Firewall
Hvad er en firewall?
En firewall er en juridisk barriere, der forhindrer overførsel af intern viden og udførelsen af finansielle transaktioner mellem kommercielle banker og investeringsbanker. Begrænsninger pålagt samarbejde mellem banker og mæglerfirmaer under Glass-Steagall Act af 1933 fungerede som en form for firewall. Et formål med en firewall er at sikre, at banker ikke bruger almindelige indskyders penge til at finansiere meget spekulative aktiviteter,. der kan bringe banken og indskyderne i fare.
Forstå firewalls
En firewall henviser til den strenge adskillelse af bank- og mægleraktiviteter i full-service banker og mellem depot- og mæglerinstitutioner. Under Glass-Steagall Act af 1933 blev der trukket en tydelig linje mellem bank- og investeringsindustrien, der forbød en finansiel institution (FI) at fungere som både bank og mægler .
I begyndelsen af 1930'erne svigtede eller suspenderede næsten 8.000 amerikanske banker deres operationer. For at genoprette offentlighedens tillid til systemet blev det anset for nødvendigt at afbryde forbindelsen mellem bank- og investeringsaktiviteter, som man mente havde spillet en vigtig rolle på 1929-markedet styrt og den efterfølgende depression.
Politikere erkendte behovet for at luge ud i den interessekonflikt,. der opstod, da banker investerede i værdipapirer med deres kontohaveres aktiver. Tilhængere af lovforslaget hævdede, at banker skulle beskytte deres kunders opsparing og checkkonti og ikke bruge dem til at engagere sig i overdrevent spekulativ aktivitet.
På baggrund af disse observationer blev en firewall opkaldt efter de modstandsdygtige vægge, der blev brugt i byggeriet for at forhindre brande i at sprede sig i en bygning, for at adskille bank- og investeringsaktiviteter. Målet var at forhindre banker i at udstede lån, der tjente til at øge priserne på værdipapirer, som de havde en andel i, og at bruge indskydernes midler til at tegne aktieudbud .
Eksempel på firewall
Før den store depression lånte investorer med margin fra kommercielle banker for at købe aktier. Efter to årtier med hurtig vækst var folk overbeviste om, at aktiekurserne ville fortsætte med at stige, og at kapitalstigningen ville sætte dem i stand til at tilbagebetale lånet.
Faktisk brugte bankerne almindelige indskyders penge til at finansiere lånene, hvilket udsatte dem for høje risikoniveauer. Da den store depression opstod i slutningen af 1929, og aktierne blev ramt, kom denne accepterede praksis under lup. Regeringen blev tvunget til at gribe ind og introducerede nye reformer i den finansielle industri, der effektivt satte en stopper for mægleraktiviteter, der risikerer indskydernes penge .
Firewalls historie
På trods af en vis modstand gik Glass-Steagall Act og dens firewall stort set uimodsagt i flere årtier. Men i 1980'erne begyndte flere af dens bestemmelser at blive ignoreret, midt i en stigning i gigantiske finansielle servicevirksomheder, et brølende aktiemarked og en anti-regulatorisk holdning i Federal Reserve og Det Hvide Hus.
Til sidst, i 1999, blev Gramm-Leac h-Bliley Act (GLBA) introduceret, som gjorde det muligt for kommercielle banker igen at engagere sig i investeringsbanker og værdipapirhandel. Section 16 fra Glass-Steagall Act forblev i kraft, der begrænsede de typer aktiver, banker kunne investere indskydernes midler i, selvom mange af de andre dele af loven på det tidspunkt var blevet ophævet, hvilket i det væsentlige tillod banker at fungere som børsmæglere, og omvendt .
Det tog 12 forsøg på ophævelse, før Kongressen vedtog Gramm-Leach-Bliley Act i 1999 for at ophæve de vigtigste bestemmelser i Glass-Steagall Act .
Nogle politikere og økonomer hævder, at denne deregulering bidrog til finanskrisen i 2008 og påpegede, at manglen på en firewall førte til, at amerikanske finansielle institutioner blev for store til at fejle og for hensynsløse med klientmidler. Midt i denne debat begyndte politikere støt at ringe til for at genindføre Glass-Steagall Act.
I 2015 indledte en gruppe senatorer - John McCain (R-Ariz.), Elizabeth Warren (D-Mass.), Maria Cantwell (D-Wash.) og Angus King (I-Maine) - et udkast til et lovforslag for den 21. ^^Century Glass-Steagall Act, der opfordrer til en adskillelse af traditionel bankvirksomhed fra investeringsbanker, hedgefonde,. forsikringer og private equity -aktiviteter inden for en femårig overgangsperiode. Lovforslaget blev læst ind i Kongressens rekord og blev henvist til udvalget for bank-, bolig- og byanliggender, men der blev ikke registreret andre handlinger. I april 2017 genindførte de samme senatorer lovforslaget, denne gang med yderligere bipartistøtte fra politiske beslutningstagere, herunder tidligere præsident Donald Trump, daværende finansminister Steve Mnuchin og tidligere direktør for National Economic Council Gary Cohn . , undlod at passere Kongressen.
Højdepunkter
En firewall refererer til bestemmelser i Glass-Steagall Act af 1933, der påbyder streng adskillelse af bank- og mægleraktiviteter i full-service banker og mellem depot- og mæglerinstitutioner.
Under den store depression forsøgte politikere at luge ud i den interessekonflikt, der opstod, da banker investerede i værdipapirer med deres kontohaveres aktiver.
En håndfuld politikere og økonomer hævder, at denne deregulering bidrog til finanskrisen i 2008 og har siden opfordret til, at Glass-Steagall-loven blev genindført.
I 1999 blev Gramm-Leach-Bliley Act (GLBA) indført, som gjorde det muligt for kommercielle banker igen at engagere sig i investeringsbanker og værdipapirhandel.
