Darmaufstrich

Was ist ein Darmaufstrich?

Ein Gut-Spread oder „Guts“ ist eine Optionsstrategie,. die durch den Kauf oder Verkauf eines In-the-Money (ITM)-Puts gleichzeitig mit einem ITM- Call entsteht. Long-Gut-Spreads werden von Optionshändlern verwendet, wenn sie glauben, dass sich die zugrunde liegende Aktie erheblich bewegen wird, sich aber nicht sicher sind, ob sie steigen oder fallen wird. Im Gegensatz dazu wird ein Short-Gut-Spread verwendet, wenn die zugrunde liegende Aktie voraussichtlich keine signifikante Bewegung machen wird.

Ein Gut-Spread unterscheidet sich von einem Vanilla-Options-Spread dadurch, dass letzterer Out-of- the-Money (OTM)-Optionen verwendet.

Den Darm Spread verstehen

Ein Gut-Spread ist praktisch dasselbe wie ein typischer Options-Spread, unterscheidet sich jedoch in der Tatsache, dass ein Gut-Spread teurere Optionen im Geld (ITM) zu beiden Ausübungspreisen verwendet. Diese ITM-Optionen werden als „Eingeweide“ bezeichnet, da sie in Bezug auf den inneren Wert fleischiger sind als ihre OTM-Äquivalente.

Wenn sich der Preis stark bewegt, ist der Call oder Put Geld wert, während die andere Option einen Verlust erleidet. Der Verlust auf der verlierenden Seite ist auf den für die Option gezahlten Betrag begrenzt. Die Long-Strategie führt zu einem Verlust, wenn sich der Preis nicht wesentlich bewegt oder gleich bleibt, da der äußere Wert der Option verloren geht. Der Verlust kann nur ein Teilverlust sein, da eine oder beide Optionen möglicherweise noch im Geld sind und daher einen gewissen Wert haben.

Der Verkauf eines ITM Call und Put hat den gegenteiligen Effekt. Der Verkäufer oder Autor erwartet, dass sich der Preis nicht sehr stark bewegen wird. Der Verkauf eines ITM-Calls und -Puts verlangt eine höhere Prämie als der Verkauf von OTM-Calls und -Puts. Wenn sich der Kurs des Basiswerts stark bewegt, verliert der Call oder Put Geld. Der Verlust könnte sehr groß sein, je nachdem, wie weit sich der Basiswert bewegt. Der Verlust wird durch die erhaltene Prämie ausgeglichen. Es ist möglich, dass eine oder beide Optionen ITM verfallen, daher ist der maximale Gewinn der äußere Wert der verkauften Optionen.

Stadles kombinieren strategisch zwei Optionen am Geldautomaten.

Beispiel aus der Praxis für einen Gut-Spread in einer Aktie

Angenommen, ein Händler glaubt, dass der Aktienkurs von Apple Inc. (APPL) aufgrund einer Gewinnmitteilung in den nächsten fünf Wochen eine große Bewegung erleben wird. Sie beschließen, Call- und Put-Optionen von ITM zu kaufen, wodurch ein Gut-Spread auf Optionen entsteht, die in sechs Wochen auslaufen. Dieser Ablauf ermöglicht es dem Trader, die Gewinnfreigabe durchzuhalten.

• Apple wird derzeit bei 225 $ gehandelt.

• Der Händler kauft einen ITM-Call mit einem Ausübungspreis von 220 $ für 12,85 $ pro Kontrakt. Da jeder Kontrakt 100 Aktien kontrolliert, betragen die Kosten für den Call 1.285 $ zuzüglich Provisionen.

• Der Trader kauft einen ITM-Put mit einem Ausübungspreis von 230 $ für 10,40 $. Der Put kostet insgesamt 1.040 $ plus Provisionen.

• Die Gesamtkosten des Handels betragen 2.325 $.

Wenn sich der Preis des Basiswerts bei Ablauf der Option auf 240 $ bewegt, verliert der Händler immer noch 325 $. Dies liegt daran, dass der Call 20 US-Dollar pro Aktie oder 2.000 US-Dollar wert ist. Der Put ist nichts wert. Sie haben 2.325 $ für den Handel ausgegeben, haben aber nur eine Option im Wert von 2.000 $.

Wenn sich der Preis bei Ablauf der Option auf 260 $ bewegt, hat der Händler einen Gewinn von 1.675 $. Dies liegt daran, dass der Call 40 US-Dollar pro Aktie oder 4.000 US-Dollar wert ist. Der Put ist nichts wert. Sie gaben 2.325 $ für den Handel aus.

Wenn der Preis bei Ablauf nahe 225 $ liegt, ist der Call 5 $ pro Kontrakt und der Put 5 $ für den Kontrakt wert, also insgesamt 1.000 $ für jeweils 100 Aktien. Sie verlieren $1.325.

Wenn der Preis von Apple auf 200 $ fällt, ist der Put 30 $ wert, oder 3.000 $ für die 100 Aktien. Wenn sie vom Put-Gewinn abziehen, was sie bezahlt haben, machen sie 675 $.

Höhepunkte

• Ein Long-Gut-Spread profitiert, wenn sich der Kurs des Basiswerts vor Ablauf der Optionen stark bewegt, während ein Short-Gut-Spread profitiert, wenn sich der Kurs des Basiswerts vor Ablauf der Optionen nicht stark bewegt.

• Ein Gut-Spread beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen im Geld zu unterschiedlichen Ausübungspreisen auf denselben Basiswert.

• Dies unterscheidet sich von einem regulären Options-Spread, der stattdessen zwei Out-of-the-money (OTM)-Optionskontrakte verwendet.