cortafuegos
¿Qué es un cortafuegos?
Un firewall es una barrera legal que impide la transferencia de información privilegiada y la realización de transacciones financieras entre bancos comerciales y de inversión. Las restricciones impuestas a las colaboraciones entre bancos y casas de bolsa en virtud de la Ley Glass-Steagall de 1933 actuaron como una forma de cortafuegos. Uno de los propósitos de un cortafuegos es garantizar que los bancos no utilicen el dinero de los depositantes regulares para financiar actividades altamente especulativas que podrían poner en riesgo al banco ya los depositantes.
Comprender los cortafuegos
Un cortafuegos se refiere a la separación estricta de las actividades bancarias y de corretaje en los bancos de servicio completo y entre las instituciones de depósito y de corretaje. Bajo la Ley Glass-Steagall de 1933, se trazó una línea distinta entre la industria bancaria y la de inversión, prohibiendo que una institución financiera (IF) opere como banco y como corredor de bolsa .
A principios de la década de 1930, casi 8000 bancos de EE. UU. quebraron o suspendieron sus operaciones. Para restaurar la confianza pública en el sistema, se consideró necesario romper los vínculos entre las actividades bancarias y de inversión, que se creía que habían desempeñado un papel importante en el mercado de 1929. accidente y la consecuente depresión.
Los formuladores de políticas reconocieron la necesidad de eliminar el conflicto de intereses que surgía cuando los bancos invertían en valores con los activos de sus cuentahabientes. Los defensores del proyecto de ley argumentaron que los bancos deberían proteger las cuentas corrientes y de ahorro de sus clientes y no utilizarlas para participar en actividades excesivamente especulativas.
A partir de estas observaciones, se instaló un cortafuegos, llamado así por los muros resistentes utilizados en la construcción para evitar que los incendios se propaguen en un edificio, para separar las actividades bancarias y de inversión. El objetivo era impedir que los bancos emitieran préstamos que sirvieran para aumentar los precios de los valores en los que tenían una participación y utilizar los fondos de los depositantes para suscribir ofertas de acciones .
Ejemplo de cortafuegos
Antes de la Gran Depresión,. los inversionistas tomaban préstamos al margen de los bancos comerciales para comprar acciones. Después de dos décadas de rápido crecimiento, la gente confiaba en que los precios de las acciones seguirían subiendo y que la apreciación del capital les permitiría pagar el préstamo.
En efecto, los bancos utilizaron el dinero de los depositantes regulares para financiar los préstamos, exponiéndolos a altos niveles de riesgo. Cuando surgió la Gran Depresión a fines de 1929 y las acciones se desplomaron, esta práctica aceptada fue objeto de escrutinio. El gobierno se vio obligado a tomar medidas, introduciendo nuevas reformas en la industria financiera que efectivamente pusieron fin a las actividades de corretaje que arriesgan el dinero de los depositantes .
Historia de los cortafuegos
A pesar de enfrentar cierta oposición, la Ley Glass-Steagall y su cortafuegos prácticamente no fueron cuestionados durante varias décadas. Sin embargo, en la década de 1980, varias de sus disposiciones comenzaron a ser ignoradas, en medio de un surgimiento de empresas gigantes de servicios financieros, un mercado bursátil en auge y una postura antirreguladora dentro de la Reserva Federal y la Casa Blanca.
Finalmente, en 1999, se introdujo la Ley Gramm-Leac h-Bliley (GLBA), que permitió a los bancos comerciales volver a participar en la banca de inversión y el comercio de valores. La Sección 16 de la Ley Glass-Steagall permaneció en vigor, restringiendo los tipos de activos en los que los bancos podían invertir los fondos de los depositantes, aunque para entonces muchas de las otras partes de la ley habían sido derogadas, permitiendo esencialmente a los bancos actuar como corredores de bolsa, y viceversa .
Fueron necesarios 12 intentos de derogación antes de que el Congreso aprobara la Ley Gramm-Leach-Bliley en 1999 para derogar las disposiciones clave de la Ley Glass-Steagall .
Algunos políticos y economistas afirman que esta desregulación contribuyó a la crisis financiera de 2008 y señalan que la falta de un cortafuegos llevó a las instituciones financieras de EE. UU. a volverse demasiado grandes para quebrar y demasiado imprudentes con los fondos de los clientes. para que se restablezca la Ley Glass-Steagall.
En 2015, un grupo de senadores —John McCain (R-Ariz.), Elizabeth Warren (D-Mass.), Maria Cantwell (D-Wash.) y Angus King (I-Maine)— iniciaron un proyecto de ley para la Ley Glass-Steagall del siglo XXI, que exige la separación de la banca tradicional de los bancos de inversión, los fondos de cobertura,. los seguros y las actividades de capital privado dentro de un período de transición de cinco años. El proyecto de ley se leyó en el registro del Congreso . y fue remitida a la Comisión de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos, pero no se registró ninguna otra acción. En abril de 2017, los mismos senadores volvieron a presentar el proyecto de ley, esta vez con el apoyo bipartidista adicional de los formuladores de políticas, incluido el expresidente Donald Trump, el entonces secretario del Tesoro Steve Mnuchin y el exdirector del Consejo Económico Nacional Gary Cohn. El proyecto de ley, sin embargo , no logró pasar por el Congreso.
Reflejos
Un cortafuegos se refiere a las estipulaciones de la Ley Glass-Steagall de 1933 que exigen una separación estricta de las actividades bancarias y de corretaje en los bancos de servicio completo y entre las instituciones de depósito y de corretaje.
Durante la Gran Depresión, los legisladores buscaron eliminar el conflicto de intereses que surgía cuando los bancos invertían en valores con los activos de sus cuentahabientes.
Un puñado de políticos y economistas afirman que esta desregulación contribuyó a la crisis financiera de 2008 y desde entonces han pedido que se vuelva a promulgar la Ley Glass-Steagall.
En 1999, se introdujo la Ley Gramm-Leach-Bliley (GLBA), que permitió a los bancos comerciales volver a participar en la banca de inversión y el comercio de valores.
