Investor's wiki

Модель по умолчанию

Модель по умолчанию

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ модСль ΠΏΠΎ ΡƒΠΌΠΎΠ»Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ?

МодСль Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° создаСтся финансовыми учрСТдСниями (ЀО) для опрСдСлСния вСроятности Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ сувСрСнного ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°. Π’ этих статистичСских модСлях часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ рСгрСссионный Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· с ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ финансовому полоТСнию ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, для опрСдСлСния Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π° ΠΈ объСма ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ риска.

Π’Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΌΡƒ риску для своих ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‹ риска, Ρ†Π΅Π½Ρ‹, срок ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ условия. Π’Π΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ агСнтства Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ для присвоСния ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ².

ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ свСдСния ΠΎ модСлях ΠΏΠΎ ΡƒΠΌΠΎΠ»Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ

ΠŸΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΡ‡Ρ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ прСдоставит Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ, ΠΎΠ½ установит модСль ΠΏΠΎ ΡƒΠΌΠΎΠ»Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ всС ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Ρ‹ для расчСта ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ риска ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ². Π‘ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ установлСны взаимосвязи ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ зависимыми ΠΈ нСзависимыми ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ Π²Π²ΠΎΠ΄Π΅ Π² модСль Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π½Π°Π±ΠΎΡ€ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½ΠΈΠΉ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎ вСроятностях Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° (Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ).

МодСль Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠ° для стандартного ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, Π½ΠΎ ΠΎΠ½Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ для количСствСнной ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ риска для Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ слоТных ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ², Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎ-Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ свопы (CDS). Для CDS, ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ финансового инструмСнта ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ позволяСт инвСстору Β«ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΒ» ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свой ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ риск риском Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ инвСстора, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π΅Ρ† Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои собствСнныС ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° для Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ условия сдСлки.

ΠšΠΎΡ€ΠΌΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ бизнСсом ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… агСнтств, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ Moody's ΠΈ Standard & Poor's, являСтся Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ° слоТных ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π°. ЦСлью этих ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ являСтся присвоСниС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π² Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π΅ случаСв ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ стандартными для выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ (ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ² с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ привязкой) Π½Π° ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ….

ΠžΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°ΠΌΠΈ, для ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… устанавливаСтся модСль ΠΏΠΎ ΡƒΠΌΠΎΠ»Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Ρ‹, страны, ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ учрСТдСния ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ назначСния. Π’ΠΎ всСх случаях модСль Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… сцСнариях. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Ρ‡Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π°, Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ процСнтная ставка,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Π·ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ с Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ°.

Π’ΠΈΠΏΡ‹ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΠΎ ΡƒΠΌΠΎΠ»Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ

Π‘ΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π΄Π²Π΅ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ ΡˆΠΊΠΎΠ»Ρ‹ мысли ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ всСго ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Ρ€ΡΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ риск, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ΡΡ. Они Π΅ΡΡ‚ΡŒ:

Π‘Ρ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ

Π‘Ρ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ,. Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ прСдсказуСмому Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π°. Часто Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ модСлями ΠœΠ΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠ½Π° Π² Ρ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ нобСлСвского Π»Π°ΡƒΡ€Π΅Π°Ρ‚Π°, Π°ΠΊΠ°Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΊΠ° Π ΠΎΠ±Π΅Ρ€Ρ‚Π° К. ΠœΠ΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠ½Π°, эти ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ риски Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Π² Π΄Π°Ρ‚Ρƒ погашСния, Ссли Π½Π° этом этапС ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π΅Π΅ нСпогашСнной задолТСнности.

МодСли ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹

Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‡ΠΈΠΊ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ находится Π² Π½Π΅Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ финансового полоТСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π”Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ рассматриваСтся ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ событиС, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ мноТСство Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², происходящих Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

Одной ΠΈΠ· ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ Π±Ρ‹Π»Π° модСль Π”ΠΆΠ°Ρ€Ρ€ΠΎΡƒ Π’Π΅Ρ€Π½Π±ΡƒΠ»Π»Π°,. Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ для расчСта вСроятности Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΡ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ динамичСский Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок.

Π’Π°ΠΆΠ½ΠΎ

Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… агСнтств ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ риска ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½Π°Ρ†ΠΈΡŽ структурных ΠΈ Ρ€Π΅Π΄ΡƒΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ собствСнныС Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Ρ‹.

ΠšΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΠΎ ΡƒΠΌΠΎΠ»Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ

МодСли ΠΏΠΎ ΡƒΠΌΠΎΠ»Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ Π½ΠΈ Π² ΠΊΠΎΠ΅ΠΌ случаС Π½Π΅ Π±Π΅Π·ΡƒΠΏΡ€Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ ΠΈ Π½Π° протяТСнии ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Π»Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈ мноТСство споров. Одним ΠΈΠ· ярких ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠ² являСтся финансовый кризис 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°.

ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ агСнтства обвиняли Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ частично отвСтствСнны Π·Π° Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΡƒΡŽ Ρ€Π΅Ρ†Π΅ΡΡΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π° 2000-Ρ…, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ присвоили Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ ААА обСспСчСнным Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌ (CDO) Π½Π° сотни ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π·Π°ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ низкокачСствСнными ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈ.

Π‘ ΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒΡŽ одобрСния высоких ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ², CDO Π±Ρ‹Π»ΠΈ проституированы Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… Π£ΠΎΠ»Π»-Π‘Ρ‚Ρ€ΠΈΡ‚. Π§Ρ‚ΠΎ ΡΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ с этими CDO, Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ извСстно. МоТно Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π°Π΄Π΅ΡΡ‚ΡŒΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ агСнтства внСсли Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Π΅ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π² свои ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΠΏΠΎ ΡƒΠΌΠΎΠ»Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π½Π΅ΡƒΠ΄Π°Ρ‡.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • МодСль Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° создаСтся финансовыми учрСТдСниями для опрСдСлСния вСроятности Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ сувСрСнного ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

  • ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ агСнтства Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° для присвоСния ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ².

  • Π’ модСлях ΠΏΠΎ ΡƒΠΌΠΎΠ»Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ рСгрСссионный Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· с Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ финансовому полоТСнию ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

  • ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΌΡƒ риску для своих ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΌΠΈΡ‚Ρ‹ риска, Ρ†Π΅Π½Ρ‹, сроки ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ условия.