Nåværende ansikt
Hva betyr nÄvÊrende ansikt?
NÄvÊrende ansikt refererer til nÄvÊrende pÄlydende verdi av et pantesikret verdipapir (MBS). Den avslÞrer den gjenvÊrende mÄnedlige hovedstolen pÄ en gruppe boliglÄn,. og gir investorer et Þyeblikksbilde av hvordan en MBS, kjÞretÞyet som samler inn pÄ disse lÄnene,. har det sammenlignet med da det startet.
Gjeldende ansikt blir ogsÄ referert til som gjeldende ansiktsverdi.
ForstÄ nÄvÊrende ansikt
PantelÄnsstÞttede verdipapirer (MBS) er boliglÄn som selges av bankene som utstedte dem til et statlig sponset foretak (GSE) eller finansselskap. KjÞperne samler deretter disse boliglÄnene til et enkelt investerbart verdipapir,. og betaler ut hovedstolen og renten som de genererer til innehaveren, vanligvis pÄ mÄnedlig basis .
NÄr en MBS i utgangspunktet er strukturert, kalles pÄlydende verdien gitt til bassenget det opprinnelige ansiktet. Enkelt sagt, det opprinnelige ansiktet er den totale utestÄende hovedsaldoen det gjelder, mens det nÄvÊrende ansiktet er den totale utestÄende hovedverdien pÄ et hvilket som helst tidspunkt etterpÄ. Naturligvis, etter hvert som betalinger kommer inn og hovedstolen pÄ de underliggende boliglÄnene i bassenget nedbetales, synker det nÄvÊrende ansiktet sammenlignet med det opprinnelige ansiktet.
MBS-er med samme utstedelsesdato, kupong og original pÄlydende kan ha svÊrt forskjellige nÄvÊrende ansikter fordi de betaler ned til forskjellige priser basert pÄ egenskapene til de underliggende lÄnene.
For eksempel kan bassenget bestÄ av lÄntakere med hÞy kredittverdighet som enkelt kan refinansiere dersom rentene faller. Dessuten, selv om lÄntakerne er omtrent likeverdige nÄr det gjelder kredittvurdering,. vil forskjeller i forskuddsbetalingshastigheten til underliggende boliglÄn pÄvirke det nÄvÊrende ansiktet.
Beregner nÄvÊrende ansikt
NÄvÊrende ansikt beregnes ved Ä multiplisere den nÄvÊrende poolfaktoren,. et mÄl pÄ hvor mye av den opprinnelige lÄnekapitalen som gjenstÄr, med MBSs opprinnelige pÄlydende verdi. En nylig utstedt MBS vil ha en poolfaktor pÄ én ved oppstart. Dette vil endre seg over tid, og bevege seg nedover etter hvert som boliglÄnene blir jevnt nedbetalt.
Spesielle hensyn
Innehavere av MBS Þnsker Ä se de underliggende boliglÄnene tilbakebetalt, da det er der de fÄr hovedstol og renter pÄ investeringen fra. Samtidig, for at MBS skal leve opp til sitt potensial, er det viktig at det nÄvÊrende ansiktet ikke faller raskere enn planlagt.
NÄr poolfaktoren faller raskere enn forventet, resulterer det i at investorene genererer en lavere samlet avkastning enn de tidligere hadde hÄpet pÄ. Det er fordi en del av inntekten som MBS genererer kommer fra rentebetalinger pÄ de underliggende boliglÄnene. Kort sagt, jo mer huseierne fortsatt skylder, jo mer renter mÄ de betale ut til utlÄner - i dette tilfellet innehaveren av MBS.
Hvis forskuddsbetalingen Þker mer enn anslÄtt, vil det nÄvÊrende ansiktet falle raskt, noe som indikerer at investorene ikke fÄr den avkastningen de opprinnelig var forventet.
Forskuddsbetaling er en av de stÞrste risikoene som MBS-innehavere stÄr overfor. LÄntakere har en tendens til Ä refinansiere nÄr rentene faller og kostnaden for Ä lÄne penger er billigere. Dette er uÞnsket for investorer. Bortsett fra at de ikke samler inn alle inntektene de forventet Ä fÄ, betyr det ogsÄ at kapital blir returnert til dem i et lavrentemiljÞ der det er vanskelig Ä oppnÄ avkastning .
Fordeler med Current Face
Ved Ä se pÄ det nÄvÊrende ansiktet, kan en investor sjekke verdsettelsesforutsetningene som ble gjort da MBS ble opprettet. Dette fÞrer til spÞrsmÄl som om den antatte forskuddsbetalingsraten var nÞyaktig eller ikke, og om verdsettelsen er hÞyere eller lavere enn den burde vÊrt i lys av den faktiske forskuddsbetalingsrisikoen til dags dato.
HĂžydepunkter
MBS-er med samme utstedelsesdato, kupong og original pÄlydende kan ha svÊrt forskjellige nÄvÊrende ansikter fordi de betaler ned til forskjellige priser.
NÄvÊrende ansikt er den totale utestÄende saldoen til et pantesikret verdipapir (MBS).
â Etter hvert som innbetalinger kommer inn og hovedstolen pĂ„ de underliggende boliglĂ„nene i bassenget betales ned, synker dagens ansikt i forhold til det opprinnelige ansiktet.
