جدار الحماية
ما هو جدار الحماية؟
جدار الحماية هو حاجز قانوني يمنع نقل المعلومات الداخلية وأداء المعاملات المالية بين البنوك التجارية والاستثمارية. كانت القيود المفروضة على التعاون بين البنوك وشركات السمسرة بموجب قانون جلاس ستيجال لعام 1933 بمثابة شكل من أشكال جدار الحماية. يتمثل أحد أغراض جدار الحماية في ضمان عدم استخدام البنوك لأموال المودعين المنتظمين لتمويل أنشطة المضاربة العالية التي يمكن أن تعرض البنك والمودعين للخطر.
فهم جدران الحماية
يشير جدار الحماية إلى الفصل الصارم بين الأنشطة المصرفية وأنشطة السمسرة في البنوك كاملة الخدمات وبين مؤسسات الإيداع والسمسرة. بموجب قانون جلاس ستيجال لعام 1933 ، تم رسم خط مميز بين القطاع المصرفي وصناعة الاستثمار ، مما يمنع مؤسسة مالية (FI) من العمل كبنك ووسيط .
في أوائل الثلاثينيات من القرن الماضي ، فشل ما يقرب من 8000 بنك أمريكي أو أوقف عملياته. ولاستعادة ثقة الجمهور في النظام ، كان من الضروري قطع الروابط بين الأنشطة المصرفية والاستثمارية ، والتي يُعتقد أنها لعبت دورًا مهمًا في سوق عام 1929 الانهيار والاكتئاب الذي أعقب ذلك.
أدرك صانعو السياسات الحاجة إلى التخلص من تضارب المصالح الذي نشأ عندما استثمرت البنوك في الأوراق المالية مع أصول أصحاب الحسابات. جادل مؤيدو مشروع القانون بأن البنوك يجب أن تحمي مدخرات عملائها وتفحص الحسابات ، وليس استخدامها في الانخراط في نشاط المضاربة المفرط.
بناءً على هذه الملاحظات ، تم وضع جدار حماية ، سمي على اسم الجدران المقاومة المستخدمة في البناء لمنع انتشار الحرائق في المبنى ، للفصل بين الأنشطة المصرفية والاستثمارية. كان الهدف هو إحباط البنوك من إصدار قروض تعمل على زيادة أسعار الأوراق المالية التي لديها حصة فيها واستخدام أموال المودعين للاكتتاب في عروض الأسهم .
مثال على جدار الحماية
قبل الكساد الكبير ، كان المستثمرون يقترضون على الهامش من البنوك التجارية لشراء الأسهم. بعد عقدين من النمو السريع ، كان الناس واثقين من أن أسعار الأسهم ستستمر في الارتفاع وأن زيادة رأس المال ستمكنهم من سداد القرض.
في الواقع ، استخدمت البنوك أموال المودعين العادية لتمويل القروض ، مما يعرضهم لمستويات عالية من المخاطر. عندما ظهر الكساد الكبير في أواخر عام 1929 وهُزمت الأسهم ، خضعت هذه الممارسة المقبولة للتدقيق. اضطرت الحكومة إلى اتخاذ إجراءات ، لإدخال إصلاحات جديدة في الصناعة المالية التي وضعت حدًا فعليًا لأنشطة السمسرة التي تخاطر بأموال المودعين .
تاريخ جدران الحماية
على الرغم من مواجهة بعض المعارضة ، إلا أن قانون جلاس ستيجال وجداره الناري ذهب إلى حد كبير دون منازع لعدة عقود. ومع ذلك ، بحلول الثمانينيات ، بدأ تجاهل العديد من بنودها ، وسط صعود شركات الخدمات المالية العملاقة ، وسوق الأوراق المالية الصاخبة ، والموقف المناهض للتنظيم داخل الاحتياطي الفيدرالي والبيت الأبيض.
أخيرًا ، في عام 1999 ، تم تقديم قانون Gramm-Leac h-Bliley Act (GLBA) ، مما مكن البنوك التجارية من الانخراط مرة أخرى في الخدمات المصرفية الاستثمارية وتداول الأوراق المالية. ظلت المادة 16 من قانون جلاس ستيجال سارية المفعول ، حيث فرضت قيودًا على أنواع الأصول التي يمكن للبنوك استثمار أموال المودعين فيها ، على الرغم من أنه بحلول ذلك الوقت تم إلغاء الكثير من الأجزاء الأخرى من القانون ، مما سمح للبنوك بشكل أساسي بالعمل كوسيط للأوراق المالية ، و بالعكس .
استغرق الأمر 12 محاولة للإلغاء قبل أن يمرر الكونجرس قانون جرام-ليتش-بليلي في عام 1999 لإلغاء الأحكام الرئيسية لقانون جلاس-ستيجال .
يزعم بعض السياسيين والاقتصاديين أن هذا التحرير ساهم في الأزمة المالية لعام 2008 ، مشيرين إلى أن الافتقار إلى جدار حماية أدى إلى أن تصبح المؤسسات المالية الأمريكية أكبر من أن تفشل ومتهورة للغاية فيما يتعلق بأموال العملاء. ووسط هذا الجدل ، بدأ السياسيون في الاتصال لإعادة قانون جلاس-ستيجال.
في عام 2015 ، بدأت مجموعة من أعضاء مجلس الشيوخ - جون ماكين (جمهوري من أريزونا) ، وإليزابيث وارين (ديمقراطية من ماساشوستس) ، وماريا كانتويل (ديمقراطية - واشنطن) وأنجوس كينج (آي مين) - مشروع قانون بالنسبة لقانون 21st Century Glass-Steagall ، الذي يدعو إلى فصل الخدمات المصرفية التقليدية عن البنوك الاستثمارية وصناديق التحوط والتأمين وأنشطة الأسهم الخاصة خلال فترة انتقالية مدتها خمس سنوات. تمت قراءة مشروع القانون في سجل الكونغرس وتمت إحالته إلى لجنة البنوك والإسكان والشؤون الحضرية ، ولكن لم يتم تسجيل أي إجراء آخر. في أبريل / نيسان 2017 ، أعاد نفس أعضاء مجلس الشيوخ تقديم مشروع القانون ، ولكن هذه المرة بدعم إضافي من الحزبين من صانعي السياسة ، بما في ذلك الرئيس السابق دونالد ترامب ، ووزير الخزانة آنذاك ستيف منوشين ، والمدير السابق للمجلس الاقتصادي الوطني غاري كوهن. ، فشل في المرور عبر الكونغرس.
يسلط الضوء
يشير جدار الحماية إلى الأحكام الواردة في قانون جلاس ستيجال لعام 1933 التي تفرض الفصل الصارم بين الأنشطة المصرفية وأنشطة السمسرة في البنوك كاملة الخدمات وبين مؤسسات الإيداع والسمسرة.
خلال فترة الكساد الكبير ، سعى صناع السياسة إلى التخلص من تضارب المصالح الذي نشأ عندما استثمرت البنوك في الأوراق المالية مع أصول أصحاب الحسابات.
يزعم عدد قليل من السياسيين والاقتصاديين أن هذا التحرير ساهم في الأزمة المالية لعام 2008 ومنذ ذلك الحين يطالبون بإعادة تشريع قانون جلاس-ستيجال.
في عام 1999 ، تم تقديم قانون جرام ليتش بليلي (GLBA) ، مما مكن البنوك التجارية من الانخراط مرة أخرى في الخدمات المصرفية الاستثمارية وتداول الأوراق المالية.
