firewall

O que é um firewall?

Um firewall é uma barreira legal que impede a transferência de informações privilegiadas e a realização de transações financeiras entre bancos comerciais e de investimento. As restrições impostas às colaborações entre bancos e corretoras sob a Lei Glass-Steagall de 1933 funcionaram como uma forma de firewall. Um dos propósitos de um firewall é garantir que os bancos não usem o dinheiro dos depositantes regulares para financiar atividades altamente especulativas que possam colocar o banco e os depositantes em risco.

Entendendo os firewalls

Um firewall refere-se à estrita separação das atividades bancárias e de corretagem em bancos de serviço completo e entre instituições depositárias e corretoras. Sob a Lei Glass-Steagall de 1933, uma linha distinta foi traçada entre o setor bancário e o setor de investimentos, proibindo uma instituição financeira (FI) de operar tanto como banco quanto como corretora .

8.000 bancos americanos faliram ou suspenderam suas operações. acidente e a depressão que se seguiu.

Os formuladores de políticas reconheceram a necessidade de eliminar o conflito de interesses que surgiu quando os bancos investiram em títulos com os ativos de seus correntistas. Os proponentes do projeto argumentaram que os bancos deveriam proteger as poupanças e contas correntes de seus clientes, não as usando para se envolver em atividades excessivamente especulativas.

A partir dessas observações, um firewall, batizado em homenagem às paredes resistentes usadas na construção para evitar a propagação de incêndios em um prédio, foi instalado para separar as atividades bancárias e de investimento. O objetivo era impedir que os bancos emitissem empréstimos que servissem para elevar os preços dos títulos em que participavam e utilizassem os fundos dos depositantes para subscrever ofertas de ações .

Exemplo de firewall

Antes da Grande Depressão,. os investidores tomavam empréstimos com margem de bancos comerciais para comprar ações. Após duas décadas de rápido crescimento, as pessoas estavam confiantes de que os preços das ações continuariam subindo e que a valorização do capital lhes permitiria pagar o empréstimo.

Com efeito, os bancos usaram o dinheiro dos depositantes regulares para financiar os empréstimos, expondo-os a altos níveis de risco. Quando a Grande Depressão surgiu no final de 1929 e as ações foram atacadas, essa prática aceita passou a ser examinada. O governo foi forçado a agir, introduzindo novas reformas no setor financeiro que efetivamente punham fim às atividades de corretagem que arriscavam o dinheiro dos depositantes .

Histórico de firewalls

Apesar de enfrentar alguma oposição, a Lei Glass-Steagall e seu firewall não foram contestados por várias décadas. No entanto, na década de 1980, várias de suas disposições começaram a ser ignoradas, em meio a uma ascensão de empresas gigantes de serviços financeiros, um mercado de ações em alta e uma postura anti-regulamentar dentro do Federal Reserve e da Casa Branca.

Finalmente, em 1999, o Gramm-Leac h-Bliley Act (GLBA) foi introduzido, permitindo que os bancos comerciais voltassem a se envolver em bancos de investimento e negociação de títulos. A Seção 16 da Lei Glass-Steagall permaneceu em vigor, restringindo os tipos de ativos em que os bancos poderiam investir os fundos dos depositantes, embora até então muitas outras partes da lei tivessem sido revogadas, permitindo essencialmente que os bancos atuassem como corretores da bolsa, e vice-versa .

Foram necessárias 12 tentativas de revogação antes que o Congresso aprovasse a Lei Gramm-Leach-Bliley em 1999 para revogar as principais disposições da Lei Glass-Steagall .

Alguns políticos e economistas afirmam que essa desregulamentação contribuiu para a crise financeira de 2008,. apontando que a falta de um firewall levou as instituições financeiras dos EUA a se tornarem grandes demais para falir e muito imprudentes com os fundos dos clientes.Em meio a esse debate, os políticos começaram a ligar constantemente para que a Lei Glass-Steagall fosse restabelecida.

Em 2015, um grupo de senadores – John McCain (R-Ariz.), Elizabeth Warren (D-Mass.), Maria Cantwell (D-Wash.) e Angus King (I-Maine) – iniciou um projeto de lei para a Lei Glass-Steagall do século 21, exigindo a separação dos bancos tradicionais dos bancos de investimento, fundos de hedge,. seguros e atividades de private equity dentro de um período de transição de cinco anos. O projeto de lei foi lido no registro do Congresso e foi encaminhado ao Comitê de Bancos, Habitação e Assuntos Urbanos, mas nenhuma outra ação foi registrada. Em abril de 2017, os mesmos senadores reintroduziram o projeto de lei, desta vez com apoio bipartidário adicional de formuladores de políticas, incluindo o ex-presidente Donald Trump, o então secretário do Tesouro Steve Mnuchin e o ex-diretor do Conselho Econômico Nacional Gary Cohn . , não conseguiu passar pelo Congresso.

##Destaques

• Um firewall refere-se às estipulações da Lei Glass-Steagall de 1933 que determinam a separação estrita das atividades bancárias e de corretagem em bancos de serviço completo e entre instituições depositárias e corretoras.

• Durante a Grande Depressão, os formuladores de políticas procuraram eliminar o conflito de interesses que surgiu quando os bancos investiram em títulos com os ativos de seus correntistas.

• Um punhado de políticos e economistas afirmam que essa desregulamentação contribuiu para a crise financeira de 2008 e desde então pedem que a Lei Glass-Steagall seja refeita.

• Em 1999, a Lei Gramm-Leach-Bliley (GLBA) foi introduzida, permitindo que os bancos comerciais voltassem a se envolver em bancos de investimento e negociação de títulos.