Firewall

Was ist eine Firewall?

Eine Firewall ist eine gesetzliche Barriere, die die Übertragung von Insiderinformationen und die Durchführung von Finanztransaktionen zwischen Handels- und Investmentbanken verhindert. Beschränkungen, die der Zusammenarbeit zwischen Banken und Maklerfirmen gemäß dem Glass-Steagall-Gesetz von 1933 auferlegt wurden, fungierten als eine Art Firewall. Ein Zweck einer Firewall besteht darin, sicherzustellen, dass Banken das Geld regelmäßiger Einleger nicht verwenden, um hochspekulative Aktivitäten zu finanzieren,. die die Bank und die Einleger gefährden könnten.

Firewalls verstehen

Eine Firewall bezeichnet die strikte Trennung von Banking- und Brokerage-Aktivitäten in Vollbanken und zwischen Depot- und Brokerage-Instituten. Unter dem Glass-Steagall-Gesetz von 1933 wurde eine klare Grenze zwischen der Banken- und der Investmentbranche gezogen, die es einem Finanzinstitut (FI) untersagte, sowohl als Bank als auch als Makler zu operieren

In den frühen 1930er Jahren fielen fast 8.000 US-Banken zusammen oder stellten ihren Betrieb ein. Um das Vertrauen der Öffentlichkeit in das System wiederherzustellen, wurde es als notwendig erachtet, die Verbindungen zwischen Bank- und Investitionsaktivitäten zu durchtrennen, von denen angenommen wurde, dass sie auf dem Markt von 1929 eine wichtige Rolle gespielt haben Absturz und die darauf folgende Depression.

Die politischen Entscheidungsträger erkannten die Notwendigkeit, den Interessenkonflikt auszumerzen, der entstand, wenn Banken mit dem Vermögen ihrer Kontoinhaber in Wertpapiere investierten. Befürworter des Gesetzentwurfs argumentierten, dass Banken die Spar- und Girokonten ihrer Kunden schützen und sie nicht für übermäßig spekulative Aktivitäten verwenden sollten.

Aufgrund dieser Beobachtungen wurde eine Brandmauer, benannt nach den widerstandsfähigen Mauern, die beim Bau verwendet wurden, um die Ausbreitung von Bränden in einem Gebäude zu verhindern, eingerichtet, um Bank- und Investitionsaktivitäten zu trennen. Ziel war es, Banken daran zu hindern, Kredite zu vergeben, die dazu dienten, die Preise von Wertpapieren, an denen sie beteiligt waren, in die Höhe zu treiben, und die Gelder der Einleger für Aktienangebote zu verwenden.

Beispiel einer Firewall

Vor der Weltwirtschaftskrise liehen sich Investoren Margenkredite von Geschäftsbanken , um Aktien zu kaufen. Nach zwei Jahrzehnten schnellen Wachstums waren die Menschen zuversichtlich, dass die Aktienkurse weiter steigen würden und dass der Kapitalzuwachs es ihnen ermöglichen würde, das Darlehen zurückzuzahlen.

Tatsächlich verwendeten die Banken das Geld der regulären Einleger, um die Kredite zu finanzieren, und setzten sie damit einem hohen Risiko aus. Als Ende 1929 die Weltwirtschaftskrise ausbrach und die Aktien vernichtet wurden, wurde diese akzeptierte Praxis auf den Prüfstand gestellt. Die Regierung war gezwungen, Maßnahmen zu ergreifen, indem sie neue Reformen in der Finanzbranche einführte, die Maklertätigkeiten, die das Geld der Einleger riskierten, effektiv ein Ende setzte .

Geschichte der Firewalls

Trotz einiger Widerstände blieben der Glass-Steagall Act und seine Firewall mehrere Jahrzehnte lang so gut wie unangefochten. In den 1980er Jahren wurden jedoch mehrere seiner Bestimmungen ignoriert, inmitten des Aufstiegs riesiger Finanzdienstleistungsunternehmen, eines brodelnden Aktienmarkts und einer regulierungsfeindlichen Haltung innerhalb der Federal Reserve und des Weißen Hauses.

Schließlich wurde 1999 der Gramm-Leac h-Bliley Act (GLBA) eingeführt, der es Geschäftsbanken ermöglicht, wieder Investmentbanking und Wertpapierhandel zu betreiben. Abschnitt 16 des Glass-Steagall-Gesetzes blieb in Kraft und schränkte die Arten von Vermögenswerten ein, in die Banken Einlegergelder investieren konnten, obwohl bis dahin viele der anderen Teile des Gesetzes aufgehoben worden waren, was Banken im Wesentlichen erlaubte, als Börsenmakler zu fungieren, und umgekehrt .

Es brauchte 12 Aufhebungsversuche, bevor der Kongress 1999 das Gramm-Leach-Bliley-Gesetz verabschiedete, um die wichtigsten Bestimmungen des Glass-Steagall-Gesetzes aufzuheben .

Einige Politiker und Ökonomen behaupten, dass diese Deregulierung zur Finanzkrise von 2008 beigetragen habe,. und wiesen darauf hin, dass das Fehlen einer Firewall dazu führte, dass US-Finanzinstitute zu groß wurden, um zu scheitern, und zu rücksichtslos mit Kundengeldern umgingen für die Wiedereinführung des Glass-Steagall-Gesetzes.

Im Jahr 2015 initiierte eine Gruppe von Senatoren – John McCain (R-Ariz.), Elizabeth Warren (D-Mass.), Maria Cantwell (D-Wash.) und Angus King (I-Maine) – einen Gesetzentwurf für das Glass-Steagall-Gesetz des 21. Jahrhunderts, das eine Trennung des traditionellen Bankwesens von Investmentbanken, Hedgefonds,. Versicherungen und Private-Equity -Aktivitäten innerhalb einer Übergangszeit von fünf Jahren fordert.Der Gesetzentwurf wurde in die Kongressakte aufgenommen und wurde an den Ausschuss für Banken, Wohnungswesen und städtische Angelegenheiten verwiesen, aber es wurden keine weiteren Maßnahmen verzeichnet. Im April 2017 brachten dieselben Senatoren das Gesetz erneut ein, diesmal mit zusätzlicher parteiübergreifender Unterstützung von politischen Entscheidungsträgern, darunter der ehemalige Präsident Donald Trump, der damalige Finanzminister Steve Mnuchin und der ehemalige Direktor des National Economic Council, Gary Cohn , konnte den Kongress nicht passieren.

Höhepunkte

Eine Firewall bezieht sich auf Bestimmungen im Glass-Steagall Act von 1933, die eine strikte Trennung von Bank- und Maklertätigkeiten in Vollbanken und zwischen Depot- und Maklerinstituten vorschreiben.
Während der Weltwirtschaftskrise versuchten die politischen Entscheidungsträger, den Interessenkonflikt auszuräumen, der entstand, als Banken mit dem Vermögen ihrer Kontoinhaber in Wertpapiere investierten.
Eine Handvoll Politiker und Ökonomen behaupten, dass diese Deregulierung zur Finanzkrise von 2008 beigetragen hat, und fordern seitdem, dass das Glass-Steagall-Gesetz erneut in Kraft gesetzt wird.
1999 wurde der Gramm-Leach-Bliley Act (GLBA) eingeführt, der es Geschäftsbanken ermöglichte, wieder Investmentbanking und Wertpapierhandel zu betreiben.