Nykyiset kasvot

Mitä nykyiset kasvot tarkoittaa?

Current face viittaa kiinnitysvakuudellisen arvopaperin (MBS) nykyiseen nimellisarvoon. Se paljastaa asuntolainaryhmän jäljellä olevan kuukausittaisen pääoman ja tarjoaa sijoittajille tilannekuvan siitä, kuinka MBS, näitä lainoja keräävä ajoneuvo,. pärjää verrattuna sen aloittamiseen.

Virtapintaa kutsutaan myös virran arvoksi.

Nykyisten kasvojen ymmärtäminen

Asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS) ovat asuntolainoja, jotka ne liikkeeseen laskeneet pankit myyvät valtion tukemalle yritykselle (GSE) tai rahoitusyhtiölle. Tämän jälkeen ostajat yhdistävät nämä asuntolainat yhdeksi sijoitettavaksi arvopaperiksi ja maksavat haltijalle tuottaman pääoman ja koron,. yleensä kuukausittain .

Kun MBS on alun perin strukturoitu, poolille annettua pariarvoa kutsutaan alkuperäiseksi kasvoksi. Yksinkertaisesti sanottuna alkuperäinen etupuoli on kyseessä oleva kokonaispääoma, kun taas nykyinen taso on maksamatta oleva pääoman kokonaisarvo milloin tahansa sen jälkeen. Luonnollisesti, kun maksut tulevat ja poolin taustalla olevien asuntolainojen pääoma maksetaan alas, nykyinen kasvo laskee alkuperäiseen verrattuna.

MBS:illä, joilla on sama liikkeeseenlaskupäivä, kuponki ja alkuperäinen nimellisarvo, voi olla hyvin erilaiset nykyiset kasvot, koska ne maksavat takaisin eri koroilla taustalla olevien lainojen ominaisuuksien perusteella.

Pooli voi esimerkiksi koostua korkean luottokelpoisuuden omaavista lainanottajista, jotka voivat helposti jälleenrahoittaa,. jos korot laskevat. Lisäksi, vaikka lainanottajien luottoluokitus olisikin suurin piirtein samanarvoinen, taustalla olevien asuntolainojen ennakkomaksunopeuden erot vaikuttavat nykyiseen kasvoon.

Nykyisten kasvojen laskeminen

Nykyinen taso lasketaan kertomalla nykyinen poolikerroin,. joka on mitta siitä, kuinka paljon alkuperäisestä lainapääomasta on jäljellä, MBS:n alkuperäisellä nimellisarvolla. Äskettäin liikkeeseen lasketun MBS:n poolikerroin on yksi alussa. Tämä muuttuu ajan myötä ja siirtyy alaspäin, kun asuntolainat maksetaan tasaisesti pois.

Erityisiä huomioita

MBS:n haltijat haluavat nähdä taustalla olevat asuntolainat takaisin, koska he saavat sijoituksensa pääoman ja koron sieltä. Samaan aikaan, jotta MBS voisi täyttää potentiaalinsa, on tärkeää, että nykyinen kasvo ei putoa suunniteltua nopeammin.

Kun poolikerroin putoaa odotettua nopeammin, se johtaa siihen, että sijoittajat saavat vähemmän kokonaistuottoa kuin he olivat aiemmin toivoneet. Tämä johtuu siitä, että osa MBS:n tuottamista tuloista tulee taustalla olevien asuntolainojen korkomaksuista. Lyhyesti sanottuna, mitä enemmän asunnonomistajat ovat vielä velkaa, sitä enemmän heidän on maksettava lainanantajalle – tässä tapauksessa MBS:n haltijalle.

Jos ennakkomaksu kasvaa ennakoitua enemmän, nykyinen kasvo laskee nopeasti, mikä osoittaa, että sijoittajat eivät saa alun perin odotettua tuottoa.

Ennakkomaksu on yksi suurimmista riskeistä, joita MBS-haltijat kohtaavat. Lainaajilla on tapana jälleenrahoittaa, kun korot laskevat ja lainanottokustannukset ovat halvempia. Tämä ei ole sijoittajien kannalta toivottavaa. Sen lisäksi, että he eivät kerää kaikkia odotettuja tuloja, se tarkoittaa myös sitä, että pääoma palautetaan heille matalakorkoisessa ympäristössä, jossa tuottoa on vaikea saada.

Nykyisen kasvon edut

Katsomalla nykyistä ilmettä sijoittaja voi tarkistaa MBS:n luomisen yhteydessä tehdyt arvostusoletukset . Tämä johtaa kysymyksiin, kuten oliko oletettu ennakkomaksukorko oikea vai ei ja onko arvostus korkeampi vai alhaisempi kuin sen pitäisi olla todellisen ennakkomaksuriskin perusteella.

Kohokohdat

• MBS:illä, joilla on sama liikkeeseenlaskupäivä, kuponki ja alkuperäinen nimellisarvo, voi olla hyvin erilaiset nykyiset kasvot, koska ne maksavat eri koroilla.

• Nykyinen kasvo on asuntolainavakuudellisen arvopaperin (MBS) kokonaissaldo.

• Kun maksut saapuvat ja poolin taustalla olevien asuntolainojen pääoma maksetaan, nykyinen kasvo laskee alkuperäiseen verrattuna.