Firewall

Che cos'è un firewall?

Un firewall è una barriera legale che impedisce il trasferimento di informazioni privilegiate e l'esecuzione di transazioni finanziarie tra banche commerciali e banche di investimento. Le restrizioni imposte alle collaborazioni tra banche e società di intermediazione ai sensi del Glass-Steagall Act del 1933 hanno agito come una forma di firewall. Uno degli scopi di un firewall è garantire che le banche non utilizzino il denaro dei depositanti regolari per finanziare attività altamente speculative che potrebbero mettere a rischio la banca ei depositanti.

Capire i firewall

Un firewall si riferisce alla rigida separazione delle attività bancarie e di intermediazione nelle banche a servizio completo e tra le istituzioni di deposito e di intermediazione. Ai sensi del Glass-Steagall Act del 1933, è stata tracciata una linea netta tra il settore bancario e il settore degli investimenti, vietando a un istituto finanziario (FI) di operare sia come banca che come intermediario .

All'inizio degli anni '30, quasi 8.000 banche statunitensi fallirono o sospesero le operazioni.Per ripristinare la fiducia del pubblico nel sistema, si riteneva necessario recidere i collegamenti tra le attività bancarie e di investimento, che si credeva avessero svolto un ruolo importante nel mercato del 1929 crash e la conseguente depressione.

I politici hanno riconosciuto la necessità di eliminare il conflitto di interessi sorto quando le banche hanno investito in titoli con le attività dei loro correntisti. I fautori del disegno di legge hanno affermato che le banche dovrebbero proteggere i risparmi e i conti correnti dei propri clienti, non utilizzarli per impegnarsi in attività eccessivamente speculative.

In base a queste osservazioni, è stato messo in atto un firewall, dal nome delle pareti resistenti utilizzate in edilizia per impedire la propagazione degli incendi all'interno di un edificio, per separare le attività bancarie e di investimento. L'obiettivo era impedire alle banche di emettere prestiti che servivano ad aumentare i prezzi dei titoli in cui avevano una partecipazione e di utilizzare i fondi dei depositanti per sottoscrivere offerte di azioni .

Esempio di firewall

Prima della Grande Depressione,. gli investitori prendevano in prestito a margine dalle banche commerciali per acquistare azioni. Dopo due decenni di rapida crescita, le persone erano fiduciose che i prezzi delle azioni avrebbero continuato a salire e che l' apprezzamento del capitale avrebbe consentito loro di rimborsare il prestito.

In effetti, le banche hanno utilizzato il denaro dei depositanti regolari per finanziare i prestiti, esponendoli a livelli di rischio elevati. Quando la Grande Depressione emerse alla fine del 1929 e le azioni furono prese a pugni, questa pratica accettata fu esaminata. Il governo è stato costretto ad agire, introducendo nuove riforme nel settore finanziario che mettono effettivamente fine alle attività di intermediazione che mettono a rischio i soldi dei depositanti .

Storia dei firewall

Nonostante abbia dovuto affrontare una certa opposizione, il Glass-Steagall Act e il suo firewall sono rimasti praticamente incontrastati per diversi decenni. Tuttavia, negli anni '80, molte delle sue disposizioni iniziarono a essere ignorate, tra l'ascesa di gigantesche società di servizi finanziari, un mercato azionario ruggente e una posizione anti-regolamentazione all'interno della Federal Reserve e della Casa Bianca.

Infine, nel 1999, è stato introdotto il Gramm-Leac h-Bliley Act (GLBA), che consente alle banche commerciali di impegnarsi ancora una volta nell'investment banking e nel trading di titoli. La sezione 16 del Glass-Steagall Act è rimasta in vigore, limitando i tipi di attività in cui le banche potevano investire i fondi dei depositanti, sebbene a quel punto molte altre parti della legge fossero state abrogate, consentendo essenzialmente alle banche di agire come agenti di cambio e viceversa .

Ci sono voluti 12 tentativi di abrogazione prima che il Congresso approvasse il Gramm-Leach-Bliley Act nel 1999 per abrogare le disposizioni chiave del Glass-Steagall Act .

Alcuni politici ed economisti affermano che questa deregolamentazione ha contribuito alla crisi finanziaria del 2008,. sottolineando che la mancanza di un firewall ha portato le istituzioni finanziarie statunitensi a diventare troppo grandi per fallire e troppo sconsiderate con i fondi dei clienti.In mezzo a questo dibattito, i politici hanno iniziato costantemente a chiamare per il ripristino del Glass-Steagall Act.

Nel 2015, un gruppo di senatori - John McCain (R-Ariz.), Elizabeth Warren (D-Mass.), Maria Cantwell (D-Wash.) e Angus King (I-Maine) - ha avviato una bozza di disegno di legge per il 21st ^^Century Glass-Steagall Act, che chiede la separazione delle attività bancarie tradizionali da banche di investimento, hedge fund,. assicurazioni e attività di private equity entro un periodo di transizione di cinque anni.Il disegno di legge è stato letto nel registro del Congresso ed è stato deferito alla commissione per le banche, l'edilizia abitativa e gli affari urbani, ma non è stata registrata nessun'altra azione. Nell'aprile 2017, gli stessi senatori hanno reintrodotto il disegno di legge, questa volta con il sostegno bipartisan aggiuntivo dei responsabili politici, tra cui l'ex presidente Donald Trump, l'allora segretario al Tesoro Steve Mnuchin e l'ex direttore del Consiglio economico nazionale Gary Cohn.Il disegno di legge, tuttavia , non è riuscito a passare attraverso il Congresso.

Mette in risalto

Un firewall fa riferimento alle disposizioni del Glass-Steagall Act del 1933 che impongono la rigida separazione delle attività bancarie e di intermediazione nelle banche a servizio completo e tra gli istituti di deposito e di intermediazione.
Durante la Grande Depressione, i politici hanno cercato di eliminare il conflitto di interessi sorto quando le banche hanno investito in titoli con le attività dei loro correntisti.
Una manciata di politici ed economisti afferma che questa deregolamentazione ha contribuito alla crisi finanziaria del 2008 e da allora ha chiesto la rimessa in vigore del Glass-Steagall Act.
Nel 1999 è stato introdotto il Gramm-Leach-Bliley Act (GLBA), che consente alle banche commerciali di impegnarsi ancora una volta nell'investment banking e nel trading di titoli.