exemple d'un fonds baissier indiciel, le fonds suit l'inverse de l'indice.

Les fonds baissiers ont tendance à être attrayants pour les investisseurs qui souhaitent couvrir leur exposition aux baisses du marché. Les fonds baissiers sont également utiles à des fins d'investissement à court terme.

Comprendre un Bear Fund

Les stratégies d'investissement utilisées dans les fonds baissiers suivent généralement plusieurs voies différentes. Le fonds peut parier contre l'ensemble du marché en achetant des options de vente sur un indice tout en vendant des contrats à terme à découvert sur le même indice. Une autre stratégie consiste à vendre des titres spécifiques à découvert dans l'espoir que la valeur de leurs actions baisse. En outre, le fonds peut investir dans des actifs qui ont tendance à prendre de la valeur lorsque le marché baisse, tels que l'or ou d'autres métaux précieux.

Dans l'ensemble, il existe un élément de volatilité dans plusieurs des stratégies déployées par les gestionnaires de fonds. Un fonds commun de placement baissier peut être un moyen pour les investisseurs de trouver de l'alpha,. également appelé «rendement excédentaire » ou «taux de rendement anormal », en période de turbulences, mais un fonds baissier ne devrait jamais être le seul avoir d'un investisseur.

Performance du fonds baissier

Les Bear Funds ont des antécédents de performances médiocres, ce qui fait d'un investissement une proposition risquée pour ceux qui ne connaissent pas leurs mécanismes. Les rendements boursiers peuvent passer de positifs ou négatifs d'une année à l'autre sur des périodes d'une décennie ou plus. En outre, un problème qui fonctionne contre les fonds baissiers est que les marchés baissiers ont tendance à être plus courts que les marchés haussiers,. ce qui rend le timing du marché critique.

Malheureusement, la synchronisation du marché est beaucoup plus facile à dire qu'à faire, même dans le meilleur des scénarios de marché. De plus, de nombreuses stratégies de fonds baissiers ne conviennent pas particulièrement aux investisseurs ayant un horizon temporel à long terme. Même lorsque le marché est plat, les investisseurs peuvent toujours être perdants, car les fonds indiciels baissiers qui utilisent des dérivés peuvent ne pas bien performer en raison des tactiques qu'ils emploient et de leurs dépenses relativement élevées.

Cependant, un fonds baissier présente certains avantages. En particulier, il est relativement plus sûr de parier contre la direction du marché que d'adopter une position plus agressive. Par exemple, les fonds baissiers sont plus sûrs qu'une position courte sur une action car les pertes sont limitées.

Considérations particulières

De manière générale, les fonds baissiers peuvent être utiles pour les investisseurs qui cherchent à adopter une position tactique à court terme. Cependant, en tant que stratégie d'investissement à long terme,. les fonds baissiers n'ont pas de sens pour la plupart des investisseurs en raison de la trajectoire haussière historique du marché.

Exemple de fonds baissier : Rydex Inverse S&P 500 Fund

Il existe plusieurs fonds communs de placement et ETF sur le marché baissier. Un exemple est le fonds Guggenheim Rydex Inverse S&P 500 Strategy (RYURX), qui tente de répliquer la performance quotidienne inverse de l'indice S&P 500. Cela signifie que si le S&P 500 augmente de 5 % en une journée, ce fonds baissera d'environ 5 %, et si le S&P 500 baisse de 5 % en une journée, le fonds augmentera de 5 %. Le fonds tente d'y parvenir en détenant une variété d'investissements, notamment des fonds communs de placement, des billets d'agences fédérales et des accords de rachat. Le S&P 500 est un indice de 505 actions américaines à grande capitalisation.

Selon Morningstar, « Le fonds utilise comme stratégie d'investissement un programme consistant à effectuer des ventes à découvert de titres inclus dans l'indice sous-jacent et à investir dans une large mesure dans des instruments dérivés. Il investira au moins 80 % de son actif net, plus tout des emprunts à des fins d'investissement, dans des instruments financiers présentant des caractéristiques économiques qui devraient avoir une performance opposée à celle des titres de sociétés incluses dans l'indice sous-jacent. "

Points forts

• Les fonds baissiers ont une histoire de mauvaise performance.

• Les fonds baissiers suivent un indice et le fonds suit l'inverse de l'indice.

• Un fonds baissier est attrayant pour les investisseurs qui souhaitent couvrir leur exposition aux baisses du marché ou ceux qui recherchent un investissement à court terme.

• Un fonds baissier est un fonds commun de placement conçu pour offrir des rendements plus élevés en période de baisse des marchés.